Хватит нервничать
Банк России с 17 декабря повысил ключевую ставку на 25 п. п. — с 7,5 до 7,75% годовых. Причина — прогноз инфляции в размере 5,5–6% на первый квартал 2019 года. ЦБ верен себе и старается повлиять на инфляционные ожидания и на саму инфляцию, заранее ужесточая денежно-кредитную политику. «Последовательная и консервативная денежно-кредитная политика позволит ограничить инфляционные риски и реакцию инфляционных ожиданий. Это создаст условия для смягчения денежно-кредитной политики в конце 2019 года — начале 2020-го, если ситуация будет развиваться в соответствии с нашим базовым прогнозом», — заявила на пресс-конференции после повышения ставки глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Среди особо тревожащих ЦБ рисков — сложная ситуация в мировой экономике и на развивающихся рынках (а именно замедление роста ВВП), геополитические риски, риск возникновения избыточного предложения на рынке нефти в 2019 году из-за стремительного наращивания добычи в США. Но главное — повышение цен в результате изменения НДС, оценить которое даже ЦБ пока не берется. «В базовом сценарии мы исходим из того, что вклад повышения НДС в инфляцию составит около одного процентного пункта. Но при этом интервал возможных оценок такого вклада весьма широк — от 0,6 до 1,5 процентного пункта, — заявила Эльвира Набиуллина. — Масштаб вторичных эффектов оценить еще сложнее». Население, как полагают в ЦБ, слишком остро реагирует на любые раздражители: к примеру, хотя цена бензина после майского всплеска остается во втором полугодии стабильной, опросы по-прежнему показывают высокую обеспокоенность населения удорожанием бензина. «Инфляционные ожидания остаются незаякоренными, — красиво описывает тревожность населения из-за цен Эльвира Набиуллина. — А это означает высокую вероятность их повышения в ответ на рост цен в результате увеличения НДС». Именно повышенные инфляционные ожидания могут привести к тому, что у предприятий появится возможность повышать отпускные цены даже тогда, когда действие разовых факторов закончится, объясняют в ЦБ; иными словами, первичны не повышение налогов и себестоимости продукции, а ваша, граждане, излишняя неуверенность в завтрашнем дне. Если же предприятия продолжат повышать цены, «инфляция может на продолжительное время закрепиться существенно выше нашей цели в четыре процента. В этом случае потребуется значительное и продолжительное ужесточение денежно-кредитной политики», — сурово предупредила глава ЦБ.
Если ЦБ удастся ограничить масштаб вторичных эффектов от повышения НДС, то со второго–третьего квартала 2019 года инфляция вернется к таргету.
Повышение ставки ЦБ помимо прочего повысит привлекательность депозитов и понизит интерес частных инвесторов к ценным бумагам (что плохо) и всяческим неоднозначным продуктам вроде инвестиционного страхования жизни (что хорошо).
Рубль отреагировал на повышение ставки хорошо, но вяло: укрепившись к доллару менее чем на 1%. Дело в обещании ЦБ возобновить покупки валюты с 15 января 2019 года для исполнения бюджетного правила — как считают рынки, это будет давить на российскую валюту. Очевидно, что повышение ставки сейчас должно было еще и поддержать рубль, ради того чтобы Минфин России мог и дальше изымать деньги у нефтяников и класть их в кубышку.
Коротко
«Зеленая» энергетика: ветряки — на поток
Первый в России завод по производству башен для ветроэлектростанций запущен в Таганроге. Технологию производства предоставила испанская компания Windar Renovables. Для сборки башен будут использоваться отечественные комплектующие. В частности, «Северсталь» поставит таганрогскому заводу стальные пластины. В проект вложено около 800 млн рублей. Планируется, что в будущем году будет выпущено сто башен. Кроме того, в России скоро появится завод, изготавливающий лопасти для ветряков. Его строит компания Vestas в Ульяновске.
Импортозамещение: пищевые контейнеры выпустят в России
Компания «Упакс-Юнити» (Пермь), производитель одноразовой пластиковой посуды, запускает новую автоматизированную линию стоимостью 1,2 млрд рублей по изготовлению жестких упаковок. Новая линия позволит производить в том числе пищевые контейнеры, которые в настоящее время в России не выпускаются. Эта упаковка будет использоваться для защиты кондитерских, молочных продуктов, фруктов и овощей. На налаживание новой технологии выделен заем Фонда развития промышленности в объеме 500 млн рублей.
ФРП: пневмоподушки и биопрепараты
Фонд развития промышленности предоставит льготные займы на сумму более 1,2 млрд рублей для пяти импортозамещающих проектов общей стоимостью 3,9 млрд рублей. ПАО «Сатурн» (Краснодарский край) получит 70 млн рублей на производство литий-ионных аккумуляторных батарей, ранее не изготавливавшихся в России. Они будут дешевле никель-кадмиевых и эффективнее серебряно-цинковых батарей. «Терминал Янино» (Ленинградская область) с помощью займа в 500 млн рублей создаст новое производство порошковой лакокрасочной продукции, препятствующей коррозии металлов. Компания «Генериум» (Владимирская область) получит 500 млн рублей на организацию выпуска трех биопрепаратов — аналогов импортных лекарств. Курганский завод дорожных машин, получив от ФРП 50,4 млн рублей, наладит выпуск импортозамещающих мини-погрузчиков «Термит-100». «Фабио-Рус» (Пермский край) привлекает заем в размере 116,2 млн рублей для создания первого в России производства 400 видов пневмоподушек для подвесок грузовых автомобилей, прицепов, автобусов и троллейбусов.
Рестораны: «Теремок» замахнулся на Ленинградскую область
Сеть ресторанов fast casual «Теремок» (Москва, Санкт-Петербург, Краснодар) объявила о масштабной инвестпрограмме на рынке Северо-Запада. В течение двух лет в Санкт-Петербурге будет построен производственно-распределительный центр стоимостью 600 млн рублей. Кроме того, в Санкт-Петербурге и его пригородах компания планирует открывать до десяти новых точек ежегодно в ближайшие пять лет. Инвестиций составят около 150 млн рублей в год, а новое производство позволит в дальнейшем открывать точки по всей Ленинградской области.
Поток сознания
Палата представителей Конгресса США, перешедшая под контроль демократов, и Европейский парламент (формально не координируя усилий) 11 и 12 декабря соответственно приняли резолюции, призывающие остановить строительство газопровода «Северный поток — 2». Обе резолюции носят рекомендательный характер и не содержат конкретных процедур по противодействию строительству газопровода.
В американской резолюции содержится также призыв ввести санкции, но решение о них должен принять президент США Дональд Трамп. Чтобы самостоятельно ввести санкции в отношении компаний, строящих «Северный поток — 2», и преодолеть возможное президентское вето, палате представителей пока не хватает голосов. Кроме того, в резолюции нижней палаты Конгресса кроме красивых слов об «энергетической безопасности Европы» прямо сказано, что прокладка трубопровода противоречит интересам США. Штаты стремятся выдавить более сильного конкурента с европейского рынка и продавать свой, более дорогой сжиженный газ. Трудно себе представить, чтобы российский парламент, ссылаясь на абстрактные ценности, протестовал бы против прокладки газопровода из США в Мексику, надеясь привезти туда свой газ на кораблях. В худшем случае, если президент США или Конгресс введут санкции против участников строительства «Северного потока — 2» и европейские компании им подчинятся, «Газпром» сможет взять на себя финансирование проекта общей стоимостью примерно 13 млрд долларов. А необходимые для этого миллиарды можно получить, скинув американские государственные облигации, в которых Россия хранит около 14 млрд долларов золотовалютных резервов.
Позиции противников «Северного потока — 2» в Европе еще слабее, и если евродепутаты вольны принимать декларации, то ФРГ сохраняет прежнюю позицию: «Северный поток — 2» — коммерческий проект. Эта позиция не только нынешнего канцлера ФРГ Ангелы Меркель, но и ее преемницы на посту главы партии ХДС Аннегрет Крамп-Карренбауэр. Без изменения позиции ФРГ европейским противникам газопровода будет очень сложно воспрепятствовать его строительству. Выбирая между коммерческими интересами американского и немецкого бизнеса, правительство ФРГ склоняется к последнему.
Явной причиной обострения интереса американских и европейский парламентариев к морским газопроводам России стал недавний инцидент в Керченском проливе. Президент Украины Петр Порошенко, не добившись главной цели — переноса президентских выборов, добился второстепенной: реанимировал обсуждение украинского вопроса на международном уровне. Одна из основных претензий американцев и европейцев к «Северному потоку — 2»: из-за него Украина лишится статуса монопольного транзитера российского газа в Европу. Таким образом, «Северный поток — 2», по их мнению, хотя и коммерчески осмысленный проект, но политически неправильный. При этом никто не мешает американцам или европейцам завести свой газ на Украину и сколь угодно долго транзитировать его. Проект получится не слишком успешным с коммерческой точки зрения, зато чрезвычайно «политически правильным».
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl