Большинство договоров с инвесторами защищает исключительно права брокера

ForbesБизнес

Повышение тарифов, навязанные услуги и торговля в кредит: от чего договор с брокерами не защищает инвесторов

Исследователи из ВШЭ проанализировали тексты типовых договоров 20 крупнейших брокеров и банков с розничными инвесторами и пришли к выводу, что большинство из них защищает исключительно права брокера, а инвестор в таком случае остается слабой стороной. Что делать, чтобы это исправить? И как частному инвестору защитить себя самостоятельно?

Михаил Кузнецов

1-gettyimages-619568300.jpg__1622200193__43380__vid912105e.jpg
Фото Icon Sportswire via Getty Images

Заместитель директора Высшей школы юриспруденции и администрирования Антон Селивановский совместно со студентами и выпускниками магистерской программы «юрист мирового финансового рынка» Высшей школы экономики (ВШЭ) провели исследование «Договорные отношения розничных инвесторов с профессиональными участниками». С ноября 2020 года по май 2021 года они анализировали типовые договоры более 20 крупнейших брокеров c розничными инвесторами, чтобы выяснить, чьи права, брокеров или инвесторов, они больше защищают. Среди них «Сбер», ВТБ, «Финам», «Тинькофф Инвестиции», БКС и др. Тексты договоров компании публикуют на своем сайте. Помимо этого они проанализировали декларации о рисках, тарифную политику, судебную практику и претензии розничных инвесторов к брокерам.

Какие выводы сделали исследователи

  • Селивановский в презентации, с которой ознакомился Forbes, утверждает, что брокеры слишком агрессивно завлекают новых игроков рынка. Например, в рекламе инвестиционных услуг встречаются такие формулировки, как «инвестиции с потенциально высокой доходностью» или «инвестиции — это просто».

В США уже давно говорят о проблеме, которую можно назвать излишней геймизацией работы на фондовом рынке, говорит финансовый консультант FCP Financial Management Ltd Исаак Беккер. Он считает, что из-за этого инвестирование превращается в игру. «Лозунг «инвестиции — это просто» очень провокативный, потому что просто стало со своего смартфона перевести деньги на брокерский счет и купить акции Facebook (соцсеть признана в РФ экстремистской и запрещена) или Amazon, но заработать на этом совсем не просто, большинство людей теряют свои деньги», — считает он.

  • У 12 из 20 брокеров, попавших в выборку, договор занимает более 50 страниц, у двоих — более 200 страниц, декларация о рисках состоит обычно из 12 страниц. По мнению Селивановского, договоры сложны для понимания даже для подготовленного инвестора, обычные же инвесторы, которых большинство, не имеют шанса разобраться в этих хитросплетениях и найти «узкие места». Например, в договорах нет понятия «розничный инвестор», вместо этого используется формулировка «инвестор, не являющийся квалифицированным инвестором», которая повторяется каждый раз. Такие формулировки сложны для понимания и только «утяжеляют» договор, считает Селивановский.
  • Во всех рассматриваемых договорах есть пункт, позволяющий брокеру в одностороннем порядке изменить правила обслуживания и тарифы. На вступление в силу новых тарифов отводится от одного до десяти дней.
  • Кроме того, во всех договорах есть пункт, позволяющий брокеру в одностороннем порядке расторгнуть договор и прекратить обслуживание данного клиента без объяснения причин.
  • У некоторых брокеров автоматически подключена маржинальная торговля, то есть с заемными деньгами. При этом все имущество клиента служит обеспечением для займа, а брокер в ряде случаев вправе продать бумаги клиента, не спрашивая самого клиента, для принудительного погашения займа.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

От «Кода да Винчи» до «Гарри Поттера»: самые громкие скандалы о плагиате в истории От «Кода да Винчи» до «Гарри Поттера»: самые громкие скандалы о плагиате в истории

Громкие книжные скандалы, связанные с обвинениями в плагиате

Forbes
Гендерный сдвиг. Как равноправие полов изменит портрет сексуального преступника Гендерный сдвиг. Как равноправие полов изменит портрет сексуального преступника

К чему приводят гендерные стереотипы, когда речь идет о харассменте

СНОБ
На работу в худи: как настроить работу с зумерами в компании На работу в худи: как настроить работу с зумерами в компании

Как правильно организовать работу с молодыми специалистами

Forbes
Наша крыша — небо голубое Наша крыша — небо голубое

Квартира с зимним садом для большой семьи

AD
Первая минута Первая минута

Как заставить начало разговора работать на результат

kiozk originals
Бутан от заката до рассвета Бутан от заката до рассвета

Другой Бутан, доступ в который открыт немногим

Вокруг света
Хиромантия для начинающих. Как предсказать болезни по линиям и знакам на ладонях Хиромантия для начинающих. Как предсказать болезни по линиям и знакам на ладонях

Как с помощью линий на ладонях предугадать проблемы со здоровьем?

Cosmopolitan
Пластырь с антибиотиком в микроиглах справился со стафилококковой инфекцией в коже свиньи Пластырь с антибиотиком в микроиглах справился со стафилококковой инфекцией в коже свиньи

Пластырь с микроиглами, содержащими антибиотик, помог устранить стафилококк

N+1
Роман с кокаином. Как относились к наркотическим веществам в царской России Роман с кокаином. Как относились к наркотическим веществам в царской России

В Российской империи наркотики были практически декриминализованы

СНОБ
Глава из книги лауреата Букеровской премии Говарда Джейкобсона «Немного пожить» Глава из книги лауреата Букеровской премии Говарда Джейкобсона «Немного пожить»

Первая глава из новой книги Говарда Джейкобсона «Немного пожить»

СНОБ
«Сахаров. Две жизни»: почему вам стоит посмотреть фильм о создателе водородной бомбы «Сахаров. Две жизни»: почему вам стоит посмотреть фильм о создателе водородной бомбы

«Сахаров. Две жизни» — байопик о пути академика Сахарова

GQ
«Пластиковый танк» — порождение британской военной мысли. Как его строили и что с ним стало «Пластиковый танк» — порождение британской военной мысли. Как его строили и что с ним стало

Он не игрушка, он настоящий!

Maxim
«Недооценил белорусские спецслужбы»: чем известен экс-главред Nexta Роман Протасевич «Недооценил белорусские спецслужбы»: чем известен экс-главред Nexta Роман Протасевич

Друзья Романа Протасевича — о его увлечениях, карьере и отношении к протестам

Forbes
Потерялся в лесу Потерялся в лесу

Фрагменты книги инструктора «Лиза Алерт», посвященные поискам в лесу

Домашний Очаг
История «уволенного за LSD на работе» главы стартапа оказалась сложнее: Bloomberg написал о его конфликте с инвесторами История «уволенного за LSD на работе» главы стартапа оказалась сложнее: Bloomberg написал о его конфликте с инвесторами

Джастин Чжу рассказал о том, как его неожиданно уволили из своего же стартапа

VC.RU
Химия, генетика, дендрология: как работают современные археологи Химия, генетика, дендрология: как работают современные археологи

Современная археология использует многочисленные достижения науки и техники

Популярная механика
7 женских предметов гардероба, которые были придуманы для мужчин 7 женских предметов гардероба, которые были придуманы для мужчин

Через что нашим предкам пришлось пройти в ходе эволюции моды

Maxim
20 правил поведения на российских курортах 20 правил поведения на российских курортах

Как подготовиться к сюрпризам на российских курортах

GQ
Дела сердечные Дела сердечные

6 неочевидных симптомов, которые могут говорить о проблемах с сердцем

Лиза
«Так ездить опасно». Водителей предупредили о весеннем обострении «Так ездить опасно». Водителей предупредили о весеннем обострении

Может ли период межсезонья повлиять на психологическое состояние человека?

РБК
Эксперимент: можно ли стирать кроссовки в стиральной машине Эксперимент: можно ли стирать кроссовки в стиральной машине

Можно ли постирать обувь в стиральной машине

CHIP
На краю стою На краю стою

Волонтуризм — ваш главный тренд этого лета

Vogue
Тактика обмана Тактика обмана

Оптические иллюзии. Как мы понимаем, на что смотрим

Вокруг света
Бизнес как по маслу: зачем производитель биотоплива Neste скупает жир от фритюра Бизнес как по маслу: зачем производитель биотоплива Neste скупает жир от фритюра

Neste остается крупнейшим в мире производителем возобновляемого дизеля

Forbes
Слушать кино: плей-лист режиссера Слушать кино: плей-лист режиссера

Подборке любимых саундтреков из кино от режиссера «Китобоя»

Esquire
Слово – защите Слово – защите

Интервью с активистками Аленой Поповой и Анной Ривиной

Harper's Bazaar
Переход к земледелию позволил древним китайцам устраивать массовые алкогольные пиршества Переход к земледелию позволил древним китайцам устраивать массовые алкогольные пиршества

Алкоголь играл ритуальное значение для неолитических общин

N+1
5 шахматистов, которые пользовались у женщин феноменальной популярностью 5 шахматистов, которые пользовались у женщин феноменальной популярностью

Шахматы напрасно не считаются видом спорта, привлекающим женщин

Maxim
Актер и режиссер Филипп Авдеев — о страхе, отвращении и альтруизме Актер и режиссер Филипп Авдеев — о страхе, отвращении и альтруизме

Режиссер Филипп Авдеев — о Хантере Томпсоне и альтруизме

РБК
Какими были правила дорожного движения в дореволюционной России? Какими были правила дорожного движения в дореволюционной России?

Универсальную и всеобщую систему ПДД в России внедрили только в советское время

Культура.РФ
Открыть в приложении