Еще один пинок к импортозамещению
Водопад новых санкций против России содержит все меньше четко продуманных и действительно болезненных для нас позиций. Зато появились первые вторичные санкции. Поэтому лучшей контригрой будет отладка и наращивание собственного производства
К годовщине начала специальной военной операции на Украине западная санкционная коалиция разразилась мощным залпом. Друг за другом длинные списки персональных, корпоративных, продуктовых и отраслевых запретов и ограничений выкатили Австралия, Новая Зеландия, Великобритания, США, Канада, ЕС и Япония. После года жестокой санкционной войны испугать или даже удивить нас уже невозможно. Тем более этим плохо структурированным рагу в маринаде из ненависти.
Больше всех постарались США и ЕС. Юбилейный, десятый, санкционный пакет Евросоюза давался противнику непросто: согласования шли с начала года, и многие обсуждаемые цели (русские алмазы или топливо для АЭС) так и остались за периметром ограничений. Но и согласованных позиций достаточно: новые санкции затронули сразу шесть обширных сфер деятельности (банки, экспорт и импорт товаров, вещание государственных СМИ и др.). Больший охват (девять сфер) имел лишь пакет, объявленный сразу после начала СВО.
«Эксперт» проанализировал ряд крупных разделов новых санкционных ограничений от США и ЕС, детали вы сможете изучить ниже. Общее же резюме сводится к следующему. Санкционная машина Запада, не добившись за прошедшей год капитуляции России ни на «горячем», ни на экономическом фронте, начинает работать вхолостую — перекрывать официальными запретами и так уже практически обнуленные поставки в Россию либо фронтально накрывать значительные пласты среднетехнологического оборудования и материалов, не разбираясь, какие для нас являются сколько-нибудь болезненными.
Второй важный и уже более тревожный симптом — первые вторичные санкции США в отношении ряда компаний, прежде всего из Китая, которые наказаны за содействие в обходе первичных технологических санкций. Пока это пробный шар, но если практика ужесточения контроля за соблюдением санкций распространится на крупных игроков из дружественных либо нейтральных юрисдикций, потенциал смягчения ограничений Запада путем их обхода может существенно уменьшиться.
А это значит, что ни в коем случае нельзя терять решимость к замещению критически важных позиций в производстве оборудованием, комплектующими, сырьем и материалами собственного изготовления.
Содержание пакетов санкций ЕС по сферам
Количество сфер, затронутых каждым пакетом
Банки: не только первый эшелон
Минфин США ввел новые санкции против российских банков. В него попал входящий в топ-10 крупнейших российских банков по активам Московский кредитный банк (МКБ), с прошлого года находящийся под санкциями ЕС. В списке США также оказались еще 10 средних и региональных банков — МТС-банк, «Уралсиб», «Санкт-Петербург», Металлинвестбанк, Уральский банк реконструкции и развития, «Зенит», СДМ-банк, «Левобережный», Ланта-банк, «Приморье».
Банки, подпавшие под санкции, не смогут проводить транзакции в американской юрисдикции. Кроме того, у них будут полностью заблокированы активы и имущество в США, если таковые имеются.
В санкционном органе минфина США OFAC пояснили, что региональные банки используются в России для обхода уже введенных финансовых ограничений. У некоторых из этих банков были открыты корреспондентские счета в американских банках, и через них могли проводиться валютные транзакции.
Великобритания, со своей стороны, в конце февраля добавила в санкционный список МТС-банк, «Уралсиб», «Санкт-Петербург» и «Зенит». Еще один союзник Штатов, Австралия, включила в список Дальневосточный банк и Росэксимбанк
В самих банках неохотно комментируют введенные против них ограничения. Так, в пресс-службе «Зенита» «Эксперту» заявили, что после санкций банк продолжает работать в штатном режиме. В «Уралсибе» нам сообщили, что после введения ограничений рассматривают разные варианты проведения международных платежей. Один из них — увеличение трафика на российскую Систему передачи финансовых сообщений (СПФС).
«Ланта-банк заблаговременно провел все необходимые мероприятия по минимизации влияния данных ограничений, — сообщили “Эксперту” в пресс-службе банка. — Банк продолжает работать и обслуживать клиентов в обычном режиме и проводит внешнеэкономические расчеты в иных, кроме доллара США, валютах. Нашим клиентам доступны платежи в других валютах, таких как китайский юань, турецкая лира, белорусский рубль, армянский драм, казахский тенге и др. Мы планируем расширение корреспондентской сети и внедрение дополнительных услуг в нашей продуктовой линейке».
Очередные санкции против банковского сектора России ввел и Евросоюз, добавив в санкционный лист еще три крупных банка — Альфа-банк, Росбанк и «Тинькофф». Интересно, что США вводили санкции против Альфа-банка еще в апреле прошлого года. Однако Европа такое решение Штатов тогда не поддержала. Росбанк оказался в американском SDN-листе, предполагающем блокировку долларовых активов и операций, с декабря.
«Тинькофф» же до сих пор выходил сухим из воды, санкции против него еще не вводились. В списке США он не значится и в этот раз, хотя Европа изменила к нему отношение.
На фоне вводимых санкций пока не подпавший под них Райффайзенбанк самостоятельно приостановил открытие счетов новым юрлицам и дополнительных валютных счетов действующим корпоративным клиентам и анонсировал увеличение минимальной суммы валютного перевода.
Так что возможностей проводить платежи, сопровождая их SWIFT, становится все меньше — но и российские банки постепенно принимают новую реальность. Советник по инвестициям инвестиционной компании Fontvielle Максим Федоров говорит, что многие подсанкционные финансово-кредитные учреждения, работающие с россиянами, уже частично или полностью отказываются от применения SWIFT. «Зачастую это происходит по их собственной инициативе. Это связано с тем, что они учитывают возросшие риски в международной финансовой системе для структур, аффилированных с Россией», — говорит Федоров.
Гендиректор компании «Эксперты бизнес-планирования» Николай Журавлев отмечает, что санкции против российских банков стимулируют страны, которые ведут дела с Россией, использовать альтернативные платежные системы. Это может быть китайская CIPS или российская СПФС, которые были разработаны в качестве альтернативы SWIFT.
«Схема международных платежей за пределы дружественных стран может выглядеть следующим образом. Использующий СПФС российский банк может перевести средства банку-корреспонденту через эту систему, а затем банк-корреспондент отправит платеж по SWIFT для перевода средств конечному получателю», — говорит Журавлев. Такая схема добавит лишнее звено в платежную цепочку и вызовет ее удорожание. Но она позволит российским банкам продолжать международные операции, даже если они будут отключены от SWIFT.
Кроме банков Штаты прошлись санкциями и по некоторым российским инвестиционным компаниям. Так, под них подпала ИК «Велес Капитал» и связанные с ней компании — «Велес Актив», «Велес Менеджмент», «Велес Траст» и кипрская Veles International Ltd.
«Велес Капитал» — одна из старейших инвестиционных компаний России. Под управлением группы находятся активы на сумму свыше 80 млрд рублей. Компания не только самостоятельно управляет портфелями клиентов, у нее еще есть свой брокер. Именно из-за него компания могла и подпасть под санкции. Компания, по сообщениям в ряде СМИ, могла помогать клиентам выводить деньги за рубеж в обход санкций.
Санкционный список также пополнили руководители российского private banking. Например, под санкциями оказался руководитель L'Hermitage Private Banking Улан Илишкин, руководитель A-Club Альфа-банка Алина Назарова. Клиенты российского private banking находятся в санкционных списках. Возможно, руководителей этих направлений заподозрили в том, что они помогали бизнесменам обходить санкции.
Новый бан на ФНБ
Под санкции ЕС снова подпал Фонд национального благосостояния (ФНБ). В прошлом году после санкций Евросоюза, введенных сразу после начала специальной военной операции, оказалось заморожено, по некоторым оценкам, почти треть средств ФНБ — 44,5 трлн рублей, размещенных в валюте.
Спустя год ЕС вновь вводит ограничительные меры против фонда. Какие конкретно, правда, пока не совсем понятно, никаких официальных пояснений выпущено не было.
В российском Минфине поспешили заявить, что новые ограничения никак не скажутся на доступности средств ФНБ для правительства. Более того, вероятно, объем заблокированных средств на счетах фонда не будет сильно увеличен. Сказать это, правда, с полной уверенностью нельзя, так как структура фонда не до конца прозрачна.
Известно только, что на январь 2023 года в ФНБ оставалось 10,46 млрд евро, 307 млрд юаней и золото в объеме 551 тонн. Для сравнения: в феврале 2022-го на счетах ФНБ было 38 млрд евро, 226 млрд юаней и 405 тонн золота. Кроме того, тогда на счетах было 4 млрд фунтов стерлингов и 600 млрд японских иен. Доллары из ФНБ полностью исчезли летом 2021 года.
Еще одна российская структура, оказавшаяся под новыми санкциями, — Российская национальная перестраховочная компания (РНПК). Это главный перестраховщик российских судов, экспортирующих нефть из России.
Последствия этих мер тоже не вполне ясны. Сама РНПК не перестраховывает свои риски за границей, каких-то иностранных активов у нее нет. Поэтому, по идее, компании такие санкции не страшны. Пострадать могут только партнеры РНПК из дружественных стран, у которых есть с российским страховщиком договоры перестрахования. Но большая часть российского страхового бизнеса сегодня перестраховывается внутри страны.
Каучук: показуха «для галочки»
Одним из трудных для ЕС вопросов стало эмбарго на поставки в Европу российского синтетического каучука. Активным лоббистом подобных ограничений выступала Польша, не только по причине позвоночной русофобии, но и потому, что польская химическая компания Synthos SA недавно анонсировала планы увеличения своих производственных мощностей в полтора раза. А вот Италия, Германия, Венгрия, Чехия и Румыния, где находятся производственные мощности глобальных шинных гигантов Pirelli, Michelin, Continental и Nokian, которые очень сильно зависят от привозного каучука, выступали против.
График 1. Производство и экспорт синтетического каучука в России
Итоговый компромисс выглядит довольно комично: запрет на русский каучук введен с гигантской отсрочкой (ограничения вступят в силу лишь в середине будущего года), до тех пор для России в ЕС установлена импортная квота в размере 563 тыс. тонн в год. И это при том, что в последнем до СВО 2021 году Россия поставила этому коллективному потребителю 480 тыс. тонн каучука — при общем производстве 1,7 млн тонн и совокупном экспорте чуть меньше 1,1 млн тонн. Как выразился наш источник в российской нефтехимической отрасли, «ограничения ввели, потому что нельзя было вообще не ввести, но так, чтобы они не мешали».
Оценивая долгосрочное влияние европейского каучукового эмбарго на отечественную нефтехимию, конечно, нельзя не констатировать сложившийся экспортно ориентированный паттерн развития отрасли. За последние десять лет производство синтетического каучука в стране выросло почти на четверть, а экспорт — на 48%; соответственно, если в 2010 году доля экспорта в выпуске составляла 54%, то в 2021 году уже 64%. Правда, доля Европы снизилась с 61% в 2012 году до 38% в 2021-м.
График 2. В последние пять лет в ЕС направлялось около 40% российского экспорта каучука
По экспертным оценкам, физический объем российского каучукового экспорта в ЕС в 2022 году уже сократился примерно на 40%, до 0,260,3 млн тонн — и покупатели, и продавец занялись активным поиском новых рынков, соответственно, сырья и сбыта. Доля России в импортных поставках каучука в Европу, по имеющимся оценкам, сократилась в прошлом году с половины менее чем до трети. Активно искали новые рынки сбыта и наши компании, прежде всего крупнейший производитель синтетического каучука «Сибур». Он владеет тремя заводами по производству каучука из семи предприятий, активно работающих в России.