Упал, отжался, рванул
Российская экономика блестяще пережила 2022 год. Приняв на себя беспрецедентный объем санкций, российские компании смогли не только не упасть, но и быстро сориентироваться в ситуации и перестроиться, что позволило в 2023 году выйти на новый рост. Рейтинг крупнейших компаний страны — объективная картина произошедших изменений
Рейтинг крупнейших компаний России — это отражение множества событий, произошедших в российской экономике. Он демонстрирует состояние костяка экономики, ее крупнейших корпораций, дающих более 7 млн рабочих мест. Этот бизнес формирует федеральные и региональные бюджеты, осваивает регионы. Динамика выручки крупнейших компаний показывает, как пережили год основные отрасли — нефтегазовая промышленность, железные дороги, ретейл, обрабатывающая промышленность. Сравнивая динамику, можно понять, на каких «лошадках» ехала экономика в прошлом году, кто нашел новый Клондайк и рванул вверх, кто замедлился, а кто переживает кризис.
Для российского бизнеса прошлый год стал годом игры от обороны, но, несмотря на это, крупнейшие российские компании выглядели достойно. Безусловно, были тяжелые потери, например, в автомобилестроении, было несколько очень тяжелых месяцев в финансовом секторе, тяжелый год был у флагманов российского нефтегаза — «Газпрома», «Роснефти» и «ЛУКойла». Многие игроки потеряли реальные активы и контракты. Однако благодаря в том числе значительным тратам государственного бюджета удалось найти новые точки роста, появился спрос на высокотехнологичную продукцию российского производства — на транспорте, в ВПК, нефтегазе. Другой важный тренд — бегство иностранного бизнеса освободило огромные ниши на нашем рынке. И дало многим бизнесменам в России возможность стать собственниками компаний, отстроенных по лучшим мировым стандартам. Кроме того, в последний год произошла национализация целого ряда средних компаний — ТГК-2, Соликамского магниевого завода, «Фортума» и т. д.
Остановили штопор
Прошлый год стал испытанием для российского крупного бизнеса. Буквально за несколько месяцев экспортеры, дающие стране валютную выручку, добрую половину налогов в бюджет — «Роснефть», «ЛУКойл, «Газпром», «Сургутнефтегаз» и еще десятки экспортно ориентированных компаний — лишились рынка, который они формировали последние полвека. Близость Европы, инфраструктурная насыщенность пространства от Лиссабона до Тюмени, огромный рынок сбыта — все это много десятилетий толкало ресурсоизбыточную Россию в экономические объятия западного соседа.
Разрыв произошел в считаные месяцы, то есть молниеносно. Адаптировать корпоративного монстра к принципиально новой ситуации ничуть не легче, чем армию. Ведь дело не только в изменении ядра бизнеса, но еще и в перестройке взаимодействий с тысячами контрагентов. Запрет на поставки российской нефти в Европу, взорванные газопроводы «Северный поток», переориентация логистики — все это не могло не сказаться на российских крупных компаниях. Но они выстояли, нашли новые рынки сбыта, переориентировали логистику и даже показали рост финансовых и экономических показателей. При этом уровень добычи нефти остался высоким, поскольку был сделан выбор в пользу объемов, несмотря на выросшие дисконты по Urals.
Сразу после начала СВО и введения санкций российской экономике предрекали обрушение. Российские и западные аналитики давали прогнозы о падении ВВП на 8%. Однако данные Росстата говорят, что ВВП России в прошлом году в абсолютном выражении составил 151,5 трлн рублей, а спад оказался на уровне 2,1% — это меньше, чем предполагал прогноз социально-экономического развития России (−2,9%), и меньше, чем снижение ВВП в пандемийном 2020 году — тогда экономика просела на 2,7%.
При этом, если ориентированный на экспорт крупный бизнес играл от обороны, то реальные наступательные действия вел внутренний рынок. Именно компании, ориентированные на внутренний спрос, надули новые паруса роста, которые несут вперед ВВП. Так, в отраслевом разрезе рост индекса физического объема добавленной стоимости в 2022 году показали сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство (на 6,6%), строительство (на 5%), гостиницы и рестораны (на 4,3%), государственное управление (на 4,1%).
Важное достижение 2022 года: нам удалось избежать финансового шока, сохранить стабильный рост кредитования.
Но самое главное, несмотря на сокращения налоговых поступлений, государство выступило в роли заказчика последней инстанции. Рост госрасходов на оборону, мегастройки автомобильных и железных дорог, многочисленные федеральные программы, льготная ипотека — все это привело к качественному рывку: инвестиции не только не провалились, но более того, рост показателя «инвестиции в основной капитал» составил 6%, и это к уже высокой базе 2021 года.
Обычно с приходом кризиса в виде падения экспортных цен на ресурсы у нас в стране ускоренными темпами начинают падать вложения в реальные активы, что дополнительно ударяет по экономике. Однако в кризис 2020–2022 годов политика правительства резко изменилась. Бизнес и государство выступили в экономическом контрцикле. Вполне возможно, это эхо огосударствления экономики. То есть государство в директивном порядке заставляет крупнейшие компании в ответ на падение доходов не урезать расходы, а наоборот, увеличивать. Эти инвестиции в прошлом году сильно амортизировали санкционный удар, дав экономике внутренний спрос.
Но что особенно удивительно, выросло и качество инвестиций. На десятки процентов увеличились вложения в ОКР и НИОКР.
Ушли десятки
В этом году, несмотря на продолжающиеся сложности с раскрытием информации, мы вновь выпускаем наш традиционный рейтинг крупнейшего бизнеса России. Многие компании из-за боязни подпасть под санкции продолжают уходить в тень. Кстати, этому тренду уже много лет. Все началось еще в 2014 году, когда свою отчетность перестали публиковать крупные компании ВПК. Впрочем, это не защитило их от санкций. Все они наперечет и давно известны, впрочем, как и другой крупный бизнес России. Попытки укрыться под покровом тишины — малоэффективная стратегия от нечестной конкурентной борьбы со стороны США и европейских стран. Как только бизнес становится масштабным и начинает мешать «западным партнерам», его тут же начинают прессовать. Избежать санкционного давления удается единицам, часто за счет эксклюзивного мирового положения. Например, в легком санкционном режиме живут производители удобрений, практически не касаются санкции госкорпорации «Росатом».
Впрочем, возможно, политика скрытности помогает выиграть время на перестройку бизнеса. Однако в любом случае защищенность эта мнимая. Все громкие имена, вся отчетность, все бизнеспроцессы уже в кеше Google, на жестких дисках аудиторов «большой четверки» и в архивах банковских трансакций.
Как и два десятилетия подряд, для формирования рейтинга мы использовали системы раскрытия информации, корпоративную отчетность, анкетирование. Для подготовки рейтинга в этом году нам пришлось внедрить инновации: многие компании раскрывают отчетность в усеченном виде, через пресс-релизы или публичные заявления управленцев о величине выручки. Учитывая скудность данных, в этом году пришлось брать за основу и такую неаудированную информацию.