Переоценка скорости зеленого энергоперехода взвинчивает цены на урановое сырье

МонокльHi-Tech

Протуберанец атомного возрождения

Переоценка скорости зеленого энергоперехода и нарастающие геополитические противоречия взвинчивают цены на урановое сырье. И это не конъюнктурный всплеск

Сергей Кудияров

Франция потеряла доступ к урановому сырью из Нигера

В Египте на побережье Средиземного моря, западнее Александрии, прошла церемония заливки бетона в основание четвертого энергоблока АЭС «Эль-Дабаа». Это очередной экспортный проект «Росатома» — лидера мировой атомной отрасли. Событие особенно значимое на фоне беспрецедентного роста цен на урановое сырье, которое необходимо для функционирования АЭС.

Стоимость природного урана почти удвоилась в прошлом году, а в январе фьючерсы на желтый кек (урановый концентрат, готовый к обогащению) превысили психологическую отметку 100 долларов за фунт (см. график 1). Последний раз цены на уран находились на этой отметке в 2007 году, в разгар «атомного ренессанса», когда многие страны, в том числе в Европе, объявляли об амбициозных планах строительства АЭС. Исторический рекорд был достигнут в июне 2007 года, когда спотовая цена превышала 136 долларов за фунт. Катастрофа на японской АЭС «Фукусима» в марте 2011 года привела к радикальной ревизии атомных планов многих стран, вплоть до приостановки работы и вывода из эксплуатации уже функционировавших энергоблоков. В то время цены на уран достигали исторического минимума — 18 долларов за фунт. В последующие годы цены колебались на отметках 20–30 долларов за фунт, что делало разработку значительной части разведанных месторождений урана нерентабельной.

Это вынудило многие добывающие компании приостановить или сократить добычу, на рынок перестали выходить новые игроки. По данным World Nuclear Association (WNA), добыча урана в США сократилась с 1500 тонн в начале 2010-х до околонулевых значений в 2021 году, в Канаде уменьшилась более чем вдвое (с 9200 до 3900 тонн), в Бразилии (некогда заметном поставщике) прекратилась вовсе.

Инвесторы потеряли интерес к атомной отрасли. Если в 2008 году глобальные инвестиции в геологоразведочные работы по урану составили порядка 1,2 млрд долларов, то к 2020 году этот показатель рухнул до 105 млн долларов. По итогам 2023 года объем мировых вложений в геологоразведку по урану, правда, поднялся до 233 млн долларов. Но, как видим, это далеко от былых показателей, не говоря уже о том, что доллар за те же годы заметно «похудел».

Однако в 2022 году начался уверенный рост цен. В среднем по итогам того года спотовая стоимость фунта закиси-окиси урана увеличилась на 41% (до 49,8 доллара). В 2023-м цены вообще удвоились.

Наш анализ показывает, что это не конъюнктурный всплеск, а отражение фундаментальных сдвигов в глобальном энергобалансе, удерживающих открытым «атомное окно» на ближайшие полтора-два десятилетия, а также реструктуризации рынка уранового сырья из-за изменения баланса военно-политического влияния атомных держав на глобальном Юге.

Частично рукотворный шторм

На протяжении более чем двух десятилетий объемы добычи урана отставали от потребности в нем (см. график 2). По данным WNA, мировая добыча урана сократилась с 59,3 тыс. тонн в 2013 году до 49,4 тыс. тонн по итогам 2022-го. Однако спрос на энергетический уран стабильно превышает добычу примерно на 15%. Эта дельта покрывается за счет переработки части накопленных ранее для производства ядерного оружия запасов уранового сырья, которые в опубликованном в 2022 году отчете МАГАТЭ оценивались в 525 тыс. тонн (10 с половиной лет мировой добычи).

В 2022 году, по данным WNA, 43% мировой добычи урана пришлось на Казахстан, 14,9% поставила Канада, 11,4% — Намибия, 9,2% — Австралия, 6,7% — Узбекистан. На Россию пришлось 5,1% мировой добычи (см. график 3).

В корпоративном разрезе картина выглядела несколько иначе, без столь явно выраженной гегемонии одного поставщика. Так, в том же 2022 году 23% мировой добычи урана обеспечил «Казатомпром», 14% — структуры российского «Росатома» (включая работающую на ресурсах Казахстана Uranium One), 12% — канадская Cameco, 11% — французская Orano, 10% — китайская CGN (см. график 4).

В 2023 году принимались политические решения об отказе от российского ядерного топлива. Сделки украинского «Энергоатома» и болгарского «Козлодуя» с канадской Cameco, нацеленные на замену российских топливных сборок для АЭС американскими, дестабилизировали рынок. Одновременно все громче стали звучать призывы «коллективного Запада» запретить импорт атомного топлива из России.

В декабре 2023 года палата представителей Конгресса США проголосовала за ограничение ввоза обогащенного урана из России. Большая часть урана, используемого в США для питания электростанций, импортируется. На Россию к тому моменту приходилось около 12% поставок, следует из данных управления энергетической информации минэнерго США (EIA).

Еще одним шоком для рынка стал государственной переворот в Нигере — нищей африканской стране, бывшей французской колонии, обеспечивавшей до 5% мировых поставок урана. Урановые ресурсы Нигера фактически находились под контролем структур французской корпорации Orano. После государственного переворота в июле 2023 года новые власти республики прекратили экспорт урана во Францию. Пять процентов — это не так много, но ведь все это на фоне отчаянных попыток «отменить» и 14% «Росатома».

Будучи отлучен от Нигера, в ноябре 2023 года президент Франции Эммануэль Макрон с делегацией глав крупнейших французских компаний (в их числе производитель ядерного топлива Framatome и уранодобывающая Orano) побывал с официальными визитами в Узбекистане и Казахстане. Его внимательно выслушали, но никаких соглашений заключено не было.

Тем временем в атомную отрасль Казахстана все активнее проникает Китай. В прошлом году «Казатомпром» заключил сделки с двумя китайскими компаниями — State Nuclear Uranium Resource Development Company Limited (SNURDC) и China National Uranium Company Limited (CNUC), детали которых казахстанская сторона предпочла не раскрывать. Но очевидно, что речь идет о серьезном усилении позиций КНР на рынке казахстанского уранового сырья.

Уран Узбекистана тоже не остался без пристального внимания китайцев. CNNC (материнская компания CNUC) и профильная узбекская Navoiyuran подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве.

В целом мировой урановый рынок переживает грандиозную перестройку, переходя от традиционного доминирования спотовых поставок к долгосрочным контрактам. Если в первом полугодии 2022 года на спотовом рынке было продано около 12,5 тыс. тонн урана, а на долгосрочном— около 27,5 тыс. тонн, то за тот же период 2023 года на спотовом рынке было продано всего 7000 тонн (спад на 44%), тогда как на долгосрочном — 41,6 тыс. (рост на 51%).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Какие позы любят девушки? 9 самых-самых (бонус: позиции, которые их бесят) Какие позы любят девушки? 9 самых-самых (бонус: позиции, которые их бесят)

Какие позы любят девушки? 9 самых-самых (бонус: позиции, которые их бесят)

Playboy
Исследование показало, сколько раз нужно заниматься сексом, чтобы снизить риск депрессии Исследование показало, сколько раз нужно заниматься сексом, чтобы снизить риск депрессии

Секс один-два раза в неделю может принести наибольшую психологическую пользу

Inc.
Как вкатиться в раздельный сбор мусора. Первые шаги, частые ошибки и лайфхаки Как вкатиться в раздельный сбор мусора. Первые шаги, частые ошибки и лайфхаки

Елена Михайлова рассказывает, как и зачем начать раздельный сбор отходов

Inc.
Почему женщины выбирают мужчин с криминальным прошлым: объясняет психолог Почему женщины выбирают мужчин с криминальным прошлым: объясняет психолог

По каким причинам девушки выбирают парней с криминальным прошлым?

VOICE
Что произошло с Сибирью? Что произошло с Сибирью?

Почему осмыслить место Сибири в истории России непросто?

Дилетант
Десять цветов Десять цветов

Самые древние и почитаемые традиционные ремесла – часть культурного кода Мьянмы

Вокруг света
Новые методы помогут искать воду в лунных кратерах и глубоко под поверхностью Новые методы помогут искать воду в лунных кратерах и глубоко под поверхностью

Ученые пытаются определить, где и сколько льда находится на Луне

ТехИнсайдер
Куда приводят мечты инженеров Куда приводят мечты инженеров

Маршрут выходного дня по Калужской области

Weekend
Юродивый из Лефортова Юродивый из Лефортова

Почему смерть рэпера обсуждала вся страна и что не так с молодежной политикой?

Монокль
Всё в цвету Всё в цвету

Обсудили с экспертом, как защитить чувствительную кожу в сезон пыльцы

Лиза
«Я, наверное, вас удивлю…» «Я, наверное, вас удивлю…»

Ирина Безрукова — о возрасте, красоте и женской силе

OK!
Право на смелость Право на смелость

Певица Люся Чеботина и психолог Анетта Орлова — о любви к себе и сепарации

Psychologies
Новое прочтение Новое прочтение

Современная архитектура и продуманный классический интерьер: дом в Подмосковье

SALON-Interior
Новое исследование: мат улучшает спортивные результаты Новое исследование: мат улучшает спортивные результаты

Как «матюки» во время физических нагрузок помогают превзойти свои возможности

Maxim
Мария Порошина Мария Порошина

«Людмила Ставская взяла меня за руку, а я чувствовала себя как слепой котенок»

Караван историй
День Д: как города США зарабатывают сотни миллионов на церемониях драфта НФЛ День Д: как города США зарабатывают сотни миллионов на церемониях драфта НФЛ

Что такое драфты и почему они вообще существуют?

Forbes
В ритме сердца: что такое HRV и так ли он важен В ритме сердца: что такое HRV и так ли он важен

Разбираем все, что нужно знать о вариабельности сердечного ритма

РБК
Найти подругу на фитнесе: как женщины объединяются и социализируются благодаря спорту Найти подругу на фитнесе: как женщины объединяются и социализируются благодаря спорту

Как и почему вокруг занятий спортом формируются сообщества

Forbes
Цифровой сценарист: как ИИ создает иллюзию свободы выбора Цифровой сценарист: как ИИ создает иллюзию свободы выбора

Как научиться распознавать технологические манипуляции

Forbes
Блестящая партия Блестящая партия

Тина Канделаки — об интеллектуальных шоу и зрителях всех поколений

OK!
Умер Зураб Церетели: вспоминаем 11 самых грандиозных и неоднозначных работ скульптора Умер Зураб Церетели: вспоминаем 11 самых грандиозных и неоднозначных работ скульптора

Самые яркие его шедевры художника-монументалиста Зураба Церетели

Maxim
Глобализация по-азиатски: как Восток диктует моду, финансы и контент Глобализация по-азиатски: как Восток диктует моду, финансы и контент

Почему Запад больше не задает моду, а учится у Азии

Правила жизни
«Сейчас период повышения внутренней эффективности» «Сейчас период повышения внутренней эффективности»

Дмитрий Фосман — о перспективах развития экспорта и работе по привлечению кадров

Агроинвестор
Как утолить эмоциональный голод, если у вас нет партнера: 5 сфер, на которые стоит обратить внимание женщине Как утолить эмоциональный голод, если у вас нет партнера: 5 сфер, на которые стоит обратить внимание женщине

Одиночество — это не пустота, а пространство для наполнения своей жизни смыслами

Psychologies
Сверхурочная экономика Сверхурочная экономика

Власти и работодатели концептуально договорились об изменении Трудового кодекса

Ведомости
Простой способ повысить психологическую устойчивость и настроиться на позитив Простой способ повысить психологическую устойчивость и настроиться на позитив

Одно упражнение для поддержания психологической устойчивости

Inc.
Денис Шевченко Денис Шевченко

Сентиментальный твист и «Новая Академия» в квартире Дениса Шевченко

Собака.ru
Непростая материя Непростая материя

Секреты, которые скрывают узоры ивановских тканей

Вокруг света
Что такое биполярное аффективное расстройство и как живут люди с таким диагнозом Что такое биполярное аффективное расстройство и как живут люди с таким диагнозом

Что такое БАР, действительно ли он распространен или стал искусственным трендом?

Forbes
Мария Андреева: «Нам самим круче, когда близкому хорошо» Мария Андреева: «Нам самим круче, когда близкому хорошо»

Мария Андреева: страх перед возрастными ролями и недоумение от молодых актеров

VOICE
Открыть в приложении