Особенности выбора юаневых и замещающих облигаций

ДеньгиБизнес

Ставка на валюту

Особенности выбора юаневых и замещающих облигаций

Текст Татьяна Палаева

Фото: Александр Демьянчук/ РИА Новости

Ослабление рубля вынуждает частных инвесторов искать защитные инструменты. Для минимизации рисков на российском рынке есть валютные облигации, номинированные в долларах США, евро, фунтах, швейцарских франках и юанях. Такие инвестиции, помимо валютной переоценки, принесут и купонный доход. При их выборе стоит учитывать не только доходность и валюту, но и кредитное качество эмитента, а также ликвидность.

В апреле рост курса доллара на российском рынке ускорился. 11 апреля курс американской валюты вплотную приблизился к уровню 94 руб., максимальному значению с конца октября 2023 года. Это на 1,5 руб. выше значений конца марта и более чем на 4 руб.— значений трехмесячной давности. Этому способствуют уменьшение поступлений валютной выручки из-за сокращения экспорта нефти и нефтепродуктов, а также возросший спрос на валюту со стороны импортеров и локальных инвесторов.

Аналитики Совкомбанка считают, что во втором квартале средний курс доллара будет на уровне 96 руб./$, в третьем квартале — 101 руб./$, в четвертом квартале — 102 руб./$. Основными факторами ослабления они видят смягчение условий по обязательной продаже валютной выручки после 30 апреля, возможное снижение ключевой ставки с текущих 16% до 12% к концу года, сезонное возрастание спроса на валюту с мая, постепенное снижение нефтяных цен Brent до $75 за баррель к концу года вследствие замедления мировой экономики.

В таких условиях растет спрос частных инвесторов на финансовые инструменты, защищающие от ослабления рубля. К таковым, после попадания под санкции СПБ Биржи в SDN-лист, можно отнести не только золото и инвестпродукты, на него ориентированные (ОМС, ПИФы), но и локальные юаневые, а также замещающие облигации.

Разнообразный долг

Юаневые и замещающие облигации появились на российском рынке в 2022 году. Первые стали ответом на закрытие доступа российским эмитентам к рынкам внешнего капитала, вторые — на блокировку счета НРД в Euroclear и Clearstream. Российские держатели еврооблигаций перестали получать доход от их погашения и купонных выплат. Для решения проблемы указом президента России были введены замещающие облигации, параметры которых должны дублировать параметры исконных еврооблигаций, но выпускаются они внутри страны. Поначалу процедура была добровольной, но впоследствии ее сделали обязательной, установив крайний срок сперва на конец 2023 года, затем продлили его до середины 2024 года.

По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, с конца 2022 по начало апреля нынешнего года было размещено 58 выпусков замещающих облигаций 20 эмитентов. Объем бумаг эксперт оценивает в 1,75 трлн руб. (почти $25 млрд). Часть выпусков была погашена в 2023 — начале 2024 года, и инвесторам теперь доступно 53 выпуска. На рынке присутствуют как короткие бумаги с погашением в текущем году, так и среднесрочные, с погашением в 2026–2029 годах. Есть — с погашением в 2030–2037 годах, и даже несколько «вечных» выпусков (без срока погашения, но с регулярной офертой).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Доллар набирает вес Доллар набирает вес

Российской валюте не хватает экспортной выручки

Деньги
Формирование визуомоторных ассоциаций оказалось зависимо от мозжечка Формирование визуомоторных ассоциаций оказалось зависимо от мозжечка

Нейробиологи выяснили, что мозжечок важен не только для моторных функций

N+1
Ограбление по… Ограбление по…

Чем обернется присвоение США и ЕС российских активов

Деньги
Законодатель, проводник, любовник матери: чем важен отец Законодатель, проводник, любовник матери: чем важен отец

Зачем нам нужен отец?

Psychologies
Детки в клетке Детки в клетке

Можно ли исправить генетические ошибки?

Grazia
Семья и школа Семья и школа

Демисезонное авто с актуальными принтами

Автопилот
Почему мы на самом деле выходим замуж: 5 причин Почему мы на самом деле выходим замуж: 5 причин

Что толкает людей на то, чтобы узаконить свои отношения?

Psychologies
Скоро Пасха! А вы знали, откуда пошла традиция печь куличи? Скоро Пасха! А вы знали, откуда пошла традиция печь куличи?

Как связаны пасхальный кулич, коврижка и ромовая баба?

ТехИнсайдер
Верх совершенства Верх совершенства

Можно ли отрастить волосы быстро и как сделать их густыми?

VOICE
Все альбомы группы «Король и Шут» — от лучшего к худшему Все альбомы группы «Король и Шут» — от лучшего к худшему

Разбираем творчество легендарных музыкантов КиШ — от дебюта до заката

Maxim
Опасно для здоровья: 7 продуктов, которые не следует разогревать повторно Опасно для здоровья: 7 продуктов, которые не следует разогревать повторно

При повторном нагревании эти продукты могут стать токсичными

ТехИнсайдер
Как повысить ФПС в Доте 2? Полный гайд на 2024 год Как повысить ФПС в Доте 2? Полный гайд на 2024 год

Как поднять ФПС в Доте и какой он должен быть?

CHIP
Медики назвали самое удачное время для тренировки — это ночь Медики назвали самое удачное время для тренировки — это ночь

Когда лучше заниматься спортом: результаты исследования

ТехИнсайдер
Биг-Бен и девушки-пилоты: как в Сургуте появилась женская пилотажная группа Биг-Бен и девушки-пилоты: как в Сургуте появилась женская пилотажная группа

Как Евгений Барсов создал единственную в стране пилотажную группу из девушек

Forbes
Как вести мировую экономическую войну Как вести мировую экономическую войну

О природе экономического роста, происходящего сейчас в России

Монокль
Брокколи Брокколи

Почему броколли считается суперфудом?

Здоровье
Астрономы отыскали девять редких двойных цефеид Астрономы отыскали девять редких двойных цефеид

Астрономы подтвердили открытие девяти двойных систем, где обе звезды — цефеиды

N+1
У всех своих причуды: 7 необычных традиций и примет российских космонавтов У всех своих причуды: 7 необычных традиций и примет российских космонавтов

В космосе свои традиции и суеверии — не менее странные, чем на Земле

ТехИнсайдер
Искусство заводить друзей Искусство заводить друзей

Как помочь детям выстроить надежные и безопасные отношения со сверстниками?

Здоровье
Всего и побольше Всего и побольше

Флекситарианство: вегетарианские ценности без запрета есть мясо

Лиза
Менялы вместо банков Менялы вместо банков

Перевод денег из России в другие страны превратился в настоящий квест

Монокль
Дело не в шляпах Дело не в шляпах

Как Павел I искал экстремизм в заграничных книгах и модах

Weekend
Просто принцесса Просто принцесса

Как прокачать в себе женственность: лайфхаки от психолога

Лиза
Свободные веса: какие бьюти-процедуры помогают оставаться в форме Свободные веса: какие бьюти-процедуры помогают оставаться в форме

Какие бьюти-процедуры помогают уследить за фигурой

Forbes
Каким получилось «Падение империи» Алекса Гарленда — печальный и тихий блокбастер Каким получилось «Падение империи» Алекса Гарленда — печальный и тихий блокбастер

«Падение империи» — невероятные американские горки о Гражданской войне в США

Правила жизни
«Сенсация» с Джиллиан Андерсон: как одно интервью похоронило репутацию принца Эндрю «Сенсация» с Джиллиан Андерсон: как одно интервью похоронило репутацию принца Эндрю

Как фильм «Сенсация» показывает образец эталонной журналистики

Forbes
На данный момент вы нуждаетесь в этом больше всего! Эта картинка знает, чего именно вам не хватает в жизни На данный момент вы нуждаетесь в этом больше всего! Эта картинка знает, чего именно вам не хватает в жизни

Не можете понять, что именно вам не нравится в этой жизни? Этот тест вам поможет

ТехИнсайдер
Обстановка, приближенная к финальной Обстановка, приближенная к финальной

«Падение империи»: Алекс Гарленд приговаривает современность

Weekend
Как определить свой эмоциональный тип и развивать устойчивость Как определить свой эмоциональный тип и развивать устойчивость

Исследование: люди по-разному переживают стресс и выходят из него

Psychologies
Какие тайны хранит бирюза Какие тайны хранит бирюза

Полудрагоценный камень бирюза всегда привлекал своей красотой

Зеркало Мира
Открыть в приложении