Прагматическая повестка устойчивого развития
Международная повестка устойчивого развития и ее финансовое сопровождение
События и международные мероприятия последней декады июня этого года могут оказаться предтечей весьма знаковых решений, принимаемых на глобальном уровне в части практического обеспечения устойчивого развития мировой экономики и выполнения договоренностей, зафиксированных в Парижском соглашении по климату (ПС), а также в Целях устойчивого развития (ЦУР) ООН. Таких событий достаточно много, а потому остановимся на наиболее значимых.
Прежде всего это завершение пятилетней работы и обнародование многосторонними банками развития (МБР) пакета из пяти документов, в которых содержатся согласованные методологические принципы для оценки степени сочетаемости инвестиционной, кредитной, посреднической и прочей операционной деятельности с ПС.
Кроме того, по инициативе Франции был проведен саммит на тему «Новый глобальный финансовый пакт». Завершился саммит принятием традиционного итогового документа, содержащего верхнеуровневые рекомендации, о чем можно судить по его названию: «Парижская повестка для людей и планеты». Была также утверждена и дорожная карта, содержащая относительно конкретные обязательства в отношении ПС и ЦУР (например, по расширению практики использования МБР в кредитных операциях оплаченной части уставного капитала, что нетипично для их финансовой модели, опирающейся на использование глобальных долговых рынков, и предполагает получение согласия акционеров).
Диалог кредиторов
Важное значение будет иметь организация, причем в очной форме, встречи на площадке Парижского форума, на которой происходит предметный разговор между «клубными» и «неклубными» официальными кредиторами, то есть не членами Парижского клуба (это Китай, Индия, Саудовская Аравия и другие важные участники современных международных кредитных отношений), а также частными ссудодателями (банки, институциональные инвесторы) и их суверенными заемщиками, прежде всего из числа развивающихся государств. На этот раз в центре дискуссии оказался не вполне комфортный для кредиторов и дебиторов процесс применения общих договоренностей о реструктуризации суверенной задолженности, известный как Common Framework.
«Зеленый лебедь»
Наконец, обратили на себя внимание итоги конференции, получившей «модное» название «Зеленый лебедь» (Green Swan), и организованной сообществом центральных банков и надзорных органов по улучшению экологичности финансовой системы (объединяет 125 институтов и организаций). Несмотря на стандартный статус этого мероприятия, достигнутые договоренности могут в перспективе оказать заметное влияние на масштабы и направления устойчивого финансирования. Основное и самое важное, на наш взгляд, — обязательство сообщества опубликовать к концу текущего года «учебник» по смешанному финансированию, или «блендированию» (blended finance, BF). Реализация этого замысла может стать вторым после учреждения несколько лет назад Глобального альянса смешанного финансирования шагом на пути к появлению некой международной системы (иногда ее называют экосистемой) климатического финансирования, опирающейся на BF. Учитывая, что за этим проектом стоят центральные банки и регуляторы, шансы выйти на принятие практически значимых решений выглядят весьма обнадеживающе, по крайней мере в рамках отдельных юрисдикций.
Успех взаимодействия участников глобальной повестки устойчивого развития на данном направлении имеет практическое значение для ВЭБ.РФ, который в 2022 году принял ESG-стратегию и успешно ее реализует в рамках мероприятий Меморандума об устойчивом развитии. На достижение российских ЦУР ориентирована и принятая правительством Российской Федерации программа «Фабрика проектного финансирования», которая является российским аналогом BF, и мы хотели бы как продвигать в дружественные страны наши наработки, так и заимствовать передовой опыт зарубежных коллег.
Свет в конце тоннеля?
Среди других знаковых решений, принятых в рассматриваемой области в последнее время, можно выделить следующие. Первое. Юридически связывающее обязательство ряда экономик передать часть полученных от МВФ средств в СДР в специальный фонд под управлением одного или нескольких МБР для финансирования проектов ПС и ЦУР в развивающихся странах. По словам директора-распорядителя МВФ Кристалины Георгиевой, уже собран эквивалент 40 млрд долларов и имеются твердые намерения/обещания передать в фонд еще 20 млрд долларов.
Второе. По итогам финансовых операций текущего года ожидается выполнение давнего обещания развитых экономик ежегодно предоставлять развивающимся странам 100 млрд долларов для содействия устойчивому развитию.
Третье. Запущен процесс включения в кредитную документацию так называемой климатической оговорки, наличие которой позволит суверенным дебиторам автоматически претендовать на получение отсрочки платежей по долгу в случае ухудшения финансового положения из-за природных/климатических катаклизмов. МБРР и Великобритания заявляют, что уже используют эту «оговорку» (ковенанту).
Четвертое. Заметно активизировавшиеся усилия ООН и лично Генерального секретаря Антониу Гутерриша в рассматриваемых областях. Речь идет не только о программном документе, опубликованном в мае этого года под названием «Реформы в международной финансовой архитектуре» (Reforms to the International Financial Architecture), но и об активностях — в частности, о выступлении генсека на упомянутом выше саммите с предложением ежегодно выделять на проекты ПС и ЦУР в развивающихся странах 500 млрд долларов. Таким образом, в своих, надо прямо сказать, популистских инициативах ООН идет дальше «Группы 20», которая вот уже много лет признается ключевым игроком в глобальном финансовом управлении, но скорее стремится сохранить сложившийся в международной валютно-финансовой системе статус-кво, чем пойти на уступки, например, объединению БРИКС в части перераспределения квот и голосов. Участники объединения производят 25% глобального ВВП, но обладают менее 15% в капиталах и МВФ, и МБРР, то есть лишены возможности проводить в этих финансовых институтах линию, отличную от линии развитых экономик.
Прагматическая повестка
В целом необходимо признать, что и глобальная климатическая повестка, и глобальная повестка устойчивого развития становятся все более и более прагматическими и нацеленными на конкретные и измеряемые результаты. Убедительным, на наш взгляд, аргументом в пользу этого вывода стало внедрение в практику климатического финансирования нового механизма «блендирования», получившего название «Партнерство по справедливому энергопереходу». В 2022 году такие партнерства были учреждены для ЮАР, Вьетнама, Индонезии и совсем недавно для Сенегала. Партнерство — это договоренности заинтересованных участников (МБР, правительства, коммерческие банки, корпорации и другие) с конкретным бюджетом (для Сенегала, например, его сумма составляет 2 млрд долларов), периодом использования этих средств (три–пять лет) и целевыми ориентирами — в течение срока действия партнерства доля возобновляемых источников энергии в энергобалансе Сенегала должна достичь 40%.
Как представляется, именно подобные партнерства могут помочь преодолеть три фундаментальных глобальных дисбаланса, о которых постоянно напоминает руководство МВФ. Во-первых, дисбаланс между тем, что подавляющая часть трудоспособной молодежи проживает в развивающихся странах, а капиталы (промышленный, торговый, финансовый) сосредоточены в развитых экономиках. Во-вторых, основные источники выбросов CO2 находятся в одних государствах, а технологии противодействия глобальному потеплению и финансовые ресурсы для их внедрения — в других. В-третьих, этих самых финансовых ресурсов у одних в избытке, а у других их не хватает даже для того, чтобы успешно бороться с бедностью, нехваткой доступного по цене электричества, питьевой воды и т. п.
ВЭБ.РФ обязательно присмотрится к работе этих партнерств. Речь идет об оценке возможностей использования российских наработок: как в рамках Фабрики проектного финансирования, так и при долгосрочных соглашениях/ концессиях — на проекты, реализуемые за рубежом.
Не ждать у моря погоды
Вместе с тем мы не намерены ждать у моря погоды. На текущем этапе ВЭБ.РФ проводит работу с коллегами из Банка развития Казахстана как будущего председателя Межбанковского объединения ШОС на предмет того, чтобы сделать проблематику «блендирования» одним из приоритетов работы объединения в 2023–2024 годах. Аналогичные усилия планируем предпринять и в период своего председательства (начнется уже осенью этого года) в Межбанковском механизме сотрудничества объединения БРИКС. В обоих случаях имеются очевидные предпосылки для синергии в том, что касается если не объединения финансовых ресурсов, то передачи знаний, навыков и опыта в такой важной, но в то же время крайне трудоемкой сфере, как структурирование проектного финансирования на основе практики «блендирования».
На основе лучших практик
В ЭБ.РФ, основываясь на лучших практиках и международных стандартах, в том числе ОЭСР и ООН, а также на Меморандуме о принципах ответственного финансирования, принятом в 2020 году по инициативе ВЭБ.РФ институтами развития БРИКС, в декабре 2022 года принял Декларацию о политике устойчивого развития и ответственного ведения бизнеса. Документ подготовлен при содействии РАНХиГС и уникален для России, так как полностью основывается на лучших современных международных стандартах ОЭСР. Декларация является инструментом коммуникации с участниками рынка, международным сообществом и контрагентами, ее цель — укрепление доверия заинтересованных сторон к деятельности ВЭБ.РФ, стимулирование ответственного поведения участников рынка, внедрение в компаниях международных стандартов, должной осмотрительности и ESG-практик.
В 2022 году в ВЭБ.РФ был разработан опросный лист ESG — чек-лист для клиентов и финансируемых проектов, позволяющий провести предварительный скрининг социальных, экологических и управленческих рисков. Опрос состоит из шести блоков и позволяет оценить не только возможные риски, но и потенциальный вклад в развитие благосостояния общества и технологическое развитие. Опросный лист был подготовлен при экспертной поддержке EY, РАНХиГС на основе существующих международных стандартов ОЭСР, ООН, МФК, а также текущих практик российских и международных финансовых организаций.
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl