10 лучших российских акций в 2024 году: чего ждать от них в будущем
Покупку не всех акций из лучших за минувшие 12 месяцев бумаг можно назвать хорошей инвестидеей на 2025 год. Рассказываем о наиболее подорожавших российских акциях, причинах их роста и перспективах
2024 год для российских акций складывается менее удачно, чем 2023-й: с мая рынок находится в нисходящем тренде. В прошлый раз ренкинг российских бумаг проводился в условиях существенного роста рынка: акции всего двух компаний продемонстрировали снижение стоимости.
С конца сентября 2023-го по конец сентября 2024 года ситуация складывалась иначе: из 235 акций, отобранных для ранжирования, 196 бумаг упали в цене и только 39 — выросли. По сравнению с максимумом 2024 года, достигнутым 20 мая, по состоянию на 30 сентября индекс Мосбиржи снизился с отметки 3521,72 до 2857,56, на 18,9%.
После 2022 года вместо иностранных управляющих компаний основную роль в торгах стали играть локальные частные инвесторы, и на сегодняшний день более 70% в объеме торгов акциями (по состоянию на август — 77,8%) приходится на сделки частных лиц.
Инвестиционные решения они принимают в условиях продолжающегося санкционного давления на российскую экономику, которое усложняет компаниям реализацию долгосрочных проектов, логистику и трансграничные расчеты. За последние 12 месяцев Евросоюзом были введены 12-й, 13-й и 14-й санкционные пакеты, усилилось давление на российскую финансовую систему со стороны США. Внесение Мосбиржи и НКЦ в SDN-список в июне привело к изоляции России от долларовой системы и остановке биржевых торгов долларом и евро.
Под угрозой отключения от американской финансовой системы оказались китайские банки, что уже вызвало проблемы в осуществлении расчетов с компаниями из КНР.
Между тем рост реальных располагаемых доходов населения в сочетании с высокими инфляционными ожиданиями подогрел потребительский спрос и привел к ускорению роста цен. В ответ на это с сентября 2023-го по сентябрь 2024 года ЦБ повысил ставку четыре раза — с 13 до 19%. Это создало дополнительное давление на корпоративный сектор, повысив стоимость обслуживания долга. При этом рост ключевой ставки привел к рекордному росту доходностей по вкладам и перетоку средств населения на счета и депозиты.
На фоне роста стоимости заимствований и ограниченного доступа к иностранным рынкам капитала перспективным способом привлечения средств для компаний стали IPO. Внимание розничного инвестора стали привлекать новые российские компании, особенно в областях, важных с точки зрения импортозамещения.
Некоторые из них, например корпорации в сфере информационных технологий «Группа Астра» и Softline, продемонстрировали достаточную ликвидность, чтобы войти в топ-100 по совокупному объему торгов их акциями, но не вошли в рейтинг по росту стоимости, поскольку торгуются меньше 12 месяцев.
Другой инвестиционной возможностью остаются акции первого эшелона, но при условии умеренной долговой нагрузки компании. При этом подходящий момент для покупок, возможно, еще не наступил. Маркером для розничных инвесторов станут дальнейшие действия и риторика ЦБ.
Некоторые опрошенные РБК экономисты отмечают, что меры ЦБ хорошо транслируются в действия экономических агентов, и ожидают первого снижения ставки уже в первом полугодии 2025 года. Окончание периода ужесточения денежно-кредитной политики станет важным условием для перехода рынка акций к росту.
В первом приближении
Пока же в топ-10 вошли в основном низколиквидные акции третьего эшелона, котировки которых могут взлетать без видимых причин, отмечает инвестиционный консультант ИК «Велес Капитал» Дмитрий Сергеев.
Опрошенные аналитики рекомендуют розничным инвесторам избегать таких акций, чтобы не стать жертвой манипуляций, в том числе намеренного разгона цен с целью последующей распродажи. В таких случаях происходит обвал котировок и инвесторы остаются с резко подешевевшими бумагами.
Среди лидеров рейтинга с низкой ликвидностью — привилегированные акции двух компаний, работающих в сфере нефтегазодобычи и нефтепереработки, — «ННК-Варьеганнефтегаз» и «РН-Западная Сибирь», а также бумаги ЛЭСК (Липецкой энергосбытовой компании), ТЗА (Туймазинского завода автобетоновозов), FMCG-ретейлера «Лента» и биотехнологической компании ММЦБ («Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов»).
Более ликвидными, исходя из суммарного объема торгов, оказались бумаги инвестиционного холдинга SFI, группы РБК, банка «Санкт-Петербург» и «Аэрофлота».
По сравнению с прошлым рейтингом существенно улучшила позиции «Лента»: в прошлый раз акции компании входили в десятку аутсайдеров, а в этом году не растеряли положительную динамику даже на фоне четырехмесячного падения рынка акций.
Вероятно, не все акции из списка подошли бы розничному инвестору даже в спекулятивных целях, но на некоторые компании стоит обратить внимание.
Топ-10 акций с высокой доходностью
SFI
SFI — публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, владеющий и управляющий активами из различных отраслей российской экономики. Согласно расчетам «РБК Инвестиций», за год стоимость его акций выросла на 143%.
Холдинг объединяет активы в лизинговой и страховой отраслях, инвестирует в промышленные и розничные компании. В частности, SFI принадлежит 87,5% лизинговой компании «Европлан», 49% страховой компании ВСК, 51% игрового сервиса GFN.RU. SFI владеет 9,85% акций нефтяной компании «Русснефть» и 10,4% акций ретейлера «М.Видео». Доля холдинга в публичных активах значительно превышает его капитализацию, отмечает аналитик «Альфа-Инвестиций» Анастасия Бойко.