Управляющие ищут замену западным активам

ДеньгиБизнес

Тонкости перехода

Управляющие ищут замену западным активам

Текст: Василий Синяев

Разворот российской экономики на Восток сказывается и на инвестиционных предложениях профучастников фондового рынка. Наряду с предложением акций гонконгских компаний и ПИФов, ориентированных на ценные бумаги в юанях, управляющие и брокеры работают над прямым доступом на фондовые рынки дружественных стран дальнего зарубежья, в первую очередь Китая и Индии. Это открывает доступ к нескольким тысячам ценных бумаг в дружественных юрисдикциях. Правда, после запуска таких торгов они будут доступны только квалифицированным инвесторам.

Впервые о масштабной переориентации России во внешней экономической деятельности в сторону Востока было объявлено еще весной 2014 года, но только в минувшем году она пошла полным ходом. Об этом говорят не только стремительный рост товарооборота с Китаем, Турцией и Индией, но и резкое падение доли доллара и евро в общем товарообороте России. Если в начале 2022 года доля доллара и евро в экспортных сделках составляла 87%, то к концу — 48%, доля рубля и юаня выросла с 12% и 0,5% до 34% и 16% соответственно. В импорте доля валют недружественных стран упала с 65% до 46%, рубля — снизилась с 29% до 27%, юаня — выросла с 4% до 23%. По итогам апреля доля китайской валюты в экспорте достигла 18% в импорте — 27%. Премьер-министр России Михаил Мишустин в ходе майского визита в Китай заявил, что 70% трансграничных расчетов между РФ и КНР проводятся в национальных валютах.

С кем вы, мастера финансов

Фондовый рынок все последние годы развивался в противофазе с политической ориентацией: инвесторы наращивали вложения в акции американских и европейских компаний, управляющие запускали фонды на эти активы, а ЦБ намеревался смягчить требования к размещению на внутреннем рынке иностранных ETF. События минувшего года с блокировкой россиянам доступа к иностранным ценным бумагам продемонстрировали высокие риски подобных инвестиций.

Летом прошлого года СПБ Биржа запустила торги акциями гонконгских компаний, а управляющие запустили три новых фонда, ориентированных на инвестиции в юаневые активы. Осенью прошлого года УК «РБ-Капитал» первой на рынке предложила фонд на акции гонконгских компаний, торгуемые на СПБ Бирже. В январе текущего года УК «Первая» запустила фонд, инвестирующий в облигации, номинированные в юанях, а также инструменты денежного рынка, номинированные в китайской валюте. В мае на Московской бирже начали торговаться паи биржевого фонда УК «Ингосстрах-Инвестиции», ориентированные на индекс российских облигаций, номинированных в китайских юанях, который рассчитывает Московская биржа.

У управляющих есть еще фонды еврооблигаций, в которые наряду с замещающими облигациями включаются и юаневые облигации российских эмитентов, но таких фондов не так много. Причина узости предложения инвестиций в альтернативных валютах связана с ограниченным инструментарием, на основе которого управляющие могут создавать фонды. Это, по словам директора по инвестициям УК «Восток-Запад» Александра Лаврова, не дает в полной мере создать диверсифицированный хороший фонд и реализовать разные стратегии управления.

Бомбейская прописка или гонконгская

Из-за естественных ограничений внутреннего рынка профучастники активно ищут прямой выход на внешние рынки, и в первую очередь на рынки дружественных стран. В феврале УК «Альфа-Капитал» зарегистрировалась в Совете по ценным бумагам и биржам Индии как иностранный портфельный инвестор (FPI). В марте ФГ «Финам» объявила о том, что в партнерстве с FinSight Ventures и Ashika Group предоставит инвесторам доступ к рынку Индии. «На данный момент предполагается, что инвесторы получат доступ со счета, открытого у российского брокера. Смогут напрямую (с учетом вышестоящего индийского брокера) торговать индийскими ценными бумагами. Кроме того, будут представлены стратегии доверительного управления, также через российскую юрисдикцию»,— рассказал президент—председатель правления ФГ «Финам» Владислав Кочетков.

Первым на российском рынке статус квалифицированного иностранного институционального инвестора (QFII) в Китае в феврале прошлого года получил депозитарий СПБ Биржи — Бест Эффортс банк (сейчас СПБ-банк). Это позволило торговой площадке начать торговлю гонконгскими акциями. Среди УК первый QFII в феврале этого года получила УК «Ингосстрах-Инвестиции». В марте компания получила лицензию Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая на операции с ценными бумагами и фьючерсами. Получение статуса и лицензии открывает доступ компании и ее клиентам к торгам на фондовых биржах материкового Китая.

Получение статуса FPI и QFII не приводит к автоматическому доступу локальных инвесторов к рынкам дружественных стран. Как рассказал директор департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк, в настоящее время компанией открываются кастодиальный, банковский и брокерский счет доверительного управляющего и налогового консультанта, который будет рассчитывать налог и подтверждать его уплату инвестором каждый раз, когда инвестор захочет «репатриировать» деньги из Индии. И уже после завершения всех процедур компания сможет в интересах клиентов совершать сделки с ценными бумагами на Бомбейской (BSE) и Национальной (NSE) фондовых биржах.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Прогулка по лесам Прогулка по лесам

Книга о прогулке по Аппалачской тропе

kiozk originals
Почему пирожки важнее диеты: как закончилась моя модельная карьера Почему пирожки важнее диеты: как закончилась моя модельная карьера

Главу из новой книги Марии Микулины «Женщина на пике мозга»

VOICE
Третья форма денег Третья форма денег

Зачем в России запускают цифровой рубль и как он будет работать

РБК
Кредитные риски не отпускают Кредитные риски не отпускают

Международные инвесторы переводят средства на рынки развивающихся стран

Деньги
Острова притяжения Острова притяжения

Чем привлекают к себе горожан окруженные водой территории

РБК
Как сделать QR код и зачем он нужен Как сделать QR код и зачем он нужен

Рассказываем о том, как легко и быстро создать QR код

CHIP
Артельный труд. Как в России появились передвижники Артельный труд. Как в России появились передвижники

Какой след в истории России оставили передвижники?

СНОБ
Интересует Интересует

Компания Mystic Farm & Distillery стремится к новым высотам в сортах бурбона

ТехИнсайдер
Байки новой реальности Байки новой реальности

Сколько теперь стоят мотоциклы

Деньги
Периферийное зрение Периферийное зрение

Карина Бесолти в своих работах отстаивает частного человека и его голос

СНОБ
8 бытовых проблем, с которыми может справиться обычный пинцет — берите на заметку! 8 бытовых проблем, с которыми может справиться обычный пинцет — берите на заметку!

Это крошечное, но очень полезное приспособление должно быть в каждом доме

ТехИнсайдер
Современные популяции бурых медведей разделились около 150-100 тысяч лет назад Современные популяции бурых медведей разделились около 150-100 тысяч лет назад

Генетики исследовали ДНК 39 современных и 12 древних бурых медведей

N+1
Почему картину Климта «Дама с веером» оценивают в 83 миллиона долларов Почему картину Климта «Дама с веером» оценивают в 83 миллиона долларов

Почему картина Густава Климта «Дама с веером» стоит так дорого?

СНОБ
Нейробиологи нашли, где в мозге человека находится его телесное Нейробиологи нашли, где в мозге человека находится его телесное

Удалось впервые локализовать "самоощущение" человека

ТехИнсайдер
Рита и Саша Кутуковы Рита и Саша Кутуковы

Рита и Саша Кутуковы взрастили локальный бренд демократичной обуви Sintezia

Собака.ru
Созависимые отношения с братьями и сестрами: как найти баланс Созависимые отношения с братьями и сестрами: как найти баланс

Созависимые отношения нередко встречаются и между братьями и сестрами

Psychologies
Кросс-сочетание с разными нуклеофилами прошло на коктейле никелевых комплексов Кросс-сочетание с разными нуклеофилами прошло на коктейле никелевых комплексов

Химики изучили кросс-сочетания в присутствии солей никеля

N+1
Ошибка записи на диск Steam: 10 советов, как устранить эту проблему Ошибка записи на диск Steam: 10 советов, как устранить эту проблему

10 рабочих способов устранить ошибку записи на диск Steam

CHIP
Линия надрыва Линия надрыва

Как эмоции превращались в события в кино эпохи застоя

Weekend
«Вдруг я устрою потоп или пожар?»: как перестать думать о худшем и все перепроверять — мнение психологов «Вдруг я устрою потоп или пожар?»: как перестать думать о худшем и все перепроверять — мнение психологов

Как вернуть доверие к самому главному человеку в своей жизни — самому себе

Psychologies
Самая вкусная летняя ягода: все, что вы должны знать о черешне Самая вкусная летняя ягода: все, что вы должны знать о черешне

Какую пользу для здоровья несет всего одна горсть черешни в день

ТехИнсайдер
LBX. Самый маленький Lexus LBX. Самый маленький Lexus

Новый кроссовер Lexus LBX станет самой маленькой моделью бренда

4x4 Club
«Дегенераты у власти», или Диагноз доктора Кронфельда «Дегенераты у власти», или Диагноз доктора Кронфельда

В мае 1932 года Адольф Гитлер подал в суд за клевету на журналиста Вернера Абеля

Дилетант
Целебное касание Целебное касание

Средство, приносящее пользу людям, повышающее жизненный тонус... массаж

Здоровье
В большой депрессии выделили когнитивный биотип В большой депрессии выделили когнитивный биотип

Ученые предложили выделить биотип большого депрессивного расстройства (БДР)

N+1
Синтия Никсон и Кристин Дэвис хотели сыграть Кэрри Брэдшоу в «Сексе в большом городе» Синтия Никсон и Кристин Дэвис хотели сыграть Кэрри Брэдшоу в «Сексе в большом городе»

Синтия Никсон и Кристин Дэвис изначально пробовались на роль Кэрри Брэдшоу

Forbes
Как похудеть без диет и спорта Как похудеть без диет и спорта

13 привычек, которые помогут сбросить вес без усилий

Лиза
Как попасть в игровую вселенную: 5 книг для тех, кто хочет познакомиться с жанром литРПГ Как попасть в игровую вселенную: 5 книг для тех, кто хочет познакомиться с жанром литРПГ

Книги, в которых герои попадают в виртуальные миры

ТехИнсайдер
Ученые выяснили эволюционное значение мастурбации Ученые выяснили эволюционное значение мастурбации

Мастурбация повышает репродуктивный успех у самцов приматов

ТехИнсайдер
«Релокация похожа на влюбленность»: как строить международную карьеру «Релокация похожа на влюбленность»: как строить международную карьеру

Как решиться и выйти на международный рынок труда, если кажется, что уже поздно

Forbes
Открыть в приложении