В мире продолжается процесс дедолларизации

РБКБизнес

Рассчитаемся на свои

На фоне волатильности рынков, торговых войн и укрепления региональных экономических союзов в мире продолжается процесс дедолларизации. Однако о полном отказе от доллара США в качестве расчетной валюты речь не идет.

Текст: Петр Алексеев

Одним из ключевых трендов в сфере внешнеэкономического взаимодействия в мире сегодня является дедолларизация и переход на расчеты в национальных валютах. Летом прошлого года аналитики Goldman Sachs высказали предположение, что американский доллар в перспективе может лишиться статуса мировой резервной валюты. А в октябре 2021-го представитель этого инвестбанка Зак Пандл назвал российский рубль лучшей валютой на развивающихся рынках, связав это с его зависимостью от цен на нефть, которые, по словам эксперта, будут лидерами роста в 2022 году.

Так спокойнее

В нашей стране процесс дедолларизации обусловлен несколькими факторами. С учетом достаточно высокой волатильности на мировых рынках для России переход на расчеты в нацвалютах — это значимый фактор поддержания стабильности в сфере внешнеэкономической деятельности, говорит председатель правления Росэксимбанка Азер Талыбов. Сегодня, по его словам, основные партнеры, с которыми Россия ведет расчет в рублях или их национальных валютах, — это практически все страны Содружества независимых государств (действительными членами СНГ сейчас являются Азербайджан, Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Россия, Таджикистан, Узбекистан), а также Китай, Турция, Индия, Бразилия и др. «По крайней мере, в странах ЕАЭС (Евразийский экономический союз, куда входят Россия, Белоруссия, Армения, Казахстан и Киргизия. — РБК+) бизнес уже понял, что наличие доллара и евро в межгосударственных экономических отношениях создает дополнительные риски, которые очень дорого хеджировать», — продолжает Азер Талыбов.

Расчеты в национальных валютах позволяют российским предпринимателям снижать валютные риски и чувствовать себя увереннее даже в условиях турбулентности отдельных валют, подтверждает генеральный директор Российского экспортного центра (РЭЦ) Вероника Никишина. По ее словам, доля расчетов в рублях в ЕАЭС составляет около 70%, а в целом около 74% расчетных операций внутри стран ЕАЭС осуществляется в национальных валютах. «Для нас важно развитие комплексных экспортных проектов, которые создают эффективную товаропроводящую инфраструктуру и производственные цепочки с вовлечением российской продукции. Для реализации подобных проектов создаются специальные механизмы финансовой поддержки, в том числе в режиме партнерства с российскими и иностранными финансовыми институтами с открытием корреспондентских счетов в нацвалютах», — продолжает Вероника Никишина. Также входящий в группу РЭЦ Росэксимбанк, как говорит Азер Талыбов, активно кредитует в национальной валюте РФ иностранных контрагентов, которые приобретают российскую продукцию.

Использование национальных валют во взаимных трансграничных операциях позволяет сократить затраты, связанные с необходимостью конвертации, способствует устранению барьеров для участников внешнеэкономической деятельности, отмечает председатель комитета по финансовому рынку Госдумы РФ Анатолий Аксаков: «Кроме того, актуальность перехода на расчеты в национальных валютах для российской экономики во многом связана с необходимостью снижать зависимость от международных санкций, прежде всего со стороны США».

Доля доллара США в структуре поступлений за российский экспорт в период 2014–2020 годов сократилась с почти 80 до 56%, при этом доля рубля увеличилась с 10 до почти 15%, что, по словам главного экономиста Евразийского банка развития и Евразийского фонда стабилизации и развития Евгения Винокурова, достаточно существенно. В платежах за импорт влияние доллара также смещалось в сторону рубля и прочих валют, прежде всего юаня, говорит эксперт. Достаточно весома, как отмечает Евгений Винокуров, доля рубля в обслуживании торговли с Индией — в частности, в поступлениях за экспорт по итогам 2020 года она составила около 58%; в торговле с Китаем соответствующий показатель достиг 11% (для сравнения: в 2014 году — 1,4%).

По словам Вероники Никишиной, банки развития ЕАЭС и БРИКС также стимулируют переход на расчеты в национальных валютах, разрабатывая программы по финансированию и размещая специальные облигационные выпуски в странах-участницах.

70% составляет доля расчетов в рублях в рамках Евразийского экономического союза

Ничего личного

Стремление многих стран уйти от доллара в расчетах между собой — общемировая тенденция, говорят эксперты. «Процесс объективно связан с ослаблением позиций доллара в мировой валютной системе в исторической перспективе. Он потерял более 95% своей первичной покупательной способности с момента основания Федеральной резервной системы США в 1913 году, реальная цена доллара после отмены золотого содержания в 1971 году, по оценкам экономистов, снизилась в 20–30 раз в нефтяном эквиваленте и в 40 раз — в золотом», — отмечает Анатолий Аксаков.

Тренд перехода на расчеты в национальных валютах, по словам Евгения Винокурова, зародился в первой половине прошлой десятилетки и ускорился во второй: «В последние годы многие страны приняли принципиальное решение снизить долю доллара в пользу других валют — предпочтительно собственных, а также евро, юаня и пр.». По данным Международного валютного фонда (МВФ), в четвертом квартале прошлого года доля доллара в структуре резервов центральных банков достигла рекордно низкого (с момента введения евро в 1999 году) уровня — 59%. По итогам второго квартала текущего года она практически не изменилась (59,23%).

Основными факторами, стимулирующими торговлю в местных валютах, по словам аналитика Черноморского банка торговли и развития Арчила Имнаишвили, стали опасения по поводу доступа к ликвидности в долларах США и евро в разгар мирового финансового кризиса 2008– 2009 годов, использование платежных систем, работающих с этой валютой, а также стремление с помощью перехода на расчеты в нацвалютах снизить инфляционное давление.

Впрочем, как говорят собеседники РБК+, полный отказ от доллара США в качестве международной расчетной валюты вряд ли возможен. Для развития торговли в местных валютах необходимо доверие к денежно-кредитной политике страны-эмитента, легкий доступ к ликвидности во всем мире, низкие ожидания инфляции и исходя из этого стабильность обменного курса, говорит Арчил Имнаишвили.

Процесс перехода на расчеты в национальных валютах связан с рядом рисков. Эксперты в первую очередь в их числе называют высокие транзакционные издержки, связанные с волатильностью обменных курсов многих национальных валют и их неустойчивостью к внешним шокам, низкую емкость и ликвидность большинства национальных финансовых рынков, главным образом развивающихся, и сравнительно низкую ликвидность по сравнению с долларом. Для минимизации валютных рисков, по словам Анатолия Аксакова, необходимо внедрять механизмы хеджирования по операциям с использованием национальных валют. Однако этому в ряде случаев мешает неразвитость срочных рынков и финансовых инструментов хеджирования. В перспективе способствовать расширению расчетов в национальных валютах, по его мнению, будет развитие технологии блокчейн и активация использования цифровых валют центральных банков между странами.

По словам Евгения Винокурова, основные перспективы укрепления рубля в качестве расчетной валюты связаны с заинтересованностью в российском рынке: «Турция и Индия — отличные примеры». Основные ограничения обусловлены высокой долей углеводородов в структуре российского экспорта, расчеты за которые традиционно осуществляются в долларах. В результате дедолларизация экспорта возникает или в случае снижения цены на экспортируемые энергоресурсы, или при диверсификации экспорта, резюмирует эксперт.

Как подчеркивают в Росэксимбанке, условия кредитования для договоров, оформленных в национальных валютах, более привлекательны для бизнеса. «Мы стремимся стимулировать использование российского рубля для расчетов — по кредитам, выданным в рублях, у нас действуют специальные условия», — комментирует Азер Талыбов. Как отметил председатель правления банка, «рубль сегодня привлекателен и стабилен, на него можно положиться».

Фото: Getty Images

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Прилежный ученик Прилежный ученик

Иван Стрешинский стал первым в России менеджером-миллиардером

Forbes
В сосновом бору В сосновом бору

Настоящий гимн природе в интерьере загородного дома в пригороде Новосибирска

SALON-Interior
Образ дьявола как политический инструмент Образ дьявола как политический инструмент

Как Израиль остановил революцию в Иране

Монокль
Гений, садовник и киноман: 10 эпизодов из биографии Кодзимы Гений, садовник и киноман: 10 эпизодов из биографии Кодзимы

Что вы знаете о Хидео Кодзиме?

Правила жизни
Кодный магазин Кодный магазин

Программист из Ульяновска построил компанию стоимостью $100 млн

Forbes
Крупным планом: что происходит с отечественным кинорынком Крупным планом: что происходит с отечественным кинорынком

Какое кино сейчас интересно зрителям в России?

Inc.
Одежда и надежды Одежда и надежды

Красивые книги о моде

Weekend
Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы

Как правильно запускать посудомоечную машину первый раз?

CHIP
Чьим голосом вы говорите с собой? Чьим голосом вы говорите с собой?

Тест: как часто вы точно понимаете, чего на самом деле хотите

Psychologies
Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет

Автотитаны, которые десятилетиями остаются на конвейере

4x4 Club
От «коробочек» — к нелинейной архитектуре От «коробочек» — к нелинейной архитектуре

Как может выглядеть архитектура XXI века?

Монокль
Жизнь без гаджетов Жизнь без гаджетов

Как прекратить сидеть в телефоне: 9 шагов к цифровой свободе

Лиза
Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить

Вы просыпаетесь и сразу тянетесь к телефону?

Maxim
Позитивные вибрации: плюсы и минусы дизельной модификации пикапа JAC T9 Позитивные вибрации: плюсы и минусы дизельной модификации пикапа JAC T9

JAC T9: настоящие внедорожники еще выпускают

ТехИнсайдер
Топ-6 мрачных аниме про темную магию Топ-6 мрачных аниме про темную магию

6 аниме, где волшебная сила не так однозначна и зачастую может стать проклятием

Maxim
Древние люди жили в Индонезии 1,5 миллиона лет назад Древние люди жили в Индонезии 1,5 миллиона лет назад

Ученые обнаружили на острове Сулавеси древнейшие каменные инструменты региона

ТехИнсайдер
Не сдирать! Что делать, если облезает кожа после солнечного ожога Не сдирать! Что делать, если облезает кожа после солнечного ожога

Что делать при солнечном ожоге, чтобы ускорить заживление кожи и облегчить зуд

ТехИнсайдер
Александр Ким: от подножия к вершине «Эльбруса». Часть первая Александр Ким: от подножия к вершине «Эльбруса». Часть первая

Александр Ким — о причудливой судьбе микроэлектроники в России

Монокль
«Близнецовое пламя»: что это такое, чем оно отличается от родственных душ и кармических партнеров «Близнецовое пламя»: что это такое, чем оно отличается от родственных душ и кармических партнеров

С чем путают «близнецовое пламя» и что в этих подходах противоречит

VOICE
Звезда не родилась Звезда не родилась

Почему планета Голливуд больше не может создавать кумиров

Men Today
Девять правил жизни Французской Гвианы Девять правил жизни Французской Гвианы

Французская Гвиана: на чем сосредоточена её жизнь и как живут гвианцы?

Правила жизни
Бидермейер нашего времени Бидермейер нашего времени

Искусство правого поворота в венском музее

Weekend
Диета одного дня Диета одного дня

Сутки в неделю без животных продуктов – в чем польза

Лиза
Лето, прощай! Лето, прощай!

Что нужно успеть сделать на даче до конца августа

Лиза
Японские ученые создали суперклей для морских глубин Японские ученые создали суперклей для морских глубин

Ученые создали гидрогель, который способен удержать резиновую уточку на скале

ТехИнсайдер
Человек из одуванчиков: чего вы не знаете о Рэе Брэдбери Человек из одуванчиков: чего вы не знаете о Рэе Брэдбери

Малоизвестные факты об американском писателе Рэе Брэдбери

Правила жизни
Простой шаг, который сделает еду, разогретую в микроволновке, по-настоящему вкусной Простой шаг, который сделает еду, разогретую в микроволновке, по-настоящему вкусной

Зачем менять уровень мощности СВЧ-печи?

VOICE
Есть ли жизнь на Марсе? Есть ли жизнь на Марсе?

Пройдемся по имеющимся фактам в вопросе о жизни на Марсе

Наука и техника
Как правильно зарядить телефон: простые правила, которые сберегут его аккумулятор Как правильно зарядить телефон: простые правила, которые сберегут его аккумулятор

Что влияет на срок службы аккумулятора и как правильно заряжать телефон

CHIP
Частота убытков Частота убытков

Почему снижается частота страховых случаев такси и других видов транспорта

Ведомости
Открыть в приложении