Как Binance обернула крупнейший провал себе на пользу

ForbesБизнес

Как Binance взлетела на неудачном запуске фирменного токена

Количество мифов, окружающих взлет крупнейшей криптобиржи в мире Binance, впечатляет. Однако в ходе расследования Forbes USA выяснилось, что первичное размещение криптовалюты в 2017 году оказалось настоящим провалом, который компания обернула себе на пользу и собрала приличный резерв криптоактивов

Хавьер Пас. Перевод Антона Бундина

Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао обставил первичное размещение фирменных токенов BNB как «огромный» успех. В данных блокчейна картина проглядывается совершенно иная (Фото REUTERS)

Часть I

Пока Сэм Бэнкман-Фрид, обесславленный основатель FTX, дает в Нью-Йорке показания в суде по делу о мошенничестве и отмывании денег, крупнейшая в мире криптобиржа Binance переживает экзистенциальный кризис. Против фирмы поданы иски со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами: ведомства обвиняют площадку в мошенничестве по отношению к клиентам и обмане регуляторов.

Как заявляют в компании, в конце сентября «внезапное решение» прекратить обработку трансакций Binance в евро принял платежный оператор Paysafe ― к тому моменту платформа уже ушла из ряда европейских стран, включая Нидерланды. Также платформе приходится иметь дело с оттоком ключевых кадров по всему миру. На многочисленные просьбы Forbes USA дать комментарий по всем этим пунктам в Binance не ответили, но претензии в рамках иска Комиссии по торговле товарными фьючерсами отвергают и говорят, что он несостоятелен сразу по нескольким причинам, а жалобу со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам называют слишком общей.

Несмотря на все это, самой серьезной проблемой криптобиржи, вероятно, является сокращение объемов торгующихся средств, ведь с 2022 года на рынке цифровых активов по-прежнему бушует криптозима. Данные обстоятельства сказываются и на фирменном токене BNB, который с пиковых значений порядка $675 в мае 2021-го растерял 68% своей стоимости.

Сейчас капитализация коина составляет $33 млрд, и он давно стал важным компонентом операционной модели Binance. Как бы то ни было, подробный разбор первичного размещения токена в 2017 году свидетельствует о том, что ранний этап развития платформы был куда менее безоблачным, чем принято считать.

Если верить основателю биржи Чанпэну Чжао, который стал миллиардером, идея запустить фирменный коин от Binance зародилась 14 июня 2017 года во время ужина в Чэнду, в китайской провинции Сычуань. 18 июня он опубликовал 17-страничную белую книгу (документ, служащий своеобразным регламентом для проектов в криптосфере). В ней был приведен плотный график начала операций с подробным описанием нового цифрового токена под названием Binance coin или BNB, выпустить который планировалось в ходе трехнедельного аукциона. В отличие от американского конкурента в лице Coinbase, детище Чжао фиатные валюты типа доллара США не принимало. Биржа была задумана как площадка для торговли исключительно криптоактивами и нахваливала соответствующий движок, который мог обрабатывать 1,4 млн операций в секунду.

Время для того, чтобы зайти на зарождающийся рынок криптовалют, было как никогда подходящее. Курс биткоина за предыдущий год повысился вчетверо — почти до $2800, а геймеры, вдруг занявшиеся бизнесом, богатели, продвигая сомнительные идеи на страницах белых книг, в результате чего проводились первичное размещение (ICO) и запуск сотен цифровых валют. За первые шесть месяцев 2017 года рынок подобных активов разросся в пять раз, и его стоимость перевалила за $100 млрд.

Шанхайский проект, появившийся в середине июня, стремительно развивался. Судя по записи Чжао в LinkedIn от 3 июля, в тот день было завершено первичное размещение 100 млн токенов BNB. Аукцион он назвал «огромным успехом» и сообщил, что было привлечено $15 млн ― получается, средняя цена одного коина BNB составила 15 центов. Часть дохода с нового токена пошла на дальнейшее выстраивание платформы, но львиная доля была выделена под маркетинг и рекламу Binance. Токены BNB на базе блокчейна Ethereum торговались как ценные бумаги, хотя никакой доли в бизнесе держатели не получали.

Биржевые токены ― необычное изобретение и больше похожи на мили от авиаперевозчика, чем на акции компании. Ими клиентов можно поощрять скидками на трейдинг или давать бонусы за привлечение новых пользователей. Но как и в случае с ценными бумагами, они могут служить этакой внутрикорпоративной валютой. Во время прошлогоднего криптокризиса биржа заплатила собственными сбережениями в BNB за доли в перспективных стартапах. Согласно белой книге Binance, всего было создано 200 млн коинов, но в ходе ICO в широкий оборот выпущено лишь 100 млн.

80 млн планировалось отдать сотрудникам компании, а 20 млн приберегли для бизнес-ангелов, например основателя Bloq Мэтта Розака, раннего инвестора в биткоин Роджера Вера и соучредителя NEO Да Хунфэя. Более того, половину от 200 млн токенов, созданных изначально, платформа обязалась со временем выкупить обратно и уничтожить.

На участие в аукционе BNB зарегистрировалось свыше 20 000 любителей криптовалют, и, по словам Чжао, многие внесли средства заблаговременно. Тогда основатель рассчитывал, что часть тех денег останется на трейдерских счетах Binance. «У нас получилась отличная реклама на целевом для нас рынке, ― писал руководитель в LinkedIn в июле 2017-го. ― Бренд Binance стал узнаваем, и попутно мы получили инвестиции. О чем еще может мечтать новая платформа?»

Громкие заявления Чжао по поводу успеха проведенного ICO все приняли на ура. Сейчас токены, которые дебютировали по 15 центов за штуку, продаются за $213, хотя в 2021 году они взлетели до $675. Сегодня коин BNB является четвертым по стоимости цифровым активом в мире, и его капитализация достигает $33 млрд. Состояние учредителя Чжао, по оценкам Forbes USA, составляет $10 млрд, но этот расчет отражает стоимость долей в уставном капитале и не включает в себя колоссальный объем BNB, который, по всей видимости, имеется в распоряжении Чжао.

В результате совместного расследования Forbes USA и Gray Wolf Analytics и Inca Digital, которые специализируются на криминалистической криптоэкспертизе, выяснилось, что на самом деле запуск токена Binance оказался провальным. В действительности 100 млн коинов на ICO биржа продать не смогла. Анализ корпоративных кошельков указывает на то, что в ходе первичного размещения летом 2017 года инвесторам-участникам было перечислено не более 10,78 млн BNB, хотя бизнес-ангелам без лишнего шума, скорее всего, дополнительно переведено еще 20 млн коинов, так что им в общей сложности досталось вдвое больше ― 40 млн. При всем этом с помощью ICO площадка, вполне вероятно, заработала менее $5 млн, а отнюдь не $15 млн, о которых писал Чжао.

Несмотря на многократные обращения Forbes USA, отвечать на вопросы о первичном размещении токенов в 2017-м либо давать подробную информацию по имеющимся у биржи BNB в Binance отказываются.

В том, что эмитент оставляет не проданные на аукционе активы себе, ничего противозаконного нет, главное ― официально об этом заявить, однако в белой книге Binance о том, что будет, если распродадут не все, ничего не говорится. С этим сталкивается не только биржа Чжао. Согласно отчету по финансовым рынкам и управлению деловых портфелей от 2020 года, где рассмотрено 306 первичных размещений криптовалюты в период с марта 2016-го по март 2018-го, непроданные коины оставляли себе 45% эмитентов, а остальные либо пропорционально распределяли их между инвесторами, либо изымали из оборота вообще.

О первоначальном фиаско BNB знали немногие, отчасти потому что порядок проведения ICO официально не регламентируется и никаких официальных документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам никто не подает. Тем не менее, вопреки всем проблемам Binance с первичным предложением коинов, кое-что сыграло компании на руку. К сентябрю 2018 года вместо изначально запланированных 80 млн BNB на руках у основателей криптобиржи, включая Чжао, осталось 145 млн. На момент ICO 65 млн нереализованных токенов стоили бы меньше $10 млн, но сегодня они оцениваются примерно в $14 млрд.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Механика флирта Механика флирта

Как флиртуют мужчины и женщины и где проходит граница дозволенного

СНОБ
«Я соперничаю с женщинами»: почему так происходит «Я соперничаю с женщинами»: почему так происходит

Почему женщины конкурируют друг с другом?

Psychologies
Александр Ведяхин: «ESG прошло стресс-тест» Александр Ведяхин: «ESG прошло стресс-тест»

ESG-повестка снова набирает обороты

РБК
Как родители мешают детям повзрослеть: 3 любимых метода нарциссов Как родители мешают детям повзрослеть: 3 любимых метода нарциссов

Почему некоторые родители не позволяют детям становиться самостоятельными?

Psychologies
Вкусные приключения итальянца в России Вкусные приключения итальянца в России

Топ-5 мест в России которые поразили ведущего Федерико Арнальди

Лиза
Что и когда нужно рассказать подростку о сексе: объясняет детский психолог Что и когда нужно рассказать подростку о сексе: объясняет детский психолог

Когда дело доходит до темы секса, многие родители принимают «обет молчания»

Psychologies
В бордовых тонах В бордовых тонах

За что стоит полюбить свеклу?

Лиза
Две эволюции: сходства и различия Две эволюции: сходства и различия

Простая и изящная дарвиновская модель эволюции в лингвистике

Знание – сила
5 экранизаций, чтобы пережить дождливую осень 5 экранизаций, чтобы пережить дождливую осень

Книжные экранизации для семейных вечеров

СНОБ
«Маммография — это заповедь»: восемь знаменитостей, переживших рак груди «Маммография — это заповедь»: восемь знаменитостей, переживших рак груди

Знаменитости, которые публично рассказали о своем опыте борьбы с раком груди

Forbes
Как правильно спорить с мужчиной, чтобы победить Как правильно спорить с мужчиной, чтобы победить

Как стать победительницей в споре, используя особенности мужской психологии

VOICE
Мифы и факты: что открыл Галилео Галилей Мифы и факты: что открыл Галилео Галилей

В чем ошибся Галилей

Вокруг света
Как правильно ухаживать на верхней одеждой, чтобы она прослужила не один сезон Как правильно ухаживать на верхней одеждой, чтобы она прослужила не один сезон

Как хранить верхнюю одежду, чтобы она прослужила дольше?

ТехИнсайдер
Как включить голову Как включить голову

Почему важно учить ребёнка критически оценивать информацию

Здоровье
Вызывайте математика! Вызывайте математика!

Начинаем разбирать формулы из Quantum Break

N+1
Как владельцы сказочных персонажей создали бизнес с оборотом 80,5 млрд рублей Как владельцы сказочных персонажей создали бизнес с оборотом 80,5 млрд рублей

Как «Гала-центру» удалось стать крупным игроком на рынке фиксированных цен

Forbes
Как детские травмы мешают нам строить счастливые отношения Как детские травмы мешают нам строить счастливые отношения

Какую роль играют детские травмы в отношениях между мужчиной и женщиной

Psychologies
Молодость породивших шерготтиты марсианских вулканов подтвердили аргон-аргоновым методом Молодость породивших шерготтиты марсианских вулканов подтвердили аргон-аргоновым методом

Ученые определили возраст пород в шерготтитах

N+1
Аллергия начинается с микробиома Аллергия начинается с микробиома

С каждым годом растёт число людей, страдающих аллергиями. В чём причина?

Здоровье
Секрет шагомера: как телефоны умудряются считать наши шаги? И насколько эти данные точны? Секрет шагомера: как телефоны умудряются считать наши шаги? И насколько эти данные точны?

Как работают встроенные и установленные приложения по подсчету шагов

ТехИнсайдер
Тутанхамон придет за тобой: как появилась легенда о «проклятии фараонов» и кто ее развенчал? Тутанхамон придет за тобой: как появилась легенда о «проклятии фараонов» и кто ее развенчал?

Что происходило с проклятием фараона на самом деле

Правила жизни
«Обучение служением» | Service Learning «Обучение служением» | Service Learning

Мировой тренд «Обучение служением» приходит в Россию

Позитивные изменения
По тайбэйскому времени По тайбэйскому времени

Цикл писем, написанных молодой девушкой из далекого Тайваня в Россию

Правила жизни
«Друг Отто» «Друг Отто»

«Русский вопрос» с точки зрения Бисмарка

Дилетант
Воспитание стиля Воспитание стиля

Фэшн-эксперты о преимуществах профильных блогеров перед селебрити

Правила жизни
Текст по принуждению Текст по принуждению

«Кошки-мышки»: неудачная экранизация популярного феминистского рассказа

Weekend
Как виноделы доказали, что работа с небольшими объемами имеет экономический смысл Как виноделы доказали, что работа с небольшими объемами имеет экономический смысл

В виноделии размер действительно имеет значение

Forbes
5 странных войн, в которых никто не погиб 5 странных войн, в которых никто не погиб

Не все войны были кровопролитными, в некоторых и вовсе никто не погиб!

Maxim
Место, время, человек: из чего складывается сибирский кинематограф Место, время, человек: из чего складывается сибирский кинематограф

Разбираемся в уникальности языка и формы современного сибирского кино

Правила жизни
Артём Ачкасов: О тюнинге, который не нужен Артём Ачкасов: О тюнинге, который не нужен

Тюнинг — это не всегда рациональное и продуманное решение

4x4 Club
Открыть в приложении