Руслан Вестеровский: «ИИ-помощник в телефоне будет финансовой нормой в ближайшие пять лет»
Рынок частных инвестиций в первом полугодии 2025 года показал рост: в ожидании снижения ставки инвесторы перекладываются из депозитов в длинные инструменты с фиксированной доходностью. Кроме того, интерес к фондовому рынку поддерживает государство за счет программы долгосрочных сбережений (ПДС). О том, как меняется поведение инвесторов, готовы ли они доверить финансы искусственному интеллекту и что мешает россиянам накапливать вдолгую, «РБК Трендам» рассказал старший вице-президент «Сбера», руководитель блока «Управление благосостоянием» Руслан Вестеровский.
Трансформация предпочтений среди инвесторов
РБК: Первое полугодие 2025 года оказалось непростым для инвесторов — рынки были волатильны из-за геополитических новостей, ставка оставалась высокой, индекс Мосбиржи за шесть месяцев снизился на 1,24%. Как себя чувствует брокерский бизнес?
Р. В.: На мой взгляд, первая половина года была интересной. Число клиентов нашего приложения «СберИнвестиции» за первое полугодие увеличилось на 8%. Если сравнивать с шестью месяцами 2024 года, с начала этого года брокерский счет открыли на 30% клиентов больше. Это хорошая динамика, несмотря на то что в стране все еще высокая ключевая ставка и достаточно специфический рынок. Объем средств, которые были зачислены на все брокерские счета за этот же период, вырос на 44%, что тоже достаточно значительный показатель. Приток средств на ИИС (индивидуальные инвестиционные счета) увеличился в пять раз.
РБК: За счет чего происходит этот рост?
Р. В.: Розничные инвесторы приходят на рынок благодаря большому продуктовому предложению. Есть ассортимент инструментов, которые конкурируют с вкладами. Например, фонды денежного рынка дают схожую доходность, что на пике была у депозитов. На фоне снижения ключевой ставки наблюдаем высокий спрос на облигации. По нашим прогнозам, ставка к концу года может снизиться до 16%. По мере приближения к этой цифре переток в облигации будет более серьезным. Также по доходности сопоставимы с депозитом короткие продукты по страхованию жизни. Помимо этого, инвесторы выбирают ИИС, ориентируясь на его налоговые преимущества.
А еще у нас стали активными регионы. Лидеры по вовлечению инвесторов — Ростовская, Московская, Свердловская, Нижегородская и Новосибирская области.
РБК: Какие инвестпродукты пользуются сегодня наибольшим спросом и как изменились приоритеты по сравнению с 2024 годом?
Р. В.: Мы как раз наблюдаем трансформацию предпочтений. Если раньше наибольшим спросом пользовались инструменты с плавающей ставкой, то сейчас в топе длинные облигации с фиксированным купоном. Инвесторы хотят при высокой ставке зафиксировать доходность на долгий срок. Среди наших клиентов чистый приток средств в корпоративные облигации с фиксированным купоном за второй квартал составляет порядка 65 млрд руб., это практически половина покупок. Сохраняется устойчивый интерес к ОФЗ: чистый приток в них составил 15 млрд руб., или 11% от общего объема. Также вырос интерес к замещающим облигациям: в первом и втором кварталах 2025 года объем покупок оказался вдвое больше, чем был в четвертом квартале 2024 года. А еще в первом полугодии вырос интерес к акциям. Если в четвертом квартале прошлого года чистый приток в них составлял всего 1,7 млрд руб., то в первом квартале этого года — уже 15 млрд руб., а во втором — 29 млрд руб., или 22% от всех нетто-покупок.
Что мешает долгосрочным вложениям
РБК: Государство создало целую линейку инструментов с различными стимулами к долгосрочным сбережениям — ПДС, долевое страхование жизни (ДСЖ), ИИС. Какой из этих продуктов вам кажется более перспективным и удобным для инвесторов?