Топливо для развития
Инвестиции — главная надежда на возобновление экономического роста
Существенное замедление экономического развития России можно считать свершившимся фактом. В соответствии со свежими прогнозами ведущих отечественных аналитических центров прирост российского ВВП по итогам 2025 года составит не более 0,5–1%. Напомним, что в 2023 году российский ВВП вырос на 4,1%, а в 2024 году — на 4,3%. Апрельский прогноз Минэкономразвития РФ, предрекавший на 2025 год прирост ВВП в 2,5%, был более оптимистичным по сравнению с сегодняшними данными.
Некоторые спикеры из наших финансово-экономических ведомств утверждают, что это «управляемая мягкая посадка». В то же время многие эксперты и представители отраслей реального сектора сомневаются в правильности такой трактовки происходящих событий и оценивают нынешние действия по торможению экономической активности в России как спорные и избыточные. В любом случае подобное положение дел трудно считать благоприятным. Особенно если низкие темпы экономического роста сохранятся и в последующие два-три года.
Есть ли шансы на то, что ход событий изменится и Россия сможет вырваться из ловушки низких темпов роста? Да, это возможно при условии, что в полной мере заработают базовые факторы, определяющие экономическую динамику. Современная экономическая теория насчитывает как минимум шесть таких факторов: труд, капитал, природные ресурсы, научно-технический прогресс, качество институтов и уровень культурного развития общества. Но вклад этих факторов в экономические приросты может сильно различаться.
Например, в XXI веке по сравнению с предшествующими столетиями в мире резко замедлился рост численности населения и, соответственно, трудовых ресурсов. А в некоторых странах и вовсе началась депопуляция. В этих условиях расширение производства за счет простого привлечения на рынок труда дополнительной рабочей силы стало очень затруднительным.
Вовлечение в экономический оборот новых природных ресурсов происходит постоянно, но этот процесс в силу своей высокой капиталоемкости, как правило, небыстрый. Поэтому экономические рывки за счет освоения природных богатств случаются редко. В последние 60–80 лет такие рывки почти всегда были связаны с открытием больших месторождений нефти и газа — в частности, в странах Персидского залива, СССР, Голландии, Норвегии, а также в сланцевых породах на территории США. В ближайшее время аналогичные прорывные открытия маловероятны, во всяком случае, у нас в России.
Повышение качества институтов и культурного уровня — это еще более медленные процессы, которые растягиваются на долгие десятилетия и даже столетия. Эти процессы важны скорее с точки зрения устойчивости и качества развития, чем с точки зрения увеличения количественных показателей экономического роста.
Особые надежды всегда возлагаются на научно-технический прогресс и появление прорывных технологий. И да, всемирная история показывает, что чаще всего в основе экономических ускорений лежат грандиозные технологические инновации. Изобретение парового двигателя, а потом двигателя внутреннего сгорания, открытие электричества и последующая массовая электрификация, развитие железных дорог и авиации, масштабное внедрение минеральных удобрений, применение в мирных целях атомной энергии и ракетных технологий, компьютеризация, развитие мобильной связи, цифровизация и многие другие технологические прорывы всякий раз подстегивали темпы экономического роста в самых разных странах, в том числе и в России. Но следует иметь в виду, что этот путь всегда требует очень больших инвестиций: сначала в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), а потом в процессы внедрения и освоения новых технологий.
Таким образом, в современных условиях (впрочем, как и раньше) ключевым фактором, определяющим темпы экономического роста, следует считать динамику инвестиций в основной капитал. Эта логика полностью верна и для российской экономики. Чтобы понять это, достаточно взглянуть на кривые, описывающие динамику инвестиций и динамику ВВП в российской экономике последних лет. В периоды роста динамика инвестиций в основной капитал опережала динамику ВВП, а в моменты спадов объемы инвестиций проваливались глубже, чем объемы ВВП.
Если оценивать экономические итоги 2025 года для России в данной логике, то можно увидеть обнадеживающий признак — прирост инвестиций в основной капитал намного опередил прирост ВВП и промышленного производства. Следовательно, есть шанс на то, что в ближайшие годы темпы экономического роста в России снова вырастут.