Управление инвестициями
Самые выгодные вложения 2025 года
«Деньги» подвели итоги вложений в различные финансовые инструменты в 2025-м. В уходящем году лучшую динамику показали ПИФы рублевых облигаций. Высокую прибыль принесли рублевые вклады, фонды денежного рынка и золото. Худшую динамику демонстрировали валютные депозиты, ПИФы валютных облигации и акции некоторых российских компаний.
ПИФы
Благодаря активному управлению портфельных менеджеров лидирующие позиции по доходности заняли паевые инвестиционные фонды (ПИФы), но не все. По оценкам «Денег», основанным на данных Investfunds, за 12 месяцев, завершившихся 28 ноября, из 160 крупных розничных фондов (ОПИФы и БПИФы с объемом активов, превышающим 500 млн руб., без учета фондов с выплатой промежуточного дохода) у 134 ПИФов цена пая выросла. 115 фондов обеспечили доход выше 10%, а у 21 он составил 30–49%. В 2024 году успешных фондов было меньше: доходность выше 10% обеспечили лишь 34 фонда, а у 14 лучших она оказалась 20–56%.
В уходящем году наиболее доходными стали фонды рублевых облигаций. Лучшую динамику продемонстрировали ПИФы корпоративных облигаций либо с доминирующей долей таковых: паи подобных фондов прибавили в цене 24–49%. Большая часть ПИФов гособлигаций принесла доход в 20–34%. В первую декаду декабря индекс корпоративных облигаций Московской биржи RUCBTRNS достиг 188,71 пункта, прибавив за 12 месяцев 32%, индекс гособлигаций RGBITR поднялся на 31,5%.
После решения Банка России в декабре 2024 года сохранить ставку на уровне 21% участники рынка начали закладывать в котировки рублевых облигаций скорое начало цикла понижения ставки. Однако регулятор не спешил со смягчением денежно-кредитной политики и осуществил первый шаг в этом направлении лишь в июне, понизив ставку на 1 процентный пункт (п. п.), до 20%. После этого ЦБ совершил еще три понижения ставки: на 2 п. п., 1 п. п. и 0,5 п. п., до 16,5%. «Разворот Банка России и укрепление рубля в 2025 году сделали облигационные ОПИФы лидерами по доходности и наилучшим выбором для инвесторов»,— считает старший аналитик «Тринфико» Георгий Засеев.
Неплохую прибыль инвесторам принесли фонды денежного рынка, акций и золота. По данным Investfunds, цена паев таких ПИФов выросла на 20–21%, 1,5–29% и 12–15% соответственно. С учетом того, что в золотые фонды, торговавшиеся на Мосбирже, приходилось 97–99% активов, расхождение результатов могло быть связано с вознаграждением, удерживаемым УК. Данные траты съедают в зависимости от ПИФа 0,35–2% от среднего размера его активов. В случае фондов акций худший результат показали продукты, ориентированные на сырьевые компании, которые пострадали из-за сильного рубля и низких цен на сырье.
В аутсайдерах в этом году оказались фонды валютных облигаций. Доходность паев большей части этих инвестпродуктов просела на 5–14%. Хуже всего чувствовали себя ПИФы, ориентированные на юаневые облигации, что связано с падением курса китайской валюты в России на 18%, ниже 11 руб./CNY.