Время для покупки бумаг с постоянным купоном пришло — впереди снижение ставок

МонокльБизнес

В облигациях начался «жор»

Игроки долгового рынка все еще видят множество рисков, но в целом уверены: время для покупки бумаг с постоянным купоном пришло — впереди снижение ставок

Евгения Обухова

Иллюстрация: Игорь Шапошников

На биржевом сленге это называется «тарить длину» — покупать длинные облигации в расчете на то, что ставки будут снижаться, а значит, цена бумаг вырастет. Судя по настроениям, которые царили на совместной конференции «Cbonds & SmartLab PRO облигации», прошедшей в начале марта, трейдеры брокеров, банков, управляющих компаний и частные игроки сейчас занимаются именно этим. Еще три-четыре месяца назад ситуация была кардинально иной: основную часть облигационных портфелей составляли флоатеры — бумаги, купон по которым привязан к ключевой ставке и, значит, позволяет получать бóльшую доходность, когда ставка растет. Бонды с фиксированным купоном считались слишком рискованными: что на уме у Банка России, неизвестно, но точно ничего хорошего, а в условиях повышения ставок «фиксы» дешевеют, принося своим держателям убытки.

Интересно, что в конце октября — примерно в одно время с прошлой конференцией для частных инвесторов «Smart-Lab Conf 2024», когда трейдеры занимались исключительно бумагами с плавающим купоном, — рынок облигаций как раз проходил свое дно (см. график 1). Поколебавшись зиму, трейдеры пришли к выводу, что пик по ключевой ставке наблюдается прямо сейчас, а следовательно, пора срочно перекладываться из флоатеров в фиксированные бумаги. Как выразился на «PRO облигации» управляющий и сооснователь Invest Heroes Иван Белов, у нас есть еще квартал, чтобы избавиться от флоатеров и с комфортом купить длинные ОФЗ.

Туман войны с инфляцией

На самом деле управляющим, не говоря уже о частных инвесторах, приходится действовать в сильно зашумленном информационном поле. Определить, куда двинутся ставки, со стопроцентной уверенностью пока невозможно: и регулятор, и экономисты в своих выступлениях максимально осторожны. Так, советник председателя Банка России

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

6 мифов о сексе, которые подрывают отношения 6 мифов о сексе, которые подрывают отношения

Самые популярные мифы, касающиеся секса

Psychologies
В старой коллекции находок из Костёнок нашли три кроманьонских зуба В старой коллекции находок из Костёнок нашли три кроманьонских зуба

Ученые обнаружили три кроманьонских человеческих зуба в Костёнки-1

N+1
Крупный заемщик больше не мечта банкира Крупный заемщик больше не мечта банкира

Финансовое положение ряда крупных компаний сейчас сложное и останется таким

Монокль
Сквозь мутное стекло Сквозь мутное стекло

Вышла драма из ирландской жизни с Киллианом Мёрфи

Weekend
Едва знакомы Едва знакомы

«Едва знакомы» — проект, объединяющий людей за киноужинами

Seasons of life
Бетонные гиганты выходят в море Бетонные гиганты выходят в море

Как в арсенале судостроителей появился бетон

Наука и техника
Две недели в середине лета: история о любви, абьюзе и смерти Две недели в середине лета: история о любви, абьюзе и смерти

Трогательный рассказ о насилии и любви, жизни и смерти

Psychologies
Возможности перевода Возможности перевода

Российские банки налаживают возможности по переводу денежных средств за границу

Ведомости
Свой подъезд к клиенту Свой подъезд к клиенту

Сколько стоят такси особого назначения

Деньги
Восстанавливая цвета: как реконструируют окраску вымерших животных. Часть 1. Членистоногие и моллюски Восстанавливая цвета: как реконструируют окраску вымерших животных. Часть 1. Членистоногие и моллюски

Как ученые реконструируют внешний вид древних беспозвоночных

Наука и техника
Все фильмы Пон Джун Хо, снявшего «Микки 17» и «Паразиты»: от худшего к лучшему Все фильмы Пон Джун Хо, снявшего «Микки 17» и «Паразиты»: от худшего к лучшему

8 фильмов южнокорейского режиссера, от легких комедий до мощных триллеров

Maxim
Я — сноб: коллекционер Антон Козлов Я — сноб: коллекционер Антон Козлов

Коллекционер Антон Козлов — про искусство собирать современный арт

СНОБ
Годовые кольца: 1610 Годовые кольца: 1610

Открытие Гудзонова залива и революция в астрономии: что случилось в 1610 году

Вокруг света
Танцы в Аничковом Танцы в Аничковом

При дворе Николая I светские законы сочетались с военным уставом

Дилетант
Антон Рогачёв: «Прежде всего мы стремились играть людей» Антон Рогачёв: «Прежде всего мы стремились играть людей»

Актер Антон Рогачёв про взаимоотношения с фэнтези и любовь к истории

Grazia
Она вышивает мечты Она вышивает мечты

Самая яркая звезда на небосклоне высокой моды Поднебесной — талантливая Гуо Пей

Y Magazine
Почему ученые до сих пор не могут предсказывать землетрясения Почему ученые до сих пор не могут предсказывать землетрясения

Почему землетрясения не поддаются прогнозированию?

ТехИнсайдер
Госпожа Джулия Тофана: как средневековая «королева ядов» погубила 600 человек Госпожа Джулия Тофана: как средневековая «королева ядов» погубила 600 человек

Госпожа Тофана — общее название для отравительниц XVII века

ТехИнсайдер
Тело в цифрах Тело в цифрах

Некоторые показатели, которые важно отслеживать регулярно

Добрые советы
Здоровье в наследство Здоровье в наследство

Генетический скрининг супругов поможет избежать риска родить больного ребенка

Ведомости
Ах, какие ножки! Ах, какие ножки!

7 способов избежать варикоза

Лиза
Есть вопрос Есть вопрос

Что такое хорарная астрология и как ей пользоваться

Лиза
Я никогда не ждала принца на белом коне Я никогда не ждала принца на белом коне

Актриса Валентина Ляпина размышляет о героине сказки «Царевна-лягушка»

Новый очаг
Все, что нужно знать о защите нетрадиционных объектов интеллектуальной собственности. Часть 1 Все, что нужно знать о защите нетрадиционных объектов интеллектуальной собственности. Часть 1

О творческих достижениях, не вписывающихся в рамки объектов авторского права

Наука и техника
Белое на белом Белое на белом

В суперъяхте Extra Time верфи Conrad Yachts есть много загадочных решений

Y Magazine
Назойливая бывшая: как сохранить лицо, если экс-супруга не оставляет мужа в покое Назойливая бывшая: как сохранить лицо, если экс-супруга не оставляет мужа в покое

Как отстоять границы новой семьи, когда за них так и норовит зайти экс-партнер?

Psychologies
Леди Гага от декаданса: как маркиза Луиза Казати стала королевой эпатажа Леди Гага от декаданса: как маркиза Луиза Казати стала королевой эпатажа

Как середине XX века итальянская аристократка стала Леди Гагой своего времени

Правила жизни
Алла Сигалова: Самое сложное – договориться с собой Алла Сигалова: Самое сложное – договориться с собой

Театральный режиссер и хореограф Алла Сигалова создала сотни спектаклей

Ведомости
«Казнь Джейн Грей» «Казнь Джейн Грей»

Художник Поль Деларош запечатлел Джейн Грей в момент казни

Дилетант
Топ-5 самых неочевидных способов обмана при продаже авто Топ-5 самых неочевидных способов обмана при продаже авто

На что стоит обращать внимание неопытным водителям при покупке авто?

Maxim
Открыть в приложении