ПИФы навели на цель
В борьбе за деньги инвесторов управляющие компании стали запускать нишевые и экзотические фонды, рассчитанные на точно очерченную аудиторию
Бурный рост рынка коллективных инвестиций переходит в новую фазу. Его темпы несколько снизились, хотя остаются существенными, зато рынок становится все более разнообразным.
С января 2024-го по январь 2025 года чистый приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФ) составил 785,9 млрд рублей — рекордный показатель. Из них только за декабрь добавилось 235 млрд, а за первый квартал нынешнего года еще 53,8 млрд. Стоит отметить, что в феврале наблюдался некоторый отток — как полагает ряд аналитиков, он связан с корректировкой после избыточного спроса на фонды денежного рынка и, возможно, с неоправдавшимися надеждами на скорое снижение ключевой ставки.
От золота и репо к облигациям
Фонды денежного рынка (ФДР), инвестирующие в сделки репо, уже второй год являются основным драйвером рынка коллективных инвестиций. Оно и понятно: высокая ключевая ставка делает их весьма привлекательными. К тому же ФДР позволяют получить доходность, аналогичную депозитам, не отдавая деньги банку на длительные сроки (см. статью «ПИФы всплывают за деньгами», «Монокль», № 7 за 2024 год).
«Стоимость чистых активов биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) денежного рынка за 2024 год увеличилась в 4,4 раза, превысив один триллион рублей. Более 90 процентов вложений в фонды — средства частных инвесторов. За 2024 год количество россиян, которые приобрели на фондовом рынке Московской биржи БПИФы денежного рынка, выросло более чем в три раза и превысило 1,3 миллиона. Объем сделок физлиц с паями фондов денежного рынка в 2024 году составил 2,5 триллиона рублей, что в семь раз больше, чем годом ранее. Среднедневной общий объем торгов паями за 2024 год составил 13,7 млрд рублей – в шесть раз больше, чем за 2023 год», — указывала Мосбиржа в своем январском пресс-релизе.
Причем одновременно с притоком в ФДР наблюдался заметный отток из всех остальных фондов — особенно из обычных фондов акций и облигаций.
Несколько особняком стоят ПИФы драгметаллов. Вкладывать в них инвесторы не слишком торопились (всего 5,5 млрд рублей с января 2024-го по январь 2025-го), однако в плане доходности они на фоне происходящих геополитических событий показали себя отлично. Если мы посмотрим ренкинги за прошлый год, то увидим, что тройку лидеров возглавил фонд «Золото» от компании «ВИМ Инвестиции» с доходностью 26,52%. Второе и третье места заняли «Доступное золото» от УК «Первая» (26%) и золотой фонд «А-Капитала» (25,99%).
Облигационные фонды выглядят гораздо скромнее; в этой номинации весь пьедестал принадлежит фондам УК «Промсвязь» с доходностями 18,87, 18,61 и 16,82% соответственно. У фондов акций дела в прошлом году шли заметно хуже, в этой секции лидирует «Алёнка-Капитал» с 13,34%. Ближайшие конкуренты — «Харизматичные идеи» и «Маркет Пауэр» — набрали 10,24 и 8,2% соответственно.
В 2025 году отмечается повышение интереса к облигациям на фоне заметно меньшего, чем ранее, оттока из фондов акций и смешанных ПИФов. По статистике, предоставляемой InvestFunds (она не учитывает квалифицированных инвесторов), в бумаги данного типа за январь–март вложили 31,5 млрд рублей, открылось три новых облигационных фонда.
Интересно, что наблюдается некоторый отток и из драгметаллических ПИФов. Потепление отношений между Вашингтоном и Москвой, а также смягчение тарифных позиций президента США Дональда Трампа снизили интерес к «тихой гавани» драгметаллов. Но успокаиваться рано: золото продолжает дорожать, так что, вполне вероятно, инвесторы скоро спохватятся.