Осень российские рынки встретили тревожно

ForbesБизнес

Инвестиции перед бурей. На чем можно заработать в сентябре

Осень российские рынки встретили тревожно. Оптимистам можно посоветовать покупать резко подешевевшие в августе российские долговые бумаги, а пессимистам—вложиться в иностранные активы

Михаил Аристакесян, Сергей Дроздов, Алекcей Ковалев, Алексей Коренев

1-rtr2tsat.jpg__1536138657__78550.jpg
Фото Ina Fassbender / Reuters

Август 2018 года был тяжелым для российских финансовых рынков из-за нового пакета санкций со стороны США. Часть из них была введена в конце августа, однако эти меры носили во многом символический характер. Речь идет, например, о запретах на поставку в Россию технологий «двойного назначения» и на оказание финансовой помощи российским властям со стороны американских банков — де-факто эти процессы были заморожены еще в 2014 году.

Гораздо большее беспокойство инвесторов вызвал второй пакет, о котором стало известно в начале августа. Этот пакет предусматривает, в частности, запрет на покупку американскими инвесторами российского госдолга и ограничения на операции в долларах для «одного или нескольких» российских госбанков. В списке потенциальных «жертв» значились Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и Внешэкономбанк.

Санкционная угроза

Эксперты пока выражают сомнение, что жесткие меры действительно будут введены (рассмотрение законопроекта начнется только в сентябре, в августе были парламентские каникулы), но сама возможность такого развития событий произвела большое впечатление на рынки.

Доллар, начавший месяц с 62,8 рубля, к середине августа подскочил выше 68 рублей и оставался до сентября примерно на тех же уровнях, прибавив за месяц более 8% в рублевом выражении. Индекс Мосбиржи потерял за первую половину августа 2,6%, однако во второй половине немного исправился и даже вышел в символический плюс. Что, впрочем, является слабым утешением для инвесторов, учитывая падение курса рубля, а также то, что американский S&P 500 прибавил за август 3%.

Не лучше была ситуация и на российском долговом рынке. Новая волна объявленных и потенциальных американских санкций, на которую в этот раз наложился активный вывод капитала из активов развивающихся стран, отбросила отечественный облигационный рынок более чем на полтора года назад.

По сути августовский провал забрал у рынка весь ценовой прирост 2017 года. Доходности ОФЗ в большинстве своем перешагнули отметку 8%, потянув за собой и корпоративный сектор, Минфин резко уменьшил размещение новых бумаг, сократилась активность компаний и банков на первичном долговом рынке.

Турбулентность в августе не обошла стороной и рынок российских валютных долгов. Под основным ударом оказались выпуски госбанков — инвесторы активно закладывали в цены вероятность их попадания в список SDN (означающий полную изоляцию от финансовой системы США). В результате доходности самых высокорейтинговых отечественных банковских евробондов переместились в диапазон 5-6%, тогда как доходности бумаг Внешэкономбанка скакнули еще выше — к отметке 7%.

Справедливости ради стоит отметить, что на динамику российских финансовых рынков повлияла и общая ситуация в развивающихся странах. Так, сложности есть в Турции, где произошла резкая девальвация национальной валюты, серьезные кризисные явления наблюдались на рынках Аргентины, Индонезии, Ирана и Индии. Все это, безусловно, привело к значительному оттоку средств инвесторов.

Чего ждать от сентября

Неопределенность на российском финансовом рынке сохранится и в первом месяце осени. Этому способствует неустойчивая ситуация на развивающихся рынках, равно как и опасения эскалации торговых войн между США, КНР и Евросоюзом.

Дамоклов меч новых американских санкций будет висеть над российским фондовым рынком: если верить лидеру республиканского большинства в Сенате США Митчу Макконнеллу, законопроект, ужесточающий санкционный режим, будет принят не ранее октября.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Работа с умом: каков потенциал генеративного ИИ для роста производительности в России Работа с умом: каков потенциал генеративного ИИ для роста производительности в России

Ученые проанализировали влияние генеративного ИИ на задачи и профессии

Forbes
Колосс на глиняных ногах. «Газпром» стоит дешевле «Новатэка» Колосс на глиняных ногах. «Газпром» стоит дешевле «Новатэка»

Колосс на глиняных ногах. «Газпром» стоит дешевле «Новатэка»

Forbes
Ловушки для трендов: как вовремя услышать сигналы рынка Ловушки для трендов: как вовремя услышать сигналы рынка

Как бизнесменам научиться самим улавливать тренд-сигналы

Forbes
Путевка в бизнес. Глава «Натали Турс» возвращается в туризм Путевка в бизнес. Глава «Натали Турс» возвращается в туризм

Президент «Натали Турс» планирует начать бизнес с нуля вместе с новым инвестором

Forbes
Развод и утрата: как справиться с последствиями Развод и утрата: как справиться с последствиями

Как утрата влияет на наше психологическое состояние?

VOICE
Делай как мы Делай как мы

Откуда героини «Татлера» берут силы на работу, детей и светскую жизнь

Tatler
Как вырастить единорога: итоги Forbes Tech Investment Forum Как вырастить единорога: итоги Forbes Tech Investment Forum

Итоги Forbes Tech Investment Forum

Forbes
Новая классика: как и с чем носить черные джинсы этой осенью Новая классика: как и с чем носить черные джинсы этой осенью

Новая классика: как и с чем носить черные джинсы этой осенью

Cosmopolitan
Стартапы, «Сколково» и список Forbes — читаем новый роман Пелевина «Тайные виды на гору Фудзи» Стартапы, «Сколково» и список Forbes — читаем новый роман Пелевина «Тайные виды на гору Фудзи»

Начало новой книги самого загадочного современного автора Виктора Пелевина

Forbes
Региональная сенсация. Выборы вскрыли социальную язву Региональная сенсация. Выборы вскрыли социальную язву

Президентские назначенцы столкнулись с тем, что заняли только второе место

Forbes
Приключения модной обезьянки Грейс Коддингтон в Париже Приключения модной обезьянки Грейс Коддингтон в Париже

Приключения модной обезьянки Грейс Коддингтон в Париже

Vogue
Эксгибиционисты: зачем они делают это? Эксгибиционисты: зачем они делают это?

Эксгибиционизм — это сексуальная девиация

Cosmopolitan
Журналист Юрий Сапрыкин — о поэзии и любимых книгах на «Полке» Журналист Юрий Сапрыкин — о поэзии и любимых книгах на «Полке»

Юрий Сапрыкин совершает литературный каминг-аут и делится списком важных текстов

Esquire
В интеллекте отказать В интеллекте отказать

Житель Челябинска считает, что провел 10 лет в интернате по ошибочному диагнозу

Русский репортер
На земле Новгородской На земле Новгородской

Как отлично отдохнуть всего за одни выходные

Лиза
Платье на брюки и еще пара трендов из 90-х: 16 луков с показа Victoria Beckham Платье на брюки и еще пара трендов из 90-х: 16 луков с показа Victoria Beckham

Платье на брюки и еще пара трендов из 90-х: 16 луков с показа Victoria Beckham

Cosmopolitan
Жесткая позиция. Почему ЦБ был прав, повысив ставку Жесткая позиция. Почему ЦБ был прав, повысив ставку

Заседание ЦБ показало готовность адекватно реагировать на положение вещей

Forbes
9000 километров и всего два колеса 9000 километров и всего два колеса

Red Bull Trans-Siberian Extreme – самая протяженная велогонка в мире

Playboy
Триумф арки Триумф арки

Арка — выразительная деталь пространства, модный декоративный мотив

SALON-Interior
20 ложных убеждений, которые не дают вам двигаться вперед 20 ложных убеждений, которые не дают вам двигаться вперед

Откуда берутся ложные убеждения и как с ними бороться?

Psychologies
Станция назначения: 7 впечатляющих вокзалов Станция назначения: 7 впечатляющих вокзалов

Городской вокзал сегодня не просто транспортный узел

Вокруг света
Почему антиматерии так мало? Почему антиматерии так мало?

Законы физики не дают обычному веществу никаких особенных преимуществ

Популярная механика
«Поменять зелененькую бумагу». Как санкции США ускорят отказ от доллара в расчетах «Поменять зелененькую бумагу». Как санкции США ускорят отказ от доллара в расчетах

Миллиардер Леонид Михельсон запустил вторую очередь завода «Ямал СПГ»

Forbes
15 фактов о Майкле Джексоне 15 фактов о Майкле Джексоне

29 августа 1958 года родился великий Майкл

Maxim
«Развожусь и увольняюсь»: не спешите все рушить «Развожусь и увольняюсь»: не спешите все рушить

Что стоит сделать до того, как вы решитесь на кардинальные перемены

Psychologies
Спешите жить Спешите жить

Лучшие отели Риги, Барселоны, Бодрума, Мюнхена и Амстердама

The Rake
Мои черничные, клубничные и вишневые ночи: 6 сочных рецептов с ягодами Мои черничные, клубничные и вишневые ночи: 6 сочных рецептов с ягодами

Жарким летом ягоды хочется есть на завтрак, обед и ужин

Cosmopolitan
Молниеносный шалом. История самой успешной операции Моссада по освобождению заложников Молниеносный шалом. История самой успешной операции Моссада по освобождению заложников

Ночью 4 июля 1976 года в Уганде было жарко

Maxim
Пункт назначения Пункт назначения

Интервью с актрисой Ириной Горбачевой

Cosmopolitan
8 рецептов сытных блюд, которые не навредят твоей фигуре 8 рецептов сытных блюд, которые не навредят твоей фигуре

Как приготовить закуску, салат, суп и второе, не потратив на это кучу времени

Cosmopolitan
Открыть в приложении