Деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов

ВедомостиБизнес

Деэскалация усложняет прогноз

Возможная деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов, говорят эксперты. Если события будут развиваться позитивно, ЦБ может начать действовать раньше, снижая ставку

Екатерина Литова
чт. 27.02.2025

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона. Фото: Евгений Разумный / Ведомости

Ключевая ставка в России с октября 2024 г. держится на рекордно высоком уровне 21% годовых – и, по оценкам аналитиков, будет такой минимум до середины года. Инфляция остается высокой и требуется более длительный период поддержания высоких ставок, чтобы вернуть ее к 4% в 2026 г., отмечал Банк России.

Между тем потепление отношений между Россией и США, а также разговоры об урегулировании конфликта на Украине придали позитивный настрой российскому рынку. Курс рубля к доллару, который начал год с отметки выше 102 руб./$, значительно укрепился к иностранным валютам до полугодовых максимумов. К доллару рубль подорожал с начала года на 15,3% – установленный ЦБ 26 февраля на основе межбанковских данных курс составлял 86,6 руб./$. К евро рубль укрепился до 90,9 руб., а к китайскому юаню – до 11,8 руб.

В своем базовом прогнозе ЦБ пока не учитывает возможную деэскалацию конфликта на Украине – это преждевременно, отмечала ранее председатель регулятора Эльвира Набиуллина.

Что будет с рублем

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. В банке полагают, что рубль в ближайшие месяцы будет торговаться в диапазоне 10,9–12,6 за юань, 80–92 за доллар и 84–97 за евро. А в случае прогресса в переговорах России и США относительно урегулирования конфликта возможно дальнейшее укрепление рубля, не исключает Васильев: он может укрепиться до 10,9–11,6 за юань, 80–85 за доллар и 84–89 за евро.

При появлении более четких перспектив снятия внешних ограничений доллар на некоторое время может стоить 85 руб. за счет притока капитала, говорит главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов. Но в дальнейшем на валютный курс окажет влияние оживление импорта, и в течение года курс вернется к 90–95 руб./$ и более. Баланс экспорта и импорта остается одним из главных макроэкономических факторов динамики курса рубля, добавляет Васильев.

У «Ренессанс капитала» несколько сценариев, когда средний курс доллара в этом году будет находиться в диапазоне от 80 до 100 руб./$.

Если политический диалог восстановить не удастся, то в инвесткомпании ожидают уровень курса в обозримой перспективе в диапазоне от 100 руб./$, при сохранении профицита текущего счета на уровне порядка 2,2% ВВП, говорит руководитель аналитического управления и главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. В случае заморозки или прекращения конфликта и снятия американских санкций, но без снятия ограничений на транспортировку нефти в «Ренессанс капитале» ожидают средний курс за 2025 г. порядка 95–96 руб./$ при профиците текущего счета около 1,4% ВВП.

При прекращении конфликта и снятии американских и европейских санкций, в том числе ограничений на транспортировку нефти, средний курс за 2025 г. составит порядка 87–88 руб./$ при профиците текущего счета около 0,8% ВВП. При таком уровне курса профицит текущего счета станет околонулевым, говорит Кузьмин: это может продолжаться какое-то время, но при указанных предпосылках все же не будет устойчивым в среднесрочной перспективе.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Прирожденные экстремалы Прирожденные экстремалы

Кто живет в горячих источниках, вечной мерзлоте и Марианской впадине?

Вокруг света
Символ любви Символ любви

Как продлить жизнь букету в вазе

Лиза
Знакомство с сапиенсами Знакомство с сапиенсами

Что случилось же 50 тысяч лет назад? Интереснейшие находки в Денисовой пещере

Afternoon Seasons of life
Винное литературознание Винное литературознание

Как винный дух гуляет по истории литературы, в каких сюжетах и характерах

РБК
Тройная радость Тройная радость

Маша Миногарова, Аня Pokrov и Яна Пилецкая раскрывают души, планы и косметички

VOICE
Только наука: сколько времени нам нужно, чтобы влюбиться Только наука: сколько времени нам нужно, чтобы влюбиться

Сколько часов, минут и секунд нужно человеку, чтобы привязаться к партнеру?

ТехИнсайдер
На пути к цветочному суверенитету На пути к цветочному суверенитету

«Горкунов» взял на себя миссию импортозамещения на рынке выращивания цветов

Монокль
Атлантида Донта Атлантида Донта

Эрик Донт — создатель садов с узнаваемым стилем. Его работы будто бесконтрольны

Afternoon Seasons of life
Мультотерапия: 20 подзабытых мультсериалов из детства Мультотерапия: 20 подзабытых мультсериалов из детства

Одни названия этих мультсериалов вызовут у вас сильное чувство ностальгии

Правила жизни
Маркетинг кухни Маркетинг кухни

У владельцев ресторанов есть тысяча и один способ рассказать о себе клиентам

Bones
Арт-психология Арт-психология

Что о внутреннем состоянии могут рассказать спонтанные рисунки

Лиза
Что где есть в Петербурге Что где есть в Петербурге

Как Леонард Конвишер стал главным панком азиатской кухни в Петербурге

Собака.ru
Эксперты: для здоровья лучше пить чай с шоколадом, нежели чем вино! И вот почему Эксперты: для здоровья лучше пить чай с шоколадом, нежели чем вино! И вот почему

Сочетание щоколада и чая обладает мощными антиоксидантными свойствами

ТехИнсайдер
Выбирайте выражения Выбирайте выражения

Какие фразы могут сильно усложнить вашему ребенку?

Лиза
Кровать, которая не даст больному залежаться Кровать, которая не даст больному залежаться

«Папийон» налаживает серийное производство инновационных медицинских кроватей

Монокль
Павел Прилучный. Когда проходит влюбленность, приходит любовь Павел Прилучный. Когда проходит влюбленность, приходит любовь

Когда нет благодарности у обоих, тогда и случаются эти кризисы

Караван историй
Локализация налетела на ось из Поднебесной Локализация налетела на ось из Поднебесной

Приход крупного китайского производителя затормозит развитие российских

Монокль
Войти в положение: как люди становятся удобными Войти в положение: как люди становятся удобными

А всегда ли нужно «входить в положение» и быть удобной?

СНОБ
Что такое термостат и как его проверить в домашних условиях Что такое термостат и как его проверить в домашних условиях

Все про термостат: что такое, как проверить, диагностика своими руками дома

РБК
Аэропорты меняют психику людей? Вот что влияет на восприятие времени и контроль над собой! Аэропорты меняют психику людей? Вот что влияет на восприятие времени и контроль над собой!

Замечали ли вы, что в аэропортах люди ведут себя иначе?

ТехИнсайдер
Фото на документы Фото на документы

Фото, которых не было при Сталине и снимки цветка папоротника

Автопилот
Гуляем на масленицу! Гуляем на масленицу!

5 веселых сценариев праздника для всей семьи – масленицы

Лиза
Княжна Тараканова. История любви и предательства Княжна Тараканова. История любви и предательства

До встречи с Орловым Елизавета Владимирская сентиментальности не проявляла...

Караван историй
Светлана Светличная. Невиноватая... Светлана Светличная. Невиноватая...

«Если бы не было Анны Сергеевны, Света не стала бы такой известной»

Караван историй
Встреча с ними может обернуться трагедией: 5 самых опасных птиц на планете Встреча с ними может обернуться трагедией: 5 самых опасных птиц на планете

Пернатые, встреча с которыми может сулить реальную угрозу

ТехИнсайдер
Вячеслав Богдан: Мы уже обошли нишевых конкурентов и сейчас соревнуемся с универсалами Вячеслав Богдан: Мы уже обошли нишевых конкурентов и сейчас соревнуемся с универсалами

Гендиректор Flowwow — как нишевые маркетплейсы конкурируют с универсальными

Ведомости
Надежда Васильева: Нельзя персонажей просто одевать в нарядные тряпки Надежда Васильева: Нельзя персонажей просто одевать в нарядные тряпки

Надежда Васильева о создании костюмов для современных сказок

Ведомости
Что такое бескамерная шина и как отличить ее от камерной Что такое бескамерная шина и как отличить ее от камерной

Все про бескамерные шины: чем отличаются, плюсы и минусы, стоит ли покупать

РБК
Оно нам надо? Оно нам надо?

Самые популярные вопросы на тему инъекций для снижения веса

VOICE
Наталья Мазур: Театр – субъективное искусство Наталья Мазур: Театр – субъективное искусство

Наталья Мазур рассуждает о магии театра и делится репертуарными планами

Ведомости
Открыть в приложении