Эксперт ЦМАКП — о состоянии экономики, промышленности и инвестиций

МонокльБизнес

«Мы боремся с инфляцией ценой экономического роста»

Заместитель генерального директора, руководитель направления анализа и прогнозирования развития отраслей реального сектора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Владимир Сальников — о состоянии экономики, промышленности и инвестиций

Алексей Долженков

Владимир Сальников. Фото: Из личного архива

Главным вопросом — можно ли говорить о начале рецессии в России — мы подведем итог нашей беседе. Начать же предлагаю с промышленного производства. Из последних данных следует, что оно не просто стагнирует, а уже начало снижаться.

— В последние месяцы индекс промпроизводства у нас очень сильно просел. По данным Росстата, в декабре 2024 года был рост на 8,2 процента к соответствующему периоду 2023-го, в январе этого года рост на 2,2 процента, в феврале на 0,2 процента, в марте на 0,8 процента. Это означает, что по тренду (в сопоставимых ценах с сезонной коррекцией. — «Монокль») мы в первом квартале относительно четвертого довольно существенно просели.

В декабре 2024 года был очень большой скачок, связанный с тем, что в последние годы на декабрь приходится значительная, причем увеличивающаяся, часть промышленного производства. Поэтому в последующие месяцы тренд показывает снижение. Из-за этого в целом ситуация сейчас не очень определенная: мы видим провал в январе, потом очень небольшой отскок, но уже до значительно меньшего уровня, чем в декабре. Такая неустойчивая динамика связана с секторами, где преобладают производства оборонно-промышленного комплекса.

Если же смотреть на сектора с чисто гражданской продукцией, то там тенденцию видно гораздо лучше: скачков там нет, и четко видно, что от стагнации мы перешли к снижению. Причем в состоянии стагнации мы пребывали примерно с середины 2023 года, а сейчас начали ощутимо снижаться. В марте мы достигли минимального с начала 2023 года значения. Уже можно констатировать, что по крайней мере по гражданской продукции первый квартал 2025 года — это первый квартал ощутимого снижения выпуска, если смотреть с устранением сезонности.

— Что привело нас к такому развитию событий?

— Это было ожидаемо: драйверы роста постепенно ослабевали, ограничения нарастали, а денежно-кредитная политика последнего времени стала триггером, который запустил сжатие спроса. Сжатие спроса, как легко можно было спрогнозировать, начало сказываться уже и на динамике производства.

— Как ситуация различается по отраслям? Остались ли еще островки роста?

— Растущих секторов в гражданском сегменте уже практически не осталось. Рост продолжается только в химии и фармацевтике. Однако и там он, хотя все еще ощутимый, но неравномерный. Причем в фармацевтике речь идет не только о производстве для нужд СВО, а о процессах импортозамещения. Прежде всего идет рост производства фармацевтических субстанций — этот сегмент за последние полтора года кратно нарастил объемы производства. В других сегментах фармацевтической отрасли рост тоже наблюдается, хоть и не такой значительный.

Довольно бодрый рост наблюдается в производстве средств защиты растений и в целом в агрохимии. Основные химические производства, в частности производство удобрений, тоже растут, но не так активно. Там потенциальный рост пока сдерживается нехваткой экспортной инфраструктуры. Впрочем, инфраструктура постепенно строится. Сроки постоянно сдвигались, но как раз в 2025 году объекты должны будут вводиться в эксплуатацию, и дальше в этом сегменте можно ожидать роста. Наши удобрения на мировом рынке вполне конкурентоспособны.

Это единственные сегменты, где рост еще сохраняется. В остальных его нет. Даже пищевая промышленность, которая все эти годы росла медленно, но верно, во второй половине 2024 года очень сильно затормозила, а в начале 2025-го даже немного снизилась. С одной стороны, сказалось насыщение рынков, а с другой — не очень хороший урожай прошлого года. Его переработка происходит в конце года и даже в начале следующего, то есть как раз сейчас. Видимо, нельзя сбрасывать со счетов и монопольные эффекты, из-за чего рост номинальных доходов приводит не столько к увеличению предложения, сколько к росту цен (вспомним, что продовольственная инфляция у нас наиболее быстрая). Прошлый год также отметился рекордно низким уловом лососевых рыб. Это произошло не только у нас, но и в мире в целом. И это тоже сказалось на пищевой промышленности.

— А что у нас со средствами производства, то есть с машинами и оборудованием?

— Раньше ситуация по ним была не очень хорошей. Небольшой рост в рамках «поверхностного импортозамещения» отмечен в 2023 году, но и он в 2024-м прекратился. В начале этого года мы уже видим снижение производства машин и оборудования, хоть и небольшое.

Что касается производства автотранспортных средств, то после сильного провала в 2022 году шло восстановление, которое прекратилось в 2024-м, а в начале 2025-го уже началось снижение. С одной стороны, это связано с охлаждения спроса из-за денежно-кредитной политики ЦБ, которая препятствует использованию кредита для покупок. С другой — была очень сложная история с повышением утильсбора. Информация о повышении этого сбора стимулировала крупный завоз импортной техники. И в конце прошлого года скопились запасы, которые давят на рынок. Все это привело к снижению производства в этом сегменте. Причем это затронуло не только автопром, но и производство гражданской спецтехники.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Подпоручик, маршал, палач, жертва Подпоручик, маршал, палач, жертва

Как самонадеянность привела Тухачевского к гибели

Дилетант
«Умри, моя любовь»: хоррор с Дженнифер Лоуренс о сложном опыте материнства «Умри, моя любовь»: хоррор с Дженнифер Лоуренс о сложном опыте материнства

Как Линн Рэмси превращает сюжет, знакомый многим семьям, в мрачный хоррор

Forbes
Тормоз в пол Тормоз в пол

Полтора процента роста ВВП — это еще довольно благоприятный прогноз

Монокль
Душа Тосканы Душа Тосканы

Модернистская вилла на склонах холмов, которыми славится тосканский пейзаж

SALON-Interior
Антидворянец Антидворянец

Самые свежие сплетни и слухи столетней давности в новой рубрике «Правил жизни»

Правила жизни
У берегов Явы обнаружили обломки черепов поздних эректусов У берегов Явы обнаружили обломки черепов поздних эректусов

Впервые были описаны фрагменты черепов архаичных людей, поднятые у острова Ява

N+1
Родом из детства Родом из детства

Интервью с народной артисткой РФ и голосом Степашки Натальей Голубенцевой

Лиза
Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря

Хирурги впервые в мире пересадили пациенту мочевой пузырь от мертвого донора

N+1
Болотинг Болотинг

Зачем люди ходят по болотам и какие красоты там можно увидеть?

Новый очаг
Узнать за 60 секунд Узнать за 60 секунд

Почему мы стремимся ускорить все процессы и как это влияет на наш мозг

Men Today
Представь, что... Представь, что...

Почему стоит довериться роботу и спланировать путешествие с помощью Chat GPT

Новый очаг
Как выбрать кроссовки для спорта Как выбрать кроссовки для спорта

8 советов, которые помогут подобрать правильную обувь для тренировок

Лиза
Бюджет: проблемы явные и скрытые Бюджет: проблемы явные и скрытые

В значительной мере в росте дефицита бюджета виноват ЦБ

Монокль
Баталовы Баталовы

Алексей Баталов мог достичь успеха где угодно, но остался верен кино

Караван историй
Время вторых: сколько зарабатывают победители национальных кубков в Европе Время вторых: сколько зарабатывают победители национальных кубков в Европе

Что (кроме почета) получают победители национальных кубков в топ-5 лигах Европы

Forbes
Летняя косметичка: что убавить, что прибавить Летняя косметичка: что убавить, что прибавить

Как пережить жару и сохранить красоту? Золотые правила ухода

Добрые советы
Поговорим после Поговорим после

Как уйти от неприятного разговора и не чувствовать себя виноватой

Лиза
Тепло, еще теплее: будет ли профит от таяния льдов в Арктике Тепло, еще теплее: будет ли профит от таяния льдов в Арктике

Как сокращение площади льда в Арктике повлияет на разные отрасли

Монокль
Елена Яковлева: «Я никогда не бываю довольна собой» Елена Яковлева: «Я никогда не бываю довольна собой»

В основном артисты — ленивые люди, они лучше попридержат свои эмоции

Коллекция. Караван историй
Выживут только хулиганы Выживут только хулиганы

Как следует воспринимать хулигана сегодня и почему он все еще соль земли

Правила жизни
Интервальное голодание: почему нет эффекта Интервальное голодание: почему нет эффекта

Почему интервальное голодание может не сработать и как избежать ошибок

Лиза
Заменили отцов на заводах Заменили отцов на заводах

Юные герои тыла: как дети работали на заводах во время Великой Отечественной

Ведомости
Индивидуалистка из СССР: как Айн Рэнд боролась с коммунизмом и создавала бестселлеры Индивидуалистка из СССР: как Айн Рэнд боролась с коммунизмом и создавала бестселлеры

Как Айн Рэнд, дочь аптекаря из Петербурга, смогла покорить США

Forbes
Роли исполняли Роли исполняли

Несколько дримкаров, прошедших кастинги в популярные фильмы

Men Today
Химия любви: введение Химия любви: введение

Несколько формул и теорий любви, которые предлагают современные ученые

Men Today
Турецкий словарь Турецкий словарь

Гид по турецкому этикету — словарь для диалога с деловыми партнёрами

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Женщины-фридайверы из Южной Кореи адаптировались для жизни под водой Женщины-фридайверы из Южной Кореи адаптировались для жизни под водой

Чем отличаются женщины общины хэнё от кореянок, живущими на материке

ТехИнсайдер
На ремонте На ремонте

Почему обустройство квартиры все реже доверяют профессионалам

Деньги
Прокатят по деньгам Прокатят по деньгам

Как развивается и от чего зависит цена на сталь в России

Ведомости
Астрономы впервые нашли пару из миллисекундного пульсара и обнаженной гелиевой звезды Астрономы впервые нашли пару из миллисекундного пульсара и обнаженной гелиевой звезды

Что приводит к возникновению систем с миллисекундными пульсарами?

N+1
Открыть в приложении