«Ни о какой рецессии речи и близко не идет»
Считает экс-министр финансов России Михаил Задорнов

В сентябре гостем «Коммерсантъ Клуба» стал экс-министр финансов России, экономист Михаил Задорнов. В интервью «Деньгам» он рассказал о причинах замедления экономического роста в России, о рекордном дефиците бюджета страны, а также об отсутствии резонов для резкого ослабления курса рубля.
«Спад спроса идет по всему спектру товаров»
— Вас что-то удивило в развитии российской экономики в этом году?
— В целом ничего. Сценарий развития, который мы наблюдаем сейчас, был предсказуем еще в начале года. Единственное, что стало неожиданным, несмотря на крепкий рубль,— не было роста внутреннего потребления ряда товаров: автомобилей, бытовой техники, транспортных средств промышленного назначения — строительной и дорожной техники, грузовиков. И это сильно сдерживало импорт: запасы, накопленные в четвертом квартале прошлого года, оказались настолько избыточными, что импортеры могли долго не закупать новые партии товаров, распродавая старые. Это помогало и до сих пор помогает укрепляться рублю.
— С чем вы связываете падение внутреннего спроса?
— С эффектом высокой базы. В 2023–2024 годах потребление росло очень высокими темпами. Это была реализация отложенного спроса: в 2022 году и граждане, и предприятия были в несколько шоковом состоянии, предпочитая не совершать приобретения, не являющиеся предметами первой необходимости. В 2023– 2024 годах к этому фактору отложенного спроса добавился резкий рост доходов населения и потребление стало расти. Сейчас этот фактор перестал действовать.
Я внимательно изучил данные по складским запасам и реализации автомобилей и бытовой техники, вплоть до самой мелкой. Спад спроса идет по всему спектру товаров. Со статистикой по промышленному оборудованию ситуация сложнее, она во многом закрыта, динамику импорта по товарным группам сложно отследить. Но и там все-таки видно, что в 2023–2024 годах было оживление, скорее всего, в связи с завершением старых инвестпроектов. А поскольку новые в последние годы запускались редко, то и импорт оборудования в этом году также замедлился по сравнению с прошлым.
— Как вы оцениваете текущую ситуацию с госбюджетом?
— Да, у нас в этом году, видимо, будет самый высокий бюджетный дефицит за последние десять лет — в абсолютном и относительном выражении. По итогам семи месяцев он, по данным Минфина, составил 5 трлн руб., по итогам года, по моим оценкам, эта цифра вырастет до 6,5–7 трлн руб. Это 3–3,5% ВВП, и это очень высокий уровень. Подобные значения у нас наблюдались в посткризисном 2016 году и «ковидном» 2020-м, но в обоих этих случаях дефицит сопровождался запуском большого количества льготных программ для стимулирования экономического роста, сейчас — на фоне сворачивания таких программ.
Ничего удивительного в этом нет. Мы заходили в этот год с неверно подсчитанным бюджетом. Например, бюджетный дефицит был заложен на уровне всего 0,7%, а среднегодовой уровень ключевой ставки Банка России — 15% годовых. Между тем в конце ноября — начале декабря, когда бюджет рассматривался и принимался Госдумой, ставка ЦБ уже была на уровне 21% годовых, а текущий ее среднегодовой уровень — порядка 19%. Разница — это 2,5 трлн руб. дополнительных расходов.
— Как снизить бюджетный дефицит?
— Первый способ — еще раз, как и в этом году, поднять налоги и сборы. Увеличение ставки НДС с 20% до 22% — наиболее простой для правительства способ сокращения дефицита бюджета. Правда, такой шаг означает прямое изъятие из экономики дополнительных ресурсов в пользу государства. Очевидно, что правительство пойдет по пути сокращения налоговых льгот. В первую очередь будут пересмотрены правила «упрощенки» для индивидуальных предпринимателей и льготы для малого бизнеса. Кроме того, помимо налогов можно повышать и прочие фискальные сборы. Уже в этом году мы видим заметный рост акцизов на табак, водку, импортное вино и крепкие импортные напитки. Плюс продажа реквизированной собственности по искам прокуратуры в пользу бюджета — там счет уже на сотни миллиардов рублей. То есть правительство из всех источников пытается получить доходы. Эта тенденция сохранится и в будущем году.