Как структуры группы Вадима Беляева собрали у себя половину выпуска госдолга

ForbesБизнес

Скандальный госдолг: автор идеи скупки бондов «Россия-30» рассказал о появлении схемы

После санации «ФК Открытия» глава ЦБ Эльвира Набиуллина не скрывала своего недовольства — структуры группы Вадима Беляева собрали у себя больше половины выпуска госдолга с погашением в 2030 году. Автор идеи скупать эти бумаги признался Forbes, что при случае снова бы их купил

Юлия Титова

1-rts268l4.jpg__1565348696__40050.jpg
Фото Maxim Shemetov / Reuters

В марте-апреле 2015 года российские управляющие и брокеры обратили внимание на то, что кто-то начал резко скупать суверенные еврооблигации «Россия-30» — оборот по этим бумагам в три раза превышал обычные значения, а цена на них за месяц выросла со 109% до 118%. Участники рынка тогда полагали, что бумаги скупают структуры группы «Открытие» Вадима Беляева и партнеров. Это подтвердилось в годовой отчетности группы. Сделка принесла ей сотни миллионов долларов дохода.

Как выяснил Forbes, архитектором это сделки был Николай Каторжнов, в 2013-2015 годах возглавлявший инвестподразделение группы «Открытие» - Otkritie Capital. Впоследствии Каторжнов стал совладельцем Otkritie Capital — в 2017 году он вместе с миллиардером Романом Авдеевым выкупил компанию у Вадима Беляева. Сегодня компания называется Sova Capital. Каторжнов рассказал Forbes, как появилась идея заработать на «России-30» и почему сделка достигла масштабов, шокировавших рынок и Центральный банк.

Удачная возможность

В конце декабря 2014 года Николай Каторжнов поднялся к Вадиму Беляеву на 11 этаж бизнес-центра Vivaldi Plaza, где располагалась штаб-квартира «Открытия». Рынок сильно лихорадило — рубль стремительно ослабевал, из-за санкции инвесторы распродавали российские активы. «Это был момент, когда было очень страшно всем, на рынке не было покупателей, и доходности по евробондам достигали 8% годовых, — говорит Каторжнов. - На мой взгляд, это был очень хороший момент для покупки». Каторжнов считал, что такая возможность бывает раз в жизни, и надо покупать на все деньги, которые есть в свободном доступе.

Идея заключалась в том, чтобы занять у ЦБ валюту — как раз тогда для банков, столкнувшихся с нехваткой долларов и евро, регулятор запустил аукционы валютного репо — и купить на нее гособлигации. Подсчеты показали, что лучше сосредоточиться на государственных бумагах. Их ЦБ принимал по сделкам репо с наименьшим дисконтом.

Изначально Каторжнов принес Беляеву идею купить «бумаг на $200 млн». Но создатель «Открытия» сказал, что «надо мыслить масштабно». Выбор пал на евробонды с погашением в 2030 году, появившиеся на рынке в 2000 году в результате реструктуризации обязательств Внешэкономбанка по долгам СССР.

В схеме, выстроенной командой Каторжнова, участвовало три звена: одна из брокерских компаний группы «Открытие», непосредственно банк ФК «Открытие» и контрагенты, предоставлявшие финансирование под залог «России-30», поясняет кредитный аналитик S&P Дмитрий Назаров. Изначально таким контрагентом был Банк России: группа «Открытие» брала у него короткие валютные займы и покупала на них облигации. Уже в 2015 году Банк России начал сокращать масштабы валютного репо — «Открытие» начало замещать его фондирование займами на рынке.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Альфрид Лэнгле — Forbes: «Кризис должен быть стимулом проживать жизнь по максимуму» Альфрид Лэнгле — Forbes: «Кризис должен быть стимулом проживать жизнь по максимуму»

Как справиться с чувством беспомощности? Объясняет Альфрид Лэнгле

Forbes
«Лучше буду голодать, но работать только на себя»: карьерные советы главы Finn Flare «Лучше буду голодать, но работать только на себя»: карьерные советы главы Finn Flare

Как помогают старомодное трудолюбие в сочетании с абсурдным уровнем оптимизма

Forbes
IT-разработка «внутри» или готовое решение: что выбрать IT-разработка «внутри» или готовое решение: что выбрать

Стоит ли IT-компании разрабатывать ПО с нуля или лучше купить готовое решение?

Inc.
Штрафы ГИБДД хотят массово отменять. Что случилось? Штрафы ГИБДД хотят массово отменять. Что случилось?

У водителей может появиться возможность отменять все штрафы ГИБДД

РБК
Как понимать картины в музее: простые советы от искусствоведа Как понимать картины в музее: простые советы от искусствоведа

Как правильно воспринимать произведения искусства?

Psychologies
Уссу качнули права Уссу качнули права

Почему чиновники не умеют говорить с народом

Русский репортер
Король говорит: исследование показало, какой голос нужен для успешной карьеры Король говорит: исследование показало, какой голос нужен для успешной карьеры

Как на общее впечатление и восприятие окружающих влияет наш голос

Forbes
Намного чаще, чем в Европе: авиакомпании рассказали о столкновениях самолетов с птицами в России Намного чаще, чем в Европе: авиакомпании рассказали о столкновениях самолетов с птицами в России

Самолеты в России сталкиваются с птицами намного чаще, чем в Европе

Forbes
В чем брать пример с Джейсона Момоа В чем брать пример с Джейсона Момоа

В чем брать пример с Джейсона Момоа, а какие образы оставить на его совести

GQ
Сделай одолжение Сделай одолжение

Быстрее всего сервис по аренде предметов роскоши растет в Лондоне

Tatler
Бизнес на «автопилоте». Почему это плохо для его владельца Бизнес на «автопилоте». Почему это плохо для его владельца

Почему не стоит полностью отходить от управления своей компанией?

СНОБ
Весна на Байкале: 23 фотографии самого глубокого и старейшего озера на Земле Весна на Байкале: 23 фотографии самого глубокого и старейшего озера на Земле

Ух, от такой красоты аж дух захватывает

Playboy
Что не так с российским электронным паспортом? Что не так с российским электронным паспортом?

ВЦИОМ выяснил, что 59% россиян пока не готовы оформить электронный паспорт

Forbes
Занесите в протокол Занесите в протокол

Инстаграм-коучи по питанию взялись лечить нас биодобавками

Tatler
Гогенцоллерны против Германии Гогенцоллерны против Германии

Праправнук кайзера Вильгельма II требует обратно дворцы

Огонёк
Вы неправильно храните все продукты: 10 ошибок хранения и как их исправить Вы неправильно храните все продукты: 10 ошибок хранения и как их исправить

Основные правила хранения продуктов

Playboy
Кроссоверы Jaguar. В погоне за новациями не теряйте уважения к традициям Кроссоверы Jaguar. В погоне за новациями не теряйте уважения к традициям

F-PACE — настоящий Jaguar, с характером и харизмой

4x4 Club
10 лучших британских футболистов 10 лучших британских футболистов

Вспоминаем лучших игроков Туманного Альбиона за всю историю

GQ
Отбойники уткнулись в ФСО: когда Кутузовский станет безопасным Отбойники уткнулись в ФСО: когда Кутузовский станет безопасным

Если силовики одобрят идею,высокоаварийная трасса получит разделительные барьеры

РБК
В Москве проходит митинг за свободные выборы. Начались задержания В Москве проходит митинг за свободные выборы. Начались задержания

В Москве 3 августа прошла очередная несанкционированная акция

Esquire
Криптовалюты. Поколение второе Криптовалюты. Поколение второе

От «цифрового золота» к полноценным деньгам

Популярная механика
Непослушные родители: почему в России так легко изъять детей из семьи Непослушные родители: почему в России так легко изъять детей из семьи

Как в целом обстоят дела с лишением родительских прав в России

Forbes
Майли Сайрус попыталась спасти брак с Лиамом Хемсвортом с помощью психотерапевта Майли Сайрус попыталась спасти брак с Лиамом Хемсвортом с помощью психотерапевта

26-летняя певица и актриса уговаривала мужа пройти курс брачной психотерапии

Cosmopolitan
Агрессивный «Тинькофф»: банк выдал рекордный объем кредитов Агрессивный «Тинькофф»: банк выдал рекордный объем кредитов

Кредитный портфель «Тинькофф» вырос почти на 100 млрд рублей

Forbes
Архитектура Еревана и тропы Арагаца: зачем ехать в Армению Архитектура Еревана и тропы Арагаца: зачем ехать в Армению

Как современная архитектура меняет облик старого Еревана?

РБК
«Поедет, когда позовут»: источник сообщил о готовности Фридмана дать показания в испанском суде «Поедет, когда позовут»: источник сообщил о готовности Фридмана дать показания в испанском суде

Миллиардер Михаил Фридман пока не получил повестки с вызовом в испанский суд

Forbes
Стиль жизни Стиль жизни

Лучшие рестораны на этой неделе

Grazia
Как стать открытым и общительным человеком: 7 эффективных методов Как стать открытым и общительным человеком: 7 эффективных методов

Пора уже выйти из дома и перестать стесняться общества

Playboy
История одной фотографии: катапультирование пилота истребителя, сентябрь 1962 года История одной фотографии: катапультирование пилота истребителя, сентябрь 1962 года

Парашют не раскрылся, но пилот — спойлер! — все равно выжил

Maxim
Тест ноутбука Lenovo Yoga S940-14IWL: мощный и элегантный Тест ноутбука Lenovo Yoga S940-14IWL: мощный и элегантный

Новый премиальный ультратонский ноутбук Yoga S940-14IWL

CHIP
Открыть в приложении