Подробно разбираем ситуацию с Archegos Capital Management

ForbesБизнес

Крах Archegos: сигнал «денежным мешкам» или напоминание о риске

Евгений Коган

Офис фонда Archegos Capital Фото Carlo Allegri / Reuters

Крах Archegos Capital Management может стать хорошим сигналом «денежным мешкам» скупить подешевевшие акции, но в то же время привести к ужесточению политики маржинального кредитования со стороны крупнейших брокеров. История показала, что под микроскопом изучаются переводы на несколько тысяч долларов, но закрываются глаза на многомиллиардные спекуляции, несущие в себе потенциальные риски обрушения огромных банковских холдингов. О последствиях рассуждает автор Telegram-канала bitkogan, профессор Высшей школы экономики Евгений Коган

Подробно разбираем ситуацию с Archegos Capital Management — спокойно, без суеты и спешки. Что же произошло и какие следуют выводы из этой весьма занимательной истории? Еще в пятницу многие были удивлены, когда неожиданно для всех на торгах появились крупные пакеты акций ряда компаний. Это событие из ряда вон выходящее, поэтому и заставило всех сильно напрячься. Всех интересует один вопрос: что это было? Неужели началось?!

Итак, что же случилось? Действующие лица и исполнители драматической пьесы под названием «Танцы на граблях и минном поле»:

1. Archegos Capital Management — семейный офис бывшего портфельного менеджера Tiger Management Билла Хванга. Он имел кредитное плечо 5:1 на $16 млрд капитала, вложенных в акции технологических компаний Китая на пике всплеска, и не ликвидировал позиции во время ротации секторов шесть недель назад.

2. Nomura — крупнейший японский инвестбанк, у которого есть брокерское подразделение в США. Банк потерял $2 млрд по маржинальным займам Archegos Capital Management.

3. Credit Suisse. Швейцарский финансовый монстр заявил, что в I квартале может понести значительные убытки, связанные с невыполнением обязательств Archegos Capital Management по маржинальным требованиям.

4. Goldman Sachs, Morgan Stanley и остальные рыночные игроки, участвовавшие в аукционе неслыханной щедрости по распродаже активов, главными жертвами которой стали акции ViacomCBS (почти минус 60% от уровней недельной давности), Discovery (около 50% падения), Baidu (около 25%), Farfetch (около 15%) и др.

Archegos Capital Management использует кредитное плечо. Это означает, что он берет взаймы, чтобы инвестировать в большее количество ценных бумаг, чем мог бы владеть за счет собственного капитала. Размер фонда месяц назад составлял порядка $75 млрд.

Ранее Билл Хванг управлял Tiger Asia Management — хедж-фондом из Нью-Йорка, который признал себя виновным в мошенничестве с использованием электронных средств и потерял $16,3 млн по делу об инсайдерской торговле в США. В 2019 году Хванг подал заявление в федеральный суд в Ньюарке, признав, что Tiger Asia согласилась «перебраться через стену» в рамках схемы получения существенной закрытой информации об акциях Bank of China в декабре 2008 года и январе 2009-го.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Когда растает лед: принесет ли глобальное потепление войну в Арктике Когда растает лед: принесет ли глобальное потепление войну в Арктике

Арктика может стать предметом не только споров, но и открытого столкновения

Forbes
Таежные приключения Владимира и Сергея. Кого и зачем троллил Путин во время поездки в Сибирь Таежные приключения Владимира и Сергея. Кого и зачем троллил Путин во время поездки в Сибирь

Путин опять послал предупредительный сигнал — Байдену, Украине и всем россиянам

СНОБ
Национальный домен: какие приемы мировой практики в сети может применять российский бизнес Национальный домен: какие приемы мировой практики в сети может применять российский бизнес

Почему бизнес в России еще только в начале своего пути в онлайне

Inc.
Походная кровать Наполеона Походная кровать Наполеона

Наполеон Бонапарт хоть и не погиб на поле боя, но почил на походной кровати

Дилетант
7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди 7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди

Эксперт по счастью: 7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди

Inc.
Не уверен, как прошло первое свидание? 9 признаков, что все было отлично Не уверен, как прошло первое свидание? 9 признаков, что все было отлично

Успешность первого свидания оценить всегда трудно

Playboy
10 экспериментальных подлодок, которые с треском провалились 10 экспериментальных подлодок, которые с треском провалились

Эти подводные лодки не оправдали своего назначения

Популярная механика
Как люди в древности определяли точное время и когда в России появился первый часовой механизм? Как люди в древности определяли точное время и когда в России появился первый часовой механизм?

Считается, что первые механические часы на Руси появились в 1404 году

Культура.РФ
Можно ли исправить абьюзера? Можно ли исправить абьюзера?

Можно ли изменить «токсичных» людей?

Psychologies
Роман Должанский: Одоевское трехлучье Роман Должанский: Одоевское трехлучье

Новые главы из будущей книги Романа Должанского о путешествиях по России

СНОБ
Линии передач Линии передач

Авангардный интерьер в доме напротив Шуховской башни

AD
3 научных способа повысить креативность 3 научных способа повысить креативность

Как все-таки заставить наш мозг работать на нас, когда дело касается творчества?

Psychologies
Польза и вред граната: 9 научных фактов Польза и вред граната: 9 научных фактов

«Король фруктов» — что о нем надо знать, чем он полезен и как его выбрать?

РБК
Время и эпоха Время и эпоха

Александр Овечкин — о часах, детях, возрасте и слип-коучах

Robb Report
Копия неверна: дети звезд, совсем непохожие на своих сексуальных родителей Копия неверна: дети звезд, совсем непохожие на своих сексуальных родителей

Знаменитости, которые не унаследовали от своих родителей голливудские черты

Cosmopolitan
Не блести как блин! Как не испортить лицо хайлайтером расскажет наш визажист Не блести как блин! Как не испортить лицо хайлайтером расскажет наш визажист

Хайлайтер обладает поистине магической энергией!

Cosmopolitan
Гатлинг-ган — пулемет, который не был пулеметом Гатлинг-ган — пулемет, который не был пулеметом

История оружия, которое сегодня все знают под именем «Гатлинг-ган»

Maxim
Символы российской типографики: как Илья Рудерман и Юрий Остроменцкий зарабатывают на своих и чужих шрифтах Символы российской типографики: как Илья Рудерман и Юрий Остроменцкий зарабатывают на своих и чужих шрифтах

Это история о том, как два дизайнера превратили свою страсть в прибыльный бизнес

Inc.
Марта Леман — о важности перемен в управлении и собственном образе Марта Леман — о важности перемен в управлении и собственном образе

Как стать успешным управленцем будущего?

РБК
Повторяй за мной Повторяй за мной

Как соцсети и онлайн-игры из развлечения превращаются в образовательный ресурс

Vogue
Как выглядят и чем занимаются дочери Гузеевой, Стриженовой и других телезвезд Как выглядят и чем занимаются дочери Гузеевой, Стриженовой и других телезвезд

Эти звездные наследницы стремятся показать себя самостоятельными личностями

Cosmopolitan
Самые забавные конфузы на свадьбах Навки, Тодоренко и других звездных россиянок Самые забавные конфузы на свадьбах Навки, Тодоренко и других звездных россиянок

Моменты свадьбы, о которых российские звезды вспоминают с улыбкой

Cosmopolitan
6 секретов правильной похвалы 6 секретов правильной похвалы

Как хвалить детей правильно и мотивировать на дальнейшие достижения

Psychologies
«Во Франции из поколения в поколение передается антиквариат, а у нас — любовь к линолеуму» «Во Франции из поколения в поколение передается антиквариат, а у нас — любовь к линолеуму»

Фэшн-фотограф Мария Попова проводит диагностику русской визуальности

Собака.ru
Большинству предпринимателей не нужны инвестиции. Вот что им нужно на самом деле Большинству предпринимателей не нужны инвестиции. Вот что им нужно на самом деле

Что важно знать инвесторам, поддерживающим молодые, многообещающие компании?

Inc.
Ешь бананы, шоколад и чеснок: 7 способов снизить давление без лекарств Ешь бананы, шоколад и чеснок: 7 способов снизить давление без лекарств

Повышенное давление вовсе не безобидно

Cosmopolitan
Нейросеть создала индивидуально привлекательные изображения лиц по активности мозга Нейросеть создала индивидуально привлекательные изображения лиц по активности мозга

Нейросеть способна распознавать эстетические предпочтения людей

N+1
Боюсь, что близость с мамой разрушает мою жизнь Боюсь, что близость с мамой разрушает мою жизнь

У глубокой привязанности может быть оборотная сторона — созависимость

Psychologies
Зрители выбрали самые популярные песни советского кино Зрители выбрали самые популярные песни советского кино

Эти песни из советских фильмов стали самыми популярными в России

Psychologies
«Если это выглядит как утка, то это утка»: английское право помогло водителям Uber доказать, что они работают на сервис «Если это выглядит как утка, то это утка»: английское право помогло водителям Uber доказать, что они работают на сервис

Два водителя Uber в Лондоне пять лет судились с сервисом и выиграли

VC.RU
Открыть в приложении