Слияние и истощение
Страховой рынок из‑за растущей убыточности переходит к консолидации
В последние годы рост чистой прибыли страховщиков замедлялся, а в 2026 году она показала снижение. Все больше средств акционеры забирают в качестве дивидендов, а число стоящих на продаже компаний постоянно растет. По словам экспертов, растущая убыточность, снижение инвестдохода и регуляторное давление побуждают нынешних собственников к выходу из бизнеса. Основными бенефициарами трансформации рынка становятся крупные финансовые группы, которые рассматривают его как сервисную составляющую комплексной финансовой услуги.
Прибыль идет на убыль
К началу 2026 года темпы роста чистой прибыли страхового рынка существенно замедлились. По оценке НКР, по итогам 2025 года чистая прибыль страховых компаний увеличилась на 5%, до 502 млрд руб. При этом в 2024 году рост составлял 52%, а в 2023 году — 71%. Более того, по данным ЦБ, за первые шесть месяцев 2026 года чистая прибыль страхового рынка сократилась на 28% относительно аналогичного периода прошлого года, до 206,5 млрд руб. Это произошло впервые за последние четыре года. Одновременно сократилась и рентабельность: по активам (ROA) — почти на 3 п. п., до 6,2%, по капиталу (ROE) — на 11,2 п. п., до 21,2%.
Ухудшение финансовых показателей связано в первую очередь с ростом выплат, в частности, по сегменту ОСАГО, а также при страховании имущества от прилетов БПЛА. По данным ЦБ, комбинированный коэффициент убыточности в среднем в сегменте non-life вырос до 95,5%. Как следует из данных Российского союза автостраховщиков, уровень выплат по ОСАГО (с учетом расходов на ведение дел) в отчетном периоде превысил 104% (см. „Ъ“ от 21 июля).
Участники рынка считают, что ситуация с убыточностью в ОСАГО приближается к критической. «Большинство игроков на рынке сейчас работают в ОСАГО с комбинированным коэффициентом убыточности выше 100%. При этом уже около 73% аварийных водителей получают максимальный тариф»,— указывает управляющий директор по моторному страхованию «Росгосстраха» Ольга Кислякова. По словам заместителя директора департамента розничного страхования «РЕСО-Гарантии» Павла Яковлева, рост убыточности был связан с тем, что расходы на урегулирование росли существенно быстрее, чем тарифы. Причем в последний раз ЦБ расширял тарифный коридор в начале декабря 2025 года — на 15% в обе стороны для большей части транспортных средств.
В страховании имущества коэффициент убыточности оставался на умеренном уровне 18–24% до 2023 года, после чего в 2024 году произошел скачок до 43%, говорит главный специалист отдела страхования имущества брокера Remind Султан Ибрагимов. По словам вице-президента «Ренессанс страхования» Владимира Залужского, в 2025 году убыточность по рискам терроризма и диверсии выросла в несколько раз. Компании сообщали как минимум об удвоении показателя относительно 2024 года, а по отдельным портфелям рост был более чем десятикратным. «В первом полугодии 2026 года ситуация продолжила ухудшаться»,— констатирует господин Залужский.