Седьмой рейтинг 500 крупнейших компаний России

РБКБизнес

Новый РБК 500: первый рейтинг ковидной эпохи

РБК представляет седьмой рейтинг 500 крупнейших компаний России. В нем нашел отражение пандемийный 2020 год: суммарная выручка участников рейтинга впервые снизилась. На вершину списка вернулся «Газпром», вновь опередивший «Роснефть»

Авторы: Иван Ткачёв, Инна Деготькова

Пандемия коронавируса, начавшаяся в марте 2020 года, закономерно привела к снижению совокупной выручки компаний, вошедших в рейтинг РБК 500, где участники ранжируются по чистой выручке (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей). Совокупная чистая выручка 500 крупнейших компаний по итогам прошлого года сократилась впервые за все время существования рейтинга (с отчетного 2014 года) — на 4,9% в номинальном выражении, до 84,9 трлн руб.

Органическая выручка (у 441 участника, присутствующего как в новом рейтинге, так и в предыдущем) уменьшилась на 6,5%. Снизилось и отношение общей выручки РБК 500 к ВВП страны — с 81,1 до 79,4% (снижение этого показателя фиксируется второй год подряд). По данным Росстата, совокупный оборот компаний в России в 2020 году составил 164,6 трлн руб. (без учета малого бизнеса, банков, страховщиков) — это лишь на 1,5% меньше, чем в 2019-м.

2015 vs 2020

За время ведения рейтинга РБК 500 российский ВВП падал дважды — в 2015 году на 2% в реальном выражении и в 2020-м — на 3%. Однако в 2015 году совокупная выручка компаний РБК 500 выросла на 13,5%.

Тот факт, что крупному бизнесу не удалось повторить ситуацию 2015 года, объясняется не только большей глубиной спада в пандемию, обвалом внутреннего спроса и перебоями с производством, но также спецификой ковидного года и изменениями в российской экономической политике. Если в 2015 году падение мировых цен на нефть привело к резкому ослаблению рубля, что помогло многим компаниям нарастить выручку, то прошлогодний обвал нефтяных цен (изначально спровоцированный неспособностью группы ОПЕК+ договориться о сокращении добычи на фоне резкого падения мирового спроса) сопровождался меньшим падением российской валюты благодаря работающему бюджетному правилу и дополнительным интервенциям Банка России в поддержку рубля.

Кроме того, политика ЦБ по таргетированию инфляции, которая в 2015 году еще не заработала в полную силу, сдержала рост инфляции в пандемийном году на уровне 4,9%, тогда как в 2015 году цены выросли почти на 13%, что также способствовало росту рублевой выручки компаний.

Наконец, еще один фактор, отличающий кризис 2020 года от рецессии 2015 года, заключается в том, что сочетание ценового шока на рынке нефти и коллективных ограничений по объемам нефтедобычи на уровне ОПЕК+ привело к самому сильному снижению российского экспорта с 1996 года — на 5,1%. Доля экспорта товаров и услуг в российском ВВП относительно велика — 28,5% в докризисном 2019 году, что выше, чем у Китая, Бразилии, Индии. А среди крупнейших участников РБК 500 по традиции доминируют сырьевые экспортеры: в тройке лидеров списка — «Газпром», «Роснефть» и ЛУКОЙЛ.

«Газпром» vs «Роснефть»

Как и предсказывал РБК, «Газпром» и «Роснефть» в 2020 году соревновались между собой за первую строчку в рейтинге, при этом вопрос заключался в том, у кого выручка упадет больше. В итоге у «Газпрома» падение показателя составило 17,5 против 31% у «Роснефти», что позволило газовой монополии вернуть себе лидерство в рейтинге РБК 500 с опережением конкурента по чистой выручке почти на 1 трлн руб. Оба гиганта остались прибыльными по итогам 2020 года, получив чистую прибыль в районе 140 млрд руб., но по сравнению с доковидным 2019-м она упала в несколько раз что у «Газпрома», что у «Роснефти».

На руку «Газпрому» сыграла относительно комфортная ситуация в пандемию для рынка природного газа. «Спрос на газ был ощутимо меньше затронут в 2020 году, чем спрос на нефть или уголь», — указывало Международное энергетическое агентство (МЭА) в апреле в годовом обзоре рынка энергоносителей, добавляя, что восстановление глобального спроса на газ было заметно уже в третьем квартале 2020 года. По данным статистического ежегодника компании BP, потребление природного газа в мире сократилось на 2,3% в прошлом году, а использование нефти — на 9,3%. Около 70% выручки «Газпрома» от продажи газа приходится на экспортные поставки (по данным за 2020 год). На выручку от природного газа приходится около половины всей выручки газового концерна, остальное — это продажи продуктов нефтегазопереработки, нефти и газового конденсата, электроэнергии и др.

В 2021 году «качели» на международных рынках нефти и газа качнулись в обратную сторону: фьючерсы на нефть марки Brent на торгах 26 октября приблизились к $86 за баррель — самому высокому уровню с октября 2014 года, а спотовые котировки газа в Европе выросли в шесть раз относительно уровней годовой давности на фоне дефицита этого топлива. Российская нефть Urals в январе—сентябре нынешнего года подорожала на 62% к тому же периоду прошлого года, до $66 за баррель, сообщал Минфин. На этом фоне доходы «Газпрома» и «Роснефти» должны резко вырасти в 2021 году (в первом полугодии выручка «Газпрома» уже подскочила в полтора раза, до 4,35 трлн руб., а выручка «Роснефти» — почти на столько же, до 3,9 трлн руб.).

Президент России Владимир Путин заявил 21 октября, что «Газпром» мог бы поставлять в Европу на 10% больше газа, как только немецкие регуляторы одобрят запуск нового газопровода «Северный поток-2». На фоне нехватки газа в Европе «Роснефть» попросила дать ей возможность экспортировать часть своего газа через «Северный поток-2». В настоящее время у «Газпрома» монопольное право на экспорт трубопроводного газа из России.

Минимальные ротации в топ-20

По традиции в первой двадцатке рейтинга РБК 500 наблюдаются минимальные ротации. В этом году горно-металлургическую компанию «Евраз», годом ранее занимавшую 18-е место, вытеснил за пределы топ-20 новичок рейтинга — государственный экспортер вооружений «Рособоронэкспорт». Впрочем, объем продаж «Рособоронэкспорта » для рейтинга был взят из заявлений компании в СМИ, сама она, начиная с отчетного периода 2019 года, финотчетность не раскрывает. В рейтинге почти нет компаний ВПК (исключение — корпорация «Тактическое ракетное вооружение», которая тоже выборочно рассказывала в СМИ о своих показателях за 2020 год). Бухгалтерская отчетность оборонных компаний теперь недоступна.

Состав топ-5 компаний рейтинга ни разу не обновлялся за время его существования — неизменно эти места с редкими перестановками занимают «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ, Сбербанк и РЖД. Аналитики ранее связывали такую «стабильность» в топ-5/топ-20 с недостатком конкуренции, излишне зарегулированной средой, а также избыточным доминированием компаний с госучастием.

В новом рейтинге на фоне пандемийного спада распределение выручки оказалось менее перекошенным в сторону крупнейших корпораций: половина всей выручки в рейтинге пришлась на 26 лидеров — это максимальный показатель в истории рейтинга, тогда как в предыдущие два года половина совокупной выручки принадлежала первой двадцатке. Связано это в первую очередь с тем, что доходы первой тройки упали почти на 6 трлн руб. по сравнению с 2019 годом, тогда как у остальных компаний первой тридцатки таких масштабов падения выручки не было. Поэтому, скорее всего, в следующем рейтинге РБК 500 с ростом доходов «Газпрома», «Роснефти» и ЛУКОЙЛа за счет повышения цен на энергоносители восстановится и доковидный уровень концентрации выручки.

Один из акцентов рейтинга РБК 500 в этом году — идентификация самых богатых компаний по размеру активов и собственного капитала. По величине активов в тройку лидеров попали Сбербанк (36 трлн руб. в 2020 году), «Газпром» (23,4 трлн) и ВТБ (18,1 трлн). По объему собственного капитала «Газпром» с показателем 14,8 трлн руб. заметно впереди остальных лидеров — «Роснефти», «Сургутнефтегаза», Сбербанка, у которых капитал в районе 5 трлн руб. «Для банков из-за их структуры бизнеса характерен более высокий уровень левериджа — отношения заемного капитала к собственным средствам. Поэтому госбанки — Сбербанк и ВТБ — и оказались в топе по активам, имея более скромный уровень собственного капитала», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.

Выигравшие и проигравшие от пандемии отрасли

Самыми быстрорастущими отраслями в рейтинге РБК 500 за 2020 год оказались информационные технологии (плюс 30,7%), сельское хозяйство и продукты питания (плюс 23,6%) и фармацевтика (плюс 21,7%). Эти результаты сходятся с данными исследования рейтингового агентства НКР, в котором главными бенефициарами коронакризиса в России были названы фармацевтическая промышленность, сельское хозяйство, пищевая промышленность.

«Рост выручки в ИT и в фармацевтическом секторе обусловлен прямыми последствиями пандемии и перехода многих процессов в онлайн»,—отмечает руководитель группы корпоративных рейтингов АКРА Екатерина Можарова.

Снизилась выручка в пандемию в отраслях охраны и безопасности (минус 27,2%), нефти и газа (минус 24,2%), космической индустрии (минус 19,5%). Охрана и безопасность и космос—незначительные отрасли в масштабе РБК 500: первая представлена лишь тремя организациями с общей выручкой 128 млрд руб. (одна из них—«Охрана Росгвардии»), вторая—двумя предприятиями с общей выручкой 74 млрд руб.

Среди отраслей—лидеров по размеру выручки произошла ротация: нефтегаз сохранил лидерство с большим отрывом (несмотря на существенное снижение доли в общем объеме—с 36,2 до 28,7%), а на второе место с четвертого вышел сектор торговли, оттеснив на третью строчку отрасль финансов. Особенно хорошо в пандемийном 2020 году чувствовала себя продовольственная розница—аналитики НКР подсчитывали, что крупнейшие ретейлеры в прошлом году повысили операционную рентабельность. Несмотря на видимое ослабление роли нефтегазового сектора в 2020 году, по итогам 2021 года нефтегаз, скорее всего, наверстает упущенное.

Сектор металлургии и горной добычи, вылетевший из тройки лидеров, в 2020 году испытывал трудности в связи с падением спроса со стороны отраслей—потребителей его продукции из-за коронавирусных ограничений. «Однако во второй половине 2020 года крупнейшие компании отрасли значительно увеличили объемы экспорта. При этом промежуточные результаты отчетности добывающих и металлургических компаний, а также рост цен на металлы позволяют с высокой долей вероятности говорить о том, что по итогам 2021 года компании этого сектора вернутся в лидеры по выручке»,—считает Можарова.

Чемпионы года. Самые прибыльные и убыточные компании

Прибыль и убыток, млрд руб.

Прибыльные

Убыточные

Чемпионы года. Самые богатые компании

Активы, трлн руб.

Чемпионы года. Лидеры по скорости роста и падения

Динамика к предыдущему году, %

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Путешествуем дома Путешествуем дома

Как государства сопротивляются краху туристической отрасли

Forbes
Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы

Как правильно запускать посудомоечную машину первый раз?

CHIP
Витамины роста Витамины роста

Как франшиза «Авокадо» за два с половиной года стала сетью из 2600 магазинов

Forbes
«Ревность о Севере: Прожектерское предпринимательство и изобретение Северного морского пути в Российской империи» «Ревность о Севере: Прожектерское предпринимательство и изобретение Северного морского пути в Российской империи»

Почему предпринимателей интересовала печорская древесина

N+1
О птицах и людях О птицах и людях

Что делать, если животные отказываются жить по правилам, введенным человеком

Forbes
Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников

Переквалификация превращается в главный инструмент устойчивости компаний

Forbes
Гидрофойл для миллионов Гидрофойл для миллионов

Гидрофойл – доска на подводных крыльях для серфинга

Популярная механика
Позитивные вибрации: плюсы и минусы дизельной модификации пикапа JAC T9 Позитивные вибрации: плюсы и минусы дизельной модификации пикапа JAC T9

JAC T9: настоящие внедорожники еще выпускают

ТехИнсайдер
Как в воду глядеть Как в воду глядеть

10 техник работы с будущим от известного трендвотчера

РБК
Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить

Вы просыпаетесь и сразу тянетесь к телефону?

Maxim
Неизбежный крах Неизбежный крах

Почему автопром не переживет массового распространения электромобилей

Forbes
От «коробочек» — к нелинейной архитектуре От «коробочек» — к нелинейной архитектуре

Как может выглядеть архитектура XXI века?

Монокль
30 до 30. Предпринимательство 30 до 30. Предпринимательство

Список Forbes молодых и перспективных россиян. Предпринимательство

Forbes
В сосновом бору В сосновом бору

Настоящий гимн природе в интерьере загородного дома в пригороде Новосибирска

SALON-Interior
Культ кумари: почему в Непале поклоняются девочкам и за что критикуют эту традицию Культ кумари: почему в Непале поклоняются девочкам и за что критикуют эту традицию

Почему правозащитники выступают за отказ от традиций культа кумари

Forbes
Евпатория Евпатория

Евпатория — город, существующий во многих измерениях

Знание – сила
Приманка для зумера: почему у молодежи меняется мотивация и как с этим работать Приманка для зумера: почему у молодежи меняется мотивация и как с этим работать

Как работодателям правильно воспринимать новые тенденции мотивации сотрудников

Forbes
Что такое «сухой запой» и что не так с решением жить в трезвости Что такое «сухой запой» и что не так с решением жить в трезвости

Что такое «сухой запой», почему так происходит и как спастись

Maxim
Варя Семак Варя Семак

Зин по сверхновому искусству Петербурга от художницы Вари Семак

Собака.ru
К успеху шел К успеху шел

10 лиц художника Ильи Машкова

Weekend
Такие разные кошки: чем отличаются леопарды и ягуары Такие разные кошки: чем отличаются леопарды и ягуары

Неудивительно, что леопарда и ягуара часто путают. Но различия все же есть

ТехИнсайдер
Крепкий иммунитет к переменам: почему мы сопротивляемся новому и как это изменить Крепкий иммунитет к переменам: почему мы сопротивляемся новому и как это изменить

Как работает психологический механизм под названием «иммунитет к переменам»

Forbes
У горных горилл насчитали шестьдесят три жеста У горных горилл насчитали шестьдесят три жеста

Ученые описали жестовый репертуар диких горных горилл

N+1
Павел Савинков: «Я отношусь к профессии как к ремеслу. Но делаю свое дело честно» Павел Савинков: «Я отношусь к профессии как к ремеслу. Но делаю свое дело честно»

Примеров успешных перезапусков я навскидку и не припомню

Коллекция. Караван историй
Алексей Смертин: Трактор на поле, философ в пустыне Алексей Смертин: Трактор на поле, философ в пустыне

Алексей Смертин пробежал ультрамарафон по Сахаре

Men Today
На кроманьонской стоянке в Кракове насчитали остатки как минимум 113 мамонтов На кроманьонской стоянке в Кракове насчитали остатки как минимум 113 мамонтов

Ученые проанализировали останки животных из граветтийского Краков-Спадзиста

N+1
Анна Кузнецова: Это и есть режиссерский рай Анна Кузнецова: Это и есть режиссерский рай

Анна Кузнецова о превосходстве содержания над изображением

Ведомости
Ученые выяснили, почему сложно простить себя за ошибки и как это сделать Ученые выяснили, почему сложно простить себя за ошибки и как это сделать

Почему одни застревают в самоосуждении, а другие находят способ простить себя?

ТехИнсайдер
Контекст советского фотоискусства: отрывок из книги «Время непосредственной фотографии» Контекст советского фотоискусства: отрывок из книги «Время непосредственной фотографии»

Отрывок из истории объединения фотохудожников второй половины 1980-х годов

Правила жизни
Тревожные звоночки Тревожные звоночки

Где заканчивается здоровое беспокойство за своих детей и начинается гиперопека?

Grazia
Открыть в приложении