Портфельные менеджеры минимизируют вложения в американские акции

ДеньгиБизнес

Инвесторы меняют ориентацию

Портфельные менеджеры минимизируют вложения в американские акции

Текст: Иван Евишкин

В новом году международные инвесторы осуществляют точечные покупки на рынках акций. В ожидании роста экономики Китая скупают акции китайских компаний, а также европейских и российских, которые выигрывают от этого роста. В аутсайдерах оказались фонды США, которые страдают из-за риска замедления экономики и продолжения повышения ключевой ставки ФРС.

Международные инвесторы c осторожностью относятся к вложениям в акции, свидетельствуют данные EPFR. По оценкам «Денег», основанным на отчетах Bank of America (учитывающих данные EPFR, BofA), с начала года по 8 февраля все мировые фонды акций привлекли $32,7 млрд. Это почти в пять раз ниже чистых инвестиций в такие фонды за аналогичный период 2022 года. Даже в пандемийный 2020 год инвесторы активнее наращивали вложения — тогда все фонды акций привлекли за пять недель чуть более $50 млрд.

Экономике не хватает роста

Осторожность инвесторов связана с сохраняющимися опасениями относительно перспектив мировой экономики. По данным опроса портфельных инвесторов, проведенного аналитиками BofA в январе, число управляющих, уверенных в том, что в ближайшие 12 месяцев темпы роста мировой экономики замедлятся, на 50% превысило число тех, кто продолжает ждать ускорения темпов. Месяцем ранее пессимистов было на 69% больше, но в начале 2022 года оптимисты доминировали на рынке.

Некоторому улучшению настроений способствует снижение инфляции в США, которая по итогам декабря составила 6,5%, что на 0,6 процентного пункта (п. п.) ниже ноябрьской и на 2,6 п. п. — пикового уровня в июле. В начале февраля ФРС США подняла ключевую ставку на 0,25 п. п., до 4,5–4,75%. С марта прошлого года она выросла суммарно на 4,5 п. п. (в июне, июле, сентябре и ноябре ставка повышалась сразу на 0,75 п. п., в декабре — на 0,5 п. п.). Это самый значительный по масштабам цикл ужесточения кредитной политики с 1980-х годов.

Управляющие полагают, что последнее повышение ключевой ставки ФРС — не последнее: риски для мировой экономики сохраняются. К концу первого квартала на рынке ожидают еще два повышения на 0,25 п. п., каждое до 5–5,25%. Такого мнения придерживаются 50% опрошенных BofA портфельных управляющих. Сохраняется угроза рецессии мировой экономики, что не позволяет управляющим агрессивно наращивать вложения в акции, ограничиваясь точечными покупками в самых перспективных регионах.

Китай открылся инвестициям

Лучше всего с начала года чувствуют фонды, ориентированные на вложения в акции компаний развивающихся стран. По оценкам «Денег», приток средств в фонды emerging markets за отчетный период составил $27,3 млрд. Это только на $4 млрд меньше результата за аналогичный период 2022 года. Управляющие не исключают ускорения темпов роста экономик EM. «Есть некий рассинхрон в глобальном росте — развитые экономики, в частности, США, замедляются, а развивающийся мир имеет все шансы показать более быстрые темпы роста»,— считает менеджер инвестиционного департамента UFG Wealth Management Максим Малофеев.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Время фрагментации Время фрагментации

Мировая экономика разрушается, а не деглобализируется

Деньги
Дмитрий Юрушкин: «Затраты себя не оправдают» Дмитрий Юрушкин: «Затраты себя не оправдают»

Как роторно-поршневой двигатель не совершил переворота в советском автопроме

Автопилот
Дизайн привычных вещей Дизайн привычных вещей

Когнитивная психология хорошего дизайна

kiozk originals
Кто станет «убийцей Tesla»: этих машин боится даже Илон Маск Кто станет «убийцей Tesla»: этих машин боится даже Илон Маск

Автомобили, которые уже сейчас составляют реальную конкуренцию машинам Tesla

РБК
Сколько можно спать? Сколько можно спать?

Еще несколько сотен лет назад европейцы спали дважды за сутки

Популярная механика
Эти продукты помогут вам укрепить иммунитет! Включите их в свой рацион уже сейчас Эти продукты помогут вам укрепить иммунитет! Включите их в свой рацион уже сейчас

Продукты, которые обеспечат организм ключевыми питательными веществами

ТехИнсайдер
В королевстве кривых зеркал: как воспитывают детей матери-нарциссы В королевстве кривых зеркал: как воспитывают детей матери-нарциссы

Что такое травма оценки и как работает нарциссическое расширение родителя

Psychologies
Огненные горы: посмотрите на 10 самых высоких вулканов в России Огненные горы: посмотрите на 10 самых высоких вулканов в России

Некоторые из этих вулканов России считаются потухшими и спящими

Вокруг света
Могут ли на одном растении вырасти разные фрукты или овощи? Ответ вас удивит Могут ли на одном растении вырасти разные фрукты или овощи? Ответ вас удивит

Вырастить богатый и разнообразный урожай можно всего лишь на паре растений!

ТехИнсайдер
«Мы поплакали мужскими слезами»: Стас Бондаренко рассказал о реакции сына на развод родителей «Мы поплакали мужскими слезами»: Стас Бондаренко рассказал о реакции сына на развод родителей

Стас Бондаренко поделился откровениями о крахе первого брака

VOICE
«Налог на яйца»: как в СССР пытались поднять рождаемость и что из этого вышло «Налог на яйца»: как в СССР пытались поднять рождаемость и что из этого вышло

В СССР существовал налог на бездетность

VOICE
«Вы уверены только в своей неуверенности»: что мешает нам двигаться вперед — история клиента психолога «Вы уверены только в своей неуверенности»: что мешает нам двигаться вперед — история клиента психолога

История клиента, который много лет только репетировал жизнь

Psychologies
Тьюринг на пальцах Тьюринг на пальцах

Откуда берутся дактилоскопические узоры и что делает их уникальными

N+1
«Что подумают люди?»: как перестать подстраиваться под других — включите пофигизм «Что подумают люди?»: как перестать подстраиваться под других — включите пофигизм

Что такое «бюджет пофигизма» и как правильно распоряжаться ресурсами

Psychologies
Как Борис Пастернак создавал и издавал роман «Доктор Живаго» Как Борис Пастернак создавал и издавал роман «Доктор Живаго»

Этот роман получил всемирное признание за границей, на родине же его запрещали

СНОБ
Вокруг света Вокруг света

Об интерьерных традициях, которые стоит перенять у жителей разных стран

Лиза
Что хочу, то и ем? Неожиданная правда об интуитивном питании Что хочу, то и ем? Неожиданная правда об интуитивном питании

Интуитивное питание направлено на то, чтобы разорвать цикл диеты

Лиза
Россия — родина жуков Россия — родина жуков

Как из одной успешной киномистификации родился миф об отце советской анимации

Weekend
Увечная тайна Увечная тайна

Как позднесоветское кино воображало и изображало Запад

Weekend
Искусство игнорировать дела. Почему важно научиться прокрастинировать Искусство игнорировать дела. Почему важно научиться прокрастинировать

Отрывок из книги «Четыре тысячи недель: Тайм-менеджмент для смертных»

СНОБ
Москва vs Петербург: краткая история пончика и пышки Москва vs Петербург: краткая история пончика и пышки

Чем отличается вкус пышек и пончиков?

СНОБ
«Слишком быстро кончил»: почему так бывает и как изменить сценарий секса «Слишком быстро кончил»: почему так бывает и как изменить сценарий секса

Что можно сделать, чтобы продлить удовольствие — себе и партнерше?

Psychologies
Худшие национальные блюда всех времен и народов Худшие национальные блюда всех времен и народов

Путеводитель по миру гурманов обновил свой рейтинг самой несъедобной еды

Maxim
Секреты Секреты

Раскрываем секреты домашней укладки феном

VOICE
Старший брат современных бананов — Старший брат современных бананов —

Современные бананы отличаются от фруктов, которыми питались люди в XX веке

ТехИнсайдер
Закрытый клуб гениев: почему гендерное неравенство в математике так сложно преодолеть Закрытый клуб гениев: почему гендерное неравенство в математике так сложно преодолеть

Неравенство в точных науках обсуждается давно. Ситуация меняется, но медленно

Forbes
Как выглядел Чебурашка в самой первой книге: ты поразишься, когда узнаешь! Как выглядел Чебурашка в самой первой книге: ты поразишься, когда узнаешь!

В первых книгах Чебурашка выглядел совсем иначе

VOICE
Древнейшие инструменты, найденные археологами, скорее всего изготовили не предки современного человека Древнейшие инструменты, найденные археологами, скорее всего изготовили не предки современного человека

Археологи обнаружили самые древние из когда-либо найденных каменных орудий

ТехИнсайдер
Все оттенки «Радуги» Все оттенки «Радуги»

Как читать главный роман Томаса Пинчона

Weekend
Ученые случайно создали уникальный тип льда с аномальными свойствами: впервые на Земле Ученые случайно создали уникальный тип льда с аномальными свойствами: впервые на Земле

Ученые создали лед с плотностью почти такой же, как у жидкой воды

ТехИнсайдер
Открыть в приложении