Углубленный курс трампономики для китайских товарищей
Реиндустриализация США, новые идеи для американского капитала и поддержка фондового рынка — тактические цели Дональда Трампа в торговой войне с Китаем. Стратегическая ставка куда серьезнее. Речь идет о схватке за лидерство на передовых направлениях научно-технологического развития
Не успели мировые фондовые рынки как следует просесть, как Дональд Трамп в своей обычной манере пошел на попятную. Торговые переговоры между США и Китаем продолжатся, несмотря на возникшие разногласия, заявил президент США 14 мая. Новая торговая сделка уже готовится. И это меньше чем через десять дней после громкого «Китай сорвал сделку», прозвучавшего из твиттера Трампа как гром среди ясного неба. На протяжении шести торговых сессий мировые рынки падали, причем развивающиеся еще и испытывали отток капитала.
Под сделкой подразумевается заключение договоренностей между Штатами и Китаем по основным беспокоящим США вопросам: принудительная передача технологий, защита интеллектуальной собственности, нетарифные барьеры (в частности, отказ от поддержки китайских компаний субсидиями и девальвацией юаня) и т. д. Переговоры ведутся на высшем уровне: вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ возглавляет делегации китайцев, с американской стороны верховодят министр финансов Стивен Мнучин и торговый представитель Роберт Лайтхайзер.
Китайская сторона ехала в Вашингтон договариваться. Американские требования Китай, по крайней мере формально, постепенно удовлетворяет: закупки сельскохозяйственной и другой продукции, а также СПГ обещали расширить; новый закон об инвестициях, в котором предусмотрена лучшая защита иностранных инвесторов и их интеллектуальной собственности, приняли; дали обещание не манипулировать курсом юаня, допустить иностранные компании к участию в государственных закупках. Понятно, что быстро выполнить все требования невозможно, однако ожидания были оптимистическими. Китайская сторона была готова к сделке. Почему американцы взбрыкнули — вопрос открытый. Либо они ждали еще больших уступок от Китая (на которые, отметим, китайская сторона без потери лица вряд ли могла бы пойти). Либо США придерживаются тактики эскалации противостояния с КНР независимо от конкретных шагов и уступок с противоположной стороны.
Следующая важная встреча США и Китая произойдет в конце июня на саммите G20 в Осаке. Но не надо ожидать, что в Японии будет наконец поставлена точка в отношениях двух ведущих держав.
Пока что единственным глобальным эффектом торговой войны США с Китаем стало бегство капитала в американские активы, в первую очередь в гособлигации. И этот результат вполне устраивает Трампа перед выборами 2020 года.
Разбитый прицел
Первые признаки жесткого противостояния США Китаю появились еще в 2012 году — тогда ведущие китайские производители смартфонов Huawei и ZTE были обвинены во встраивании шпионских приложений. Позже министерство торговли США запретило американским производителям продавать компании ZTE продукцию до 2025 года, а самой ZTE — использовать операционную систему Android. Но датой начала торговой войны является 22 января 2018 года, когда США резко повысили пошлины на импорт из Китая солнечных батарей.
С тех пор США и Китай обмениваются ударами в виде повышения и ввода пошлин с завидной регулярностью. Первого декабря 2018 года вроде бы удалось достичь перемирия: США пообещали отложить повышение пошлин с 10 до 25% на ряд китайских товаров (объем их экспорта в США — около 200 млрд долларов), но в обмен выставили Китаю целый ряд условий. Так, КНР должна была пообещать не копировать западные технологии, передавать свои технологии иностранным компаниям, работающим в стране, не субсидировать своих производителей и не девальвировать юань. Естественно, пообещать что-либо подобное Китай мог бы лишь декларативно — странно ждать от него отказа от поддержки своих компаний, а значит, возвращение к пошлинам было лишь вопросом времени. Тем не менее несколько месяцев США усиленно делали вид, что все в порядке и торговая сделка вот-вот будет заключена, а потом Трамп внезапно заявил, что Китай «сорвал» сделку и пошлинам на 200 млрд быть, а заодно в перспективе и пошлинам еще на 300 млрд долларов китайских поставок в США.
Каждое новое заявление американского президента опровергает предыдущее: стороны то вот-вот договорятся, то не могут договориться, пошлины то вот-вот введут, то введение отложено. А экономический контекст, в котором разворачивается дуэль, таков. Последнее десятилетие прошло в теснейшем сотрудничестве Китая и США. Тесно связаны были не только американские и китайские компании, поставлявшие друг другу компоненты (как американская Qualcomm поставляла чипы ZTE), а китайским и американским потребителям — свою продукцию. Связаны и страны в целом. Упрощенно можно сказать, что Китай в последние годы финансировал США, чтобы те имели возможность покупать китайские же товары. В англоязычной деловой прессе появился даже термин «Чимерика» (Chimerica), отражающий тесный симбиоз взаимно дополняюших экономических моделей.
Китай держит самый крупный среди иностранных держателей пакет американских гособлигаций — свыше 1,1 трлн долларов, это около одной шестой всего рыночного долга США, находящегося в авуарах нерезидентов. Интенсивный рост китайского портфеля госбумаг США шел все 2000-е годы, особенно ускорился в разгар и после кризиса 2008-го, достиг пика в 2010-м и с тех пор незначительно колеблется, с некоторым понижательным трендом в последние два года (см. график 1). Фактически это означает, что Китай (вместе с Японией — вторым крупнейшим держателем US Treasuries, см. график 2) спас США от последствий кризиса 2008 года, выкупив значительную часть американских госбумаг. К слову, тогда же отличилась и Россия: в 2010 году наш портфель «казначеек» весил 168 млрд долларов и давал безоговорочную «бронзу» в этом необычном рейтинге. А сегодня наш пакет T-Bonds почти обнулен (менее 20 млрд долларов), не в последнюю очередь, вероятно, из-за санкционных рисков.
Интенсивное расширение внешней торговли Китая, в том числе с США, началось после присоединения КНР к ВТО в 2001 году. Десять лет назад Китай занял место Америки в первой строчке списка крупнейших экспортеров мира (см. график 3). При этом США остаются крупнейшим для Китая рынком сбыта — сюда поставляется товаров почти на 0,5 трлн долларов, или почти 20% суммарного китайского товарного экспорта. Из США в Китай идет товаров втрое меньше. Америка лишь третий крупнейший импортер товаров в Китай (после Южной Кореи и Японии) с долей 9% (см. график 4). В итоге торговый баланс США и Китая перекошен в сторону китайской стороны (см. схему). За последние пятнадцать лет отрицательное сальдо США в торговле с Китаем более чем утроилось и в прошлом году превысило 419 млрд долларов. Если в 2003 году на Китай приходилось около четверти отрицательного сальдо американской внешней торговли, то в прошлом году — уже почти половина (47%, см. график 5).
Оговоримся, что здесь мы оперируем официальными данными американской статистики. Если обратиться к китайским официальным данным, то они дают совсем другие цифры взаимных товарных потоков двух стран. Так, по китайским данным, сальдо товарной торговли Китая с США в прошлом году составило лишь 323,3 млрд долларов. Причины таких невязок требуют специального анализа, наиболее вероятная — разный учет реэкспорта и реимпорта Гонконга.
Как бы то ни было, тарифная война пока не достигает своих непосредственных целей. Оборот взаимной торговли воюющих сторон в прошлом году увеличился. Китайский экспорт в США вырос в 2018 году на 6,7% (по американским данным) и на 11,3% (по данным статистики КНР). Встречные поставки США в Китай показали куда более скромную динамику: согласно китайским данным, они увеличились на 0,7%, а официальная американская статистика показывает их спад на 7,2%.
В этих условиях риторика американского президента не становится более миролюбивой. Трамп не устает повторять, что КНР на протяжении десятилетий не относилась к США справедливо, читай: развивала свое производство и заставлялп США покупать свои товары. Пора положить этому предел.
«По всей видимости, основные причины провала переговоров носят фундаментальный характер, — говорит директор по экономическим исследованиям Института энергетики и финансов Марсель Салихов. — США в принципе хотят воздействовать на экономическую политику КНР, которой та придерживалась в последние годы: ограничения на работу иностранных компаний, довольно сдержанное отношение к вопросам защиты иностранной интеллектуальной собственности и прочее. Китай, судя по всему, не готов идти на такие серьезные меры и рассчитывал договориться о достаточно формальных уступках. Китайские руководители думают, что перед выборами 2020 года Трамп не сможет занимать жесткую линию и пойдет на уступки, чтобы “задобрить” фермеров. Американцы считают, что тарифы уже сильно сказались на китайской экономике, и они будут вынуждены уступить. Сейчас, по сути, стороны удвоили ставки в расчете на то, что другая сторона “моргнет”».
Возвращение капиталов
«На словах Трамп стремится к тому, чтобы сделать Америку снова великой, в том числе в производственной сфере, — говорит Константин Корищенко, заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС. — Ведь в 1980-е именно компании США начали переводить производство в Китай, на Тайвань и в другие страны Юго-Восточной Азии. Китай этому способствовал, создавая “свободные экономические зоны”, но выставлял условия по передаче технологий и контролю над бизнесом, в результате чего смог скопировать американские производства на своей территории, а в ряде случаев и полностью их заместить (например, китайский бизнес IBM со временем перешел к Lenovo). Теперь Трамп делает попытки вернуть производство, но они тщетны. Трамп ведет себя как популист и принимает не те меры, которые дадут реальный результат через три-четыре-пять лет, те, которые можно будет предъявить избирателям перед выборами 2020 года. Примером может служить снижение налогов для американских компаний — да, оно улучшило темпы роста ВВП, подхлестнуло бизнес, но ухудшило состояние бюджета США».
Действительно, экономика США только с виду кажется здоровой. Безработица находится на историческом минимуме, но коэффициент участия (то есть доля экономически активного населения — занятого и ищущего работу — в трудоспособном) тоже на минимуме с 1980-х. Кстати, именно республиканцы во главе с Трампом в 2014 году активно педалировали эту тему, сокрушаясь об американцах, которые не трудоустроены и даже не ищут работу (и не попадают вследствие этого в статистику безработных).
Объем промышленного производства в США в апреле 2019 года упал на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем — совершенно неожиданно, но замедления американской экономики ждут уже давно: МВФ пообещал, что с 2,9% в 2018 году темпы роста ВВП США в 2019-м снизятся уже до 2,5%, а в 2020-м — до 1,8%. Вдобавок огромный бюджетный дефицит и внешний долг (22 трлн долларов, 105% ВВП на апрель 2019 года, бюджетный дефицит — 3,8% ВВП). Подробно о скрытых проблемах американской экономики «Эксперт» писал полгода назад (см. «Боже, шорти Америку», № 43 за 2018 год и «Плохо скрытая угроза», № 49 за 2018 год).
Но самой большой проблемой можно считать то, что американские компании не знают, куда девать деньги. Инвестиционных идей внутри страны немного — иначе как объяснить бум байбэков? Более 300 крупных американских компаний (около 80%) имеют программы обратного выкупа акций, в 2018 году на них было потрачено, по оценкам Goldman Sachs, 770 млрд долларов. В частности, именно на байбэки пошли почти 300 млрд долларов выручки, репатриированной американскими компаниями из-за рубежа ввиду налоговых каникул. Вообще, именно масштабные выкупы поддерживали американский рынок последние три-четыре года. Но хотя в 2019 году американские компании могут потратить на обратный выкуп почти триллион долларов, обстановка на биржах напоминает затишье перед бурей. Инвесторы все больше денег выводят из американских акций и заводят в американские бонды, особенно в казначейские облигации. Индексы США росли десять лет подряд, и падение — лишь вопрос времени. Трампу надо что-то предпринять: или сделать обвал управляемым, или хотя бы извлечь из него пользу. Чем тут может помочь торговая война?
У некоторых аналитиков появились предположения, что Трамп решил сорвать торговые переговоры США и Китая, чтобы S&P 500 рухнул и ФРС смогла понизить ставку и запустить новый раунд количественного смягчения. И некоторая доля правды в этой гипотезе есть.
Во-первых, постоянное раскачивание лодки — самое действенное средство для того, чтобы капитал бросил все и побежал в американские госбумаги. Далекие от фондовых рынков люди часто удивляются: как может считаться «тихой гаванью» госдолг страны с такими проблемами, как у США? На самом деле все просто. Основная часть капитала на мировых рынках имеет американскую «прописку» и управляется несколькими американскими финансовыми конгломератами. В случае проблем они выводят деньги на родной рынок — а остальные инвесторы следуют за ними, так как движения американского капитала обеспечивает рост или падение любого рынка. Доходность десятилетних облигаций США падает с ноября 2018-го и уже опустилась с 3,2 до 2,4% — это как раз следствие притока капитала.
Во-вторых, рискнем предположить, что как только американский капитал увидит новую идею, цель, ради которой можно инвестировать, он ухватится за нее. Может ли такой целью стать реиндустриализация США? А почему нет? В любом случае это более здравая идея, чем инвестиции в условный Uber или компании-«зомби». Повышая пошлины на китайский импорт, в том числе на комплектующие и материалы, Трамп дает американским компаниям новую идею — вернуть либо создать с нуля новые производства у себя в стране.
Сальдо торгового баланса по итогам 2018 года — 323,32 млрд долларов в пользу Китая
Пострадавшие
Конечно, реализация подобного плана импортозамещающей реиндустриализации сопряжена с издержками. Перерабатывающая промышленность США уже проседает — пошлины для некоторых компаний привели к повышению стоимости сырья. Так, производство автомобилей и деталей к ним в США в апреле упало на 2,6%, промышленного оборудования — на 2,6%, компьютеров и электроники — на 0,5%, потребительских товаров — на 1,2%.
И, естественно, под угрозой компании, для которых Китай — важный рынок сбыта, среди них такие гиганты, как Boeing (Китай — самый крупный рынок для Boeing за пределами Северной Америки, в 2018 году он принес более 13 трлн долларов выручки, более 10% всех продаж) или Apple (в Китае она получает пятую часть своей выручки).
Еще два направления экспорта США в Китай, уже пострадавшие от пошлин, — углеводороды и сельхозпродукция, и последняя имеет довольно большое значение для американцев. Речь прежде всего идет о соевых бобах. «В настоящее время рынок импорта соя-бобов в Китае составляет примерно 100 миллионов тонн, доля американского импорта — примерно 20–30 процентов, — комментирует Андрей Островский, заместитель директора Института Дальнего Востока РАН. — Ряд американских штатов — Кентукки, Айова, Огайо — обеспечивают свои экономики за счет импорта соя-бобов в Китай. В результате введения импортных пошлин на американскую продукцию США, по-видимому, потеряют этот рынок сбыта, который перейдет к странам Латинской Америки. Россия не сможет войти на этот рынок, так как возможности России по производству соя-бобов не более пяти миллионов тонн в год».
Марсель Салихов добавляет, что пошлины уже привели к затовариванию и обвалу внутренних цен на сою в США. «Другие пострадавшие — производители автомобилей и электроники, которые сильно зависят от покупок комплектующих из КНР», — говорит экономист.
Непосредственная плата за сокращение китайских поставок по ряду направлений — рост цен для потребителей. «Если верить оценкам Fitch, в результате введения заградительных пошлин на китайскую продукцию должен полностью просесть американский рынок потребительских товаров, — говорит Андрей Островский. — Ежегодно каждая американская семья при покупке более дешевых китайских потребительских товаров экономит до тысячи долларов. Неизвестно, как отнесутся американские обыватели к тому, что им придется переплачивать за произведенные в США и импортируемые из других стран (прежде всего из ЕС) потребительские товары».
Для наращивания инвестиций в отрасли, которые США нужно воссоздать, скорее всего будут выданы масштабные бюджетные субсидии — для этого потребуется увеличение дефицита бюджета и госдолга, а тут очень кстати придется переток денег в гособлигации США. Да и ФРС легче будет убедить снизить ставку — уже в 2020 году.
Восточный ответ
«Если пошлины будут введены в том объеме, в котором обещает Трамп, то неминуемо снижение взаимного торгового оборота, а это скажется и на всей мировой торговле, — считает Константин Корищенко из РАНХиГС. — Причем Китай мало чем сможет ответить США. О сбросе американских гособлигаций говорить не приходится, так как это больно ударит по золотовалютным резервам Китая, а увлекаться девальвацией юаня довольно опасно, он и так сейчас не переоценен. Впрочем, Китай уже объявил, что собирается переориентировать свою экономику на внутренний спрос, и это он и продолжит делать». Однако до введения полномасштабных заградительных пошлин и замораживания торговли между Китаем и США дело вряд дойдет, полагает экономист: Трамп может делать сколь угодно громкие заявления, но бизнесу в США, как и в Китае, такие меры не нужны, они найдут способы торговать через третьи страны.
Китай остается самым крупным иностранным держателем казначейских облигаций США, несмотря на плавное сокращения портфеля после 2010 г.
Тем не менее ситуация в Китае, как и в США, далека от идеала. Причем проблемы в Китае как раз с внутренним потребительским рынком. Об основных проблемах мы писали совсем недавно (см. «Великий китайский тормозной путь», № 10 за 2019 год), и с тех пор ничего нового не произошло: продажи автомобилей все так же падают, ВВП и промпроизводство все так же замедляются (см. график 6). Фондовый рынок Китая довольно волатилен и вообще плохо чувствует себя уже полтора года (см. график 7) — правительству не раз приходилось вмешиваться, чтобы поддержать индексы, а также вливать деньги в банковскую систему и давать ей разного рода послабления.
«Выделить вклад торговой войны в естественное сокращение темпов прироста китайского ВВП очень сложно. Конечно, негативное влияние есть, — рассказывает Сергей Луконин, завсектором экономики и политики Китая ИМЭМО РАН. — Большое количество малых и средних предприятий, ориентированных на рынок США и расположенных в прибрежных провинциях, испытывают дефицит заказов и сокращают персонал». По словам ученого, поскольку у китайских властей нет окончательного понимания, что происходит с экономикой (кроме того, что она замедляется), стимулирующее «наступление» ведется по всем фронтам. Так, с 1 апреля 2019 года снижена ставка НДС, она позволит компаниям сэкономить более 80 млрд долларов по итогам 2019 года. Дополнительно будут уменьшены социальные платежи. При этом будут увеличены налоговые и другие виды выплат со стороны крупных китайских государственных компаний и финансовых институтов.
Десять стран — крупнейших держателей казначейских облигаций США
Наверняка последуют и новые стимулирующие пакеты. «В преддверии семидесятилетия КНР, которое будет отмечаться 1 октября нынешнего года и “первого столетнего юбилея” (в 2021 году исполнится сто лет Компартии Китая) китайские власти будут заливать экономику деньгами», — уверен Сергей Луконин.
Не стоит забывать, что с 2014 года Китай перешел от постоянного укрепления юаня к более гибкой курсовой политике, рассматривая обменный курс как эффективный рычаг воздействия на торговый баланс и инструмент регулирования динамики международных резервов (см. график 8). Новым раундам повышения американских ввозных пошлин Китай вполне может противопоставить дозированную девальвацию национальной валюты.
В ИДВ РАН считают, что хотя США и является важным экспортным рынком для КНР, но не настолько важным, чтобы полностью следовать всем указаниям американского партнера. «После визита Си Цзиньпина в страны Европы — Италию, Испанию и Францию (март 2019 года) Китай заметно расширит свои рынки в Европе за счет инвестиций в расширение итальянского порта Триест в Адриатике по примеру сделки по расширению порта в греческом Пирее на маршрутах “Одного пояса — одного пути”, — говорит Андрей Островский. — При этом следует учесть, что у КНР сохраняются значительные объемы внешней торговли с Японией, странами АСЕАН, Гонконгом и Кореей. Очевидно, что в результате создания зоны свободной торговли со странами АСЕАН — КАФТА с января 2010 года начался рост объемов торговли со странами АСЕАН и с Гонконгом, что должно компенсировать спад в американо-китайской торговле. Такая же ситуация наблюдается и с привлечением иностранного капитала на территорию КНР. Вопреки широко распространенному мнению о большой значимости американских прямых инвестиций в экономике КНР, статистические данные показывают, что суммарные показатели объемов прямых иностранных инвестиций из США в КНР за 2011–2017 годы — всего 17,7 миллиарда долларов, это составляет чуть более двух процентов всех прямых иностранных инвестиций за этот период. И то, на наш взгляд, значительную часть этих инвестиций составляют инвестиции китайцев-хуацяо, проживающих в США, так же как и инвестиции с Вирджинских и Каймановых островов, Гонконга и Сингапура».
С 2008 г. Китай сменил США в качестве главной экспортной державы мира
Стоит напомнить, впрочем, о небольшой, но крайне опасной болевой точке Китая — Гонконге. Это второй по величине экспортный рынок для Китая после США, при этом в Гонконге крайне высокие цены на недвижимость и привязанный к доллару США гонконгский доллар. За последний год Управление денежного обращения Гонконга (местный ЦБ) потратил 80% своих резервов, чтобы удержать курс. Скоро он будет вынужден повысить ставки — и тогда банковская система Гонконга обрушится, вероятно, увлекая за собой и китайскую (подробнее см. «Гонконгский цугцванг», «Эксперт» № 38 за 2018 год). Как будет в таком случае развиваться ситуация в Китае, в США, да и во всем мире — предсказать невозможно. Но зато у Дональда Трампа будет возможность остановить панику, публично прекратив торговую войну.
Технологический рестлинг
Тарифная дуэль Китая и США разворачивается на фоне принципиального противостояния двух сверхдержав в технологической сфере. В последние годы Китай стал все активнее заявлять о себе как о глобальном технологическом игроке: были приняты масштабные планы развития передовых направлений науки (от квантовых компьютеров до генетики), объявлены политические планы о лидерстве Китая в самых разных сферах — от исследований океана и Арктики до амбициозной космической программы с горизонтом до 2040 года.
США - важнейший экспортный рынок для Китая, а для США Китай - главный импортер
Сегодня Китай обладает самой большой системой камер видеонаблюдения с возможностью распознавания лиц. Страна не обременена сложным регулированием в области обработки персональных данных, поэтому китайские корпорации легко и, можно сказать, бесконтрольно собирают гигантские массивы информации, улучшая алгоритмы и искусственные нейронные сети. В стране развернута полномасштабная система мобильных платежей — по развитию финтеха Китай опережает большинство стран ЕС и США. Все это способно дать Китаю преимущество в построении цифровой экономики, выйти на рынки ЕС и США и навязать конкуренцию американским хайтек-гигантам.
В последние десять лет китайцам удалось успешно развить технологии построения ветрогенераторов, накопителей энергии и солнечных батарей, что привело к доминированию китайских производителей в этих сферах. Эксперты указывают, что по совокупным затратам на науку и технологии Китай уже обгоняет США, а в перспективе десяти лет способен обойти США и ЕС, вместе взятые. При этом развитие технологий в Китае обусловлено не только активной господдержкой, но и стремительным ростом частных расходов на исследования и разработки.
В 2017 году в Китае приняли государственный план развития технологий искусственного интеллекта. Согласно плану, страна должна стать мировым лидером в области ИИ к 2030 году, валовой выпуск в ИИ-отрасли Китая должен составить 150 млрд долларов, а в смежных отраслях — 1,5 трлн долларов. В США нет четко сформулированного государственного плана развития ИИ.
Китай формирует почти половину отрицательного сальдо США во внешней торговле
Уже в 2013 году Китай опережал США по количеству опубликованных научных работ на тему машинного глубокого обучения. Китай впереди США и по государственным инвестициям в отрасль. Еще в 2016 году китайское правительство учредило венчурный фонд на 30 млрд долларов, призванный инвестировать в ИИ и связанные с ним технологии в рамках государственных компаний.
«Свой-чужой» в науке и образовании
В августе прошлого года директор Национальных институтов здоровья (НИЗ) США Фрэнсис Коллинз направил письмо в адрес более десяти тысяч финансируемых НИЗ учреждений, заявив, что «некоторые иностранные организации» вмешиваются в исследования и экспертную оценку проектов НИЗ. Чуть позже Коллинз доложил сенатскому комитету по бюджетным ассигнованиям, что в 55 университетах США выявлены нарушения норм выдачи грантов, включая сокрытие получателями грантов иностранного госфинансирования, а также утечки интеллектуальной собственности из американских учреждений в другие страны, в первую очередь в Китай. Коллинз заверил, что университеты примут меры против иностранных ученых, пойманных на нарушении правил, и сказал, что в результате этого некоторые сотрудники, вероятно, будут уволены. Вскоре в ряде университетов США действительно прошли расследования и увольнения научных сотрудников. Университеты Беркли, Массачусетса, Стэнфорда, Миннесоты и ряд других также ограничили сотрудничество с Huawei, которая финансировала многие исследования.
Другие национальные агентства США последовали примеру НИЗ. В феврале этого года в меморандуме министерства энергетики говорилось, что агентство запрещает своим сотрудникам и получателям грантов участвовать в программах, осуществляемых правительствами «чувствительных» стран. В меморандуме не упоминался Китай, однако американцев беспокоит государственная программа «Тысяча талантов», которая с 2008 года побудила тысячи китайских инженеров и ученых вернуться в Китай из США.
Китайская экономика работает в режиме плавного торможения
Министерство торговли также обновило правила, регулирующие экспорт технологий и протоколы безопасности исследовательских проектов. Теперь китайские аспиранты и ученые часто вообще не могут заявиться в исследовательский проект.
Госдепартамент США тоже ввел ограничения. С июня прошлого года китайские студенты, желающие изучать робототехнику, авиацию или иные высокие технологии в США, больше не могут получить пятилетнюю учебную визу — только годичную, и каждый год ее нужно обновлять, проходя проверку. На крупные научные конференции в США китайцам тоже попасть сложно.
Охота на панд
Технологические амбиции и успехи Китая стали сильнейшим раздражителем для США. И конечно, тарифная война не могла не коснуться высокотехнологичной продукции. После повышения Трампом ввозных пошлин на продукцию электронной промышленности доля китайских производителей электронных компонентов на рынке США рухнула вдвое, до 11,5%. Китайские поставки оказались оперативно замещены импортом из Тайваня, Мексики и Канады.
Торговая война утопила китайский фондовый рынок
Но куда жестче тарифов адресные ограничительные меры США в отношении ведущих технологических компаний Китая. Сначала под удар попала ZTE, затем форменная война была развернута против Huawei. Гигант из Шэньчжэня строит новейшую технологию беспроводной связи 5G не только в Китае, но и по всему миру, опережая США и Японию на пять лет. Huawei тратит 10% своих доходов (более 13 млрд долларов) на исследования и разработки, которыми заняты в общей сложности почти 80 тыс. сотрудников. Компания проникла на развитые рынки, заняла ведущие позиции в экспорте оборудования беспроводной связи в ЕС и во всем мире. В силу стратегического характера телекома страх в США возник не только в технологических компаниях, но и в разведке и оборонной промышленности.
В середине мая стало ясно, что американцы используют против Huawei те же методы, что и против ZTE. Минторг США объявил, что Huawei и несколько десятков аффилированных компаний включены в черный список. Это означает, что поставлять что-либо этим компаниям станет гораздо сложнее — нужны специальные разрешения властей США. На деле это означает, что Huawei, вероятно, больше не сможет закупать комплектующие и технологии у американских компаний.
С 2014 г. Китай перешел к гибкой курсовой политике, прибегая к девальвации юаня для управления резервами и воздействия на торговлю
Подобная мера сильно ударила по ZTE, но в ее случае обвинения были существенными: компанию поймали на поставках оборудования Ирану. Ограничения для Huawei ничем не подкреплены, поэтому политическая напряженность будет расти. Впрочем, продажи Huawei в США составляют менее 7% выручки и у компании есть собственный разработчик чипов HiSilicon — возможно, самый передовой китайский производитель. Именно за счет него Huawei будет пытаться спастись, если не удастся закупать продукцию Qualcomm. Однако HiSilicon зависим от тайваньского производителя TSMC, что наводит на мысли о перспективе давления США на Тайвань.
После введения ограничений в отношении Huawei китайцы полны решимости ускоренными темпами импортозаместить производство чипов. Китайцы сами умеют их проектировать и штамповать. Но проблема в том, что они не умеют делать машины, которые делают чипы. Зато такие машины, технологии и компетенции наличествуют в избытке у соседей — в мировой процессорной мастерской, на Тайване. Кажется очевидным, что с Тайванем китайцам будет легче договориться, чем с американцами. Правда, если США не начнут выкручивать ему руки.
Хроники торговой войны
Предыстория
2017 год
— август
Дональд Трамп инициирует расследование о краже интеллектуальной собственности США Китаем.
Начало торговой войны
2018 год
— 23 января
США повысили пошлины на импорт солнечных батарей и компонентов (увеличение до 30% в 2018 году, далее снижение до 25% в 2019-м, до 20% в 2020-м и до 15% в 2021 году) и стиральных машин (до 20%).
— 22 марта
Дональд Трамп подписал меморандум «О борьбе с экономической агрессией Китая», на следующий день США повысили пошлины на импорт стали и алюминия до 25 и 10% соответственно.
— 2 апреля
Китай ввел 15- и 25-процентные пошлины на импорт из США в объеме 3 млрд долларов (свинина, фрукты, авиатранспорт, телевизионное и медицинское оборудование и т. д.).
— 6 июля
США увеличили пошлины до 25% на импорт из Китая в объеме 34 млрд долларов (автотранспорт и компоненты для производства самолетов, жесткие диски для компьютеров, светодиоды и т. д.).
— 6 июля
Китай ввел/увеличил пошлины до 25% на импорт из США 545 торговых наименований на 34 млрд долларов (соя, мясо, автотранспорт и т. д.).
— 11 июля
США опубликовали список из 6000 товарных позиций, импортируемых из Китая, на которые будет повышена/введена 10-процентная пошлина. Общий объем — 200 млрд долларов.
— 4 августа
Китай утвердил перечень товаров, импортируемых из США (объем — 60 млрд долларов), на которые будут повышены/введены пошлины в случае, если США введут/повысят пошлины на
перечень товаров, опубликованный 11 июля.
— 23 августа
США повысили/ввели 25-процентные пошлины на импорт из Китая в объеме 16 млрд долларов (мотоциклы, тракторы, комплектующие для железных дорог, радиотехника, сельскохозяйственное оборудование и т. д.) В ответ Китай повысил/ввел 25-процентные пошлины на импорт из США в объеме 16 млрд долларов (продукция химической и энергетической промышленности), а также подал иск в ВТО.
— 11 сентября
Китай приостанавливает выдачу лицензий американским компаниям.
— 24 сентября
США повысили/ввели 10-процентные пошлины на импорт в объеме 200 млрд долларов (электронные платы и другое сетевое оборудование, продукты питания, инструменты и т. д.) с перспективой повышения пошлин. Китай в тот же день отвечает пошлинами еще на 60 млрд долларов.
— 1 декабря
Заключено 90-дневное «перемирие». В этот же день арестована Мэн Ваньчжоу, финдиректор Huawei и дочь основателя компании.
2019 год
— 7–8 января
Первый раунд переговоров в Пекине.
— 7–8 января
Второй раунд переговоров в Вашингтоне.
— февраль
Дональд Трамп откладывает повышение с 10 до 25% пошлин на товары китайского импорта на 200 млрд долларов ввиду «прогресса в переговорах».
— март–апрель
Переговоры продолжаются, США заявляют, что стороны «находятся на финальной стадии заключения торговой сделки».
5 мая
Дональд Трамп заявляет, что Китай «сорвал сделку» и с 10 мая пошлины с китайского импорта на сумму 200 млрд долларов будут повышены с 10 до 25%; подготовлены предложения по пошлинам еще на 300 млрд долларов китайского импорта.
— 13 мая
Китай обещает с июня ввести/повысить пошлины на экспорт из США в объеме 60 млрд долларов.
To be continued
— 28–29 июня 2019 года
переговоры должны продолжиться на саммите G20.
В подготовке статьи принимал участие Алексей Долженков
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl