Международные инвесторы переводят средства на рынки развивающихся стран

ДеньгиБизнес

Кредитные риски не отпускают

Международные инвесторы переводят средства на рынки развивающихся стран

Текст: Иван Евишкин

Международные инвесторы обеспокоены банковским кризисом в США и возможными последствиями для мировой экономики. В таких условиях за весенние месяцы все мировые фонды акций зафиксировали чистый отток средств в размере $18 млрд. Рекордными темпами инвесторы выводят деньги из акций американских компаний и перекладывают в ценные бумаги китайских. В ближайшие месяцы на фоне жесткой денежно-кредитной политики ФРС США и проблем с госдолгом восстановления спроса на рисковые активы управляющие не ждут.

Весной начал расправлять крылья «черный лебедь», которого последние годы опасались многие опрошенные «Деньгами» аналитики: череда банкротств на фоне жесткой денежно-кредитной политики центробанков. Началось все в марте со стремительного банкротства трех банков в США — Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate и Signature Bank — с суммарными активами, превышающими $300 млрд. Причем банкротство SVB стало крупнейшим со времен кризиса 2008 года. Из-за тесных связей с американскими банками европейские стали испытывать серьезные проблемы. В результате пострадал и затем был продан UBS второй по величине швейцарский банк Credit Suisse.

В отличие от кризиса пятнадцатилетней давности Министерство финансов США, ФРС и Федеральная корпорация по страхованию депозитов не стали дожидаться разрастания проблем в финансовой системе и оперативно приняли меры по предоставлению дополнительной ликвидности. Для предотвращения паники среди вкладчиков американский финансовый регулятор пообещал полностью выплатить вкладчикам все суммы (даже по незастрахованным депозитам), предоставив им доступ к вкладам. Принятые меры позволили купировать разрастание банковского кризиса, но не устранить, так как осталась его первопричина — высокие ставки. ФРС США продолжает планировать повышение ставки.

Акции минус

В сложившихся условиях аппетит к риску у международных инвесторов был на низком уровне, о чем свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

По оценке «Денег», основанной на отчетах Bank of America (BofA), учитывающих данные EPFR, по итогам неполных трех месяцев, завершившихся 25 мая, чистый отток инвестиций из всех категорий фондов акций составил почти $18 млрд, что сопоставимо с зимним притоком.

По традиции основной отток средств пришелся на классические фонды акций — long-only, из которых за месяц выведено свыше $73 млрд, что в четыре раза больше выведенного зимой. Усиление бегства из классических фондов было компенсировано возросшим притоком средств в более спекулятивную категорию — биржевые фонды — ETF, вложения в которые выросли с $32 млрд до $55 млрд.

Подальше от американских акций

Распродажа велась в основном на рынках развитых стран. По данным EPFR, в отчетный период клиенты фондов developed markets забрали почти $40 млрд, что более чем вдвое больше объема средств, выведенного из данных фондов в зимний период. Сопоставимый объем инвесторы забирали из таких фондов весной 2020 года. Три года назад на фоне локдаунов и закрытия границ из-за пандемии коронавируса с марта по май глобальные инвесторы вывели из фондов развитых стран почти $39 млрд. «Главной причиной текущей перетряски аллокаций инвесторов стало то, что все сильно „отредактировали“ ожидания в сторону сохранения ставок на текущих уровнях в течение длительного периода»,— отмечает старший аналитик мультисемейного офиса ITS WM Георгий Окромчедлишвили.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Кавказские пленники в кавычках и без Кавказские пленники в кавычках и без

Как складывалась судьба пленников во время Кавказской войны?

Дилетант
«Мы решили жить вместе»: к чему нужно приготовиться — 3 важных этапа «Мы решили жить вместе»: к чему нужно приготовиться — 3 важных этапа

Как облегчить процесс привыкания друг к другу

Psychologies
Человек — лишнее звено Человек — лишнее звено

Какие технологии станут главными в 2022 году

Forbes
Саблезубый олень с копытами: 7 интересных фактов о редком животном Саблезубый олень с копытами: 7 интересных фактов о редком животном

Олень, которого природа наделила не рогами, а мощными клыками

ТехИнсайдер
Самая массивная черная дыра: абсолютный чемпион Самая массивная черная дыра: абсолютный чемпион

Чемпион среди черных дыр — его масса превышает массу Солнца в 40 000 000 000 раз

ТехИнсайдер
Без Marvel и DC: 12 лучших экранизаций комиксов Без Marvel и DC: 12 лучших экранизаций комиксов

Устали от Marvel и DC, но любите фильмы по комиксам?

Правила жизни
Бассейн на даче: это сложно или нет? Бассейн на даче: это сложно или нет?

Разбираемся, чего от бассейна на дачном участке больше — пользы или проблем?

CHIP
Истории о нарушении пищевого поведения у подростков Истории о нарушении пищевого поведения у подростков

Как быть и к каким специалистам обращаться, если у подростка РПП?

СНОБ
Новая сцена Александринского театра Новая сцена Александринского театра

Команда Александринки сделала новую сцену прогрессивным междисцплинарным центром

Собака.ru
«Это же подросток»: почему нельзя запрещать гаджеты детям в период пубертата «Это же подросток»: почему нельзя запрещать гаджеты детям в период пубертата

Отрывок из книги «Это же подросток!» — как жить и общаться с взрослеющими детьми

Forbes
Драка с роботом превратила самцов мух в умелых любовников Драка с роботом превратила самцов мух в умелых любовников

Выброс гормона октопамина повлиял на поведение самцов мух

N+1
В сердечном ритме В сердечном ритме

Почему у современного ритма жизни есть «сердечное» сопровождение?

Лиза
«Цель любого экосистемного продукта — дать максимальную синергию банку» «Цель любого экосистемного продукта — дать максимальную синергию банку»

О том, какие направления развития банковского дела перспективны, а какие — нет

Деньги
Домашний фитнес Домашний фитнес

Как встать с дивана и заставить себя заниматься

Лиза
Art&Science ИТМО Art&Science ИТМО

Команда ИТМО — главные в Росси по Art&Science: науке, искусству и технологиям

Собака.ru
Джон Кеннеди, наш западный партнёр Джон Кеннеди, наш западный партнёр

60 лет назад центральные газеты СССР напечатали полный текст речи президента США

Дилетант
Ловушки бортового питания: от какой еды и напитков стюардессы отказываются в полете Ловушки бортового питания: от какой еды и напитков стюардессы отказываются в полете

Некоторые закономерности и слабые места в вопросе бортового питания

VOICE
Как вкатиться в раздельный сбор мусора. Первые шаги, частые ошибки и лайфхаки Как вкатиться в раздельный сбор мусора. Первые шаги, частые ошибки и лайфхаки

Елена Михайлова рассказывает, как и зачем начать раздельный сбор отходов

Inc.
История с цветом История с цветом

Интерьер этого дома — профессиональный микс разных стилей

Идеи Вашего Дома
Больше витаминов Больше витаминов

Топ-9 полезных соков и когда пить их не рекомендуется

Лиза
23-летний россиянин съеден акулой. Почему нас ужасают такие события? 23-летний россиянин съеден акулой. Почему нас ужасают такие события?

Почему психика ярко реагирует на драматичные истории гибели людей?

Psychologies
«Не убийца, а всего лишь код, созданный и управляемый человеком»: сооснователь фонда Andreessen Horowitz о рисках ИИ «Не убийца, а всего лишь код, созданный и управляемый человеком»: сооснователь фонда Andreessen Horowitz о рисках ИИ

Страхи, связанные с ИИ, лишь сеют панику и тормозят развитие сектора

VC.RU
Дать отпор и справиться с бессилием: чем полезна злость — 5 неочевидных преимуществ Дать отпор и справиться с бессилием: чем полезна злость — 5 неочевидных преимуществ

Почему опасен запрет на агрессию и какие бонусы на самом деле несет это чувство?

Psychologies
Астрономы нашли причину старого гамма-всплеска — это «крик» умирающей звезды Астрономы нашли причину старого гамма-всплеска — это «крик» умирающей звезды

Мощный гамма-всплеск в октябре 2019 года был вызван взрывом массивной сверхновой

ТехИнсайдер
«Сумеречный сон»: как появился и почему исчез метод безболезненных родов, популярный в начале XX века «Сумеречный сон»: как появился и почему исчез метод безболезненных родов, популярный в начале XX века

В начале XX века газеты начали писать, что родить без боли возможно…

VOICE
Почему метиловый спирт попадает в напитки Почему метиловый спирт попадает в напитки

Как метиловый спирт вообще попадает в напитки?

Maxim
Как 29-летняя Мария Емельянова 18 дней выживала в бурятском лесу: комментарий психолога Как 29-летняя Мария Емельянова 18 дней выживала в бурятском лесу: комментарий психолога

Как человеку поддержать себя, если он остался один на один с тайгой?

Psychologies
BMW X3 и Genesis GV70 разбили на краш-тестах: на чем безопасно ездить BMW X3 и Genesis GV70 разбили на краш-тестах: на чем безопасно ездить

BMW X3 и Mercedes GLC стали самыми безопасными моделями на краш-тестах

РБК
30 лет спустя: как сложилась жизнь солисток 30 лет спустя: как сложилась жизнь солисток

Как сложилась жизнь девушек из группы "Лицей" и как они выглядят сейчас

VOICE
5 книг о медицине будущего 5 книг о медицине будущего

Как развивается медицина и что ожидает человечество в будущем

СНОБ
Открыть в приложении