Российский валютный рынок в целом ждет деградация и возвращение в начало 1990-х

ForbesБизнес

Деградация рынка: как новые санкции США изменят правила валютных торгов в России

Сергей Романчук

Фото Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images

В ближайшие дни нас могут ждать значительные колебания курсов, но в более долгосрочной перспективе рост издержек операций в долларах и евро еще больше подорвет их роль как инструментов сбережений, что при прочих равных даже несколько укрепит рубль, считает заместитель председателя Биржевого совета Московской биржи в 2012–2022 годах Сергей Романчук. А вот российский валютный рынок в целом ждет деградация и возвращение в начало 1990-х

Московская биржа вместе со своей структурой, проводящей клиринг на валютном рынке, — Национальным клиринговым центром (НКЦ) была внесена 12 июня в список блокирующих американских санкций (SDN), что запрещает гражданам и компаниям США любое деловое взаимодействие с ними. Это событие из разряда давно ожидаемых, однако все равно неожиданных: предварительной утечки информации об этом подарке американцев ко Дню России, судя по всему, не было.

Естественно, Банк России и Московская биржа готовили планы на случай введения подобного рода санкций, ожидая их с 2022 года, и первые пресс-релизы не заставили себя долго ждать: биржа объявила о приостановлении торгов поставочными инструментами и расчетов по итогам торгов долларом и евро на валютном рынке, а ЦБ сообщил, что внутренний межбанковский валютный рынок продолжит свою работу. Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки. Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными. Торги фьючерсами на доллар и евро должны продолжиться.

На 30 лет назад

Однако спокойные речи регулятора и организатора торгов скрывают за собой тектонические изменения инфраструктуры рынка, который практически мгновенно совершит фазовый переход в состояние, сравнимое с ситуацией начала 90-х — до эпохи централизованной непрерывной торговли валютой на бирже. Российский валютный рынок прошел огромный путь от классического диверсифицированного межбанковского рынка к практически полностью централизованному — уникальному явлению в мировом масштабе. Ни введение европейских санкций против Национального расчетного депозитария (НРД), ни риск санкций против Московской биржи к настоящему моменту существенно не изменили российский рынок, краеугольным камнем которого оставался клиринг расчетов через НКЦ. Бодрые реляции о росте сегмента внебиржевого рынка не должны вводить в заблуждение: заключенные на альтернативных электронных площадках сделки в массе своей все равно рассчитывались через Мосбиржу.

Российский валютный рынок состоит из двух сегментов: это компании и банки, которые санкции пока не затронули, способные совершать платежи в долларах и евро и полноценно обслуживать внешнеторговую деятельность, и все остальные, попавшие под санкции, — большинство с точки зрения общего размера активов. Все крупнейшие российские банки, находящиеся под американскими санкциями, продолжают совершать операции с долларом и евро с клиентами и хеджировать свои риски с помощью валютных сделок без физической поставки валюты (свопов, форвардов и фьючерсов), с расчетами в рублях относительно бенчмарка — валютного курса, определяемого на рынке сделок с поставкой валюты на Московской бирже, либо фиксинга биржи, либо курса ЦБ.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Поиски воли Поиски воли

Можно ли спасти представление о свободе воли, не впадая в антинаучный мистицизм?

Вокруг света
Золото уходит в слитки Золото уходит в слитки

Мировая нестабильность обеспечила металл высоким спросом частников

Деньги
Наука и жизнь Наука и жизнь

Как МФТИ стал настоящей кузницей кадров для российского бизнеса

Forbes
Кагор, портвейн, мускат: что правильно пить для повышения диабетической бдительности Кагор, портвейн, мускат: что правильно пить для повышения диабетической бдительности

Почему мы так любим сладкие вина?

Forbes
Что такое субъективная бессонница и как ее лечить Что такое субъективная бессонница и как ее лечить

Не спите всю ночь? А может быть, это только ощущение?

РБК
Садовая диета Садовая диета

Какие натуральные и безопасные подкормки использовать для растений

Лиза
Почему не 100 из 100: 5 причин самоубийств из-за ЕГЭ Почему не 100 из 100: 5 причин самоубийств из-за ЕГЭ

Зачем детей пугают ЕГЭ, к чему это приводит и как поддержать подростка?

Psychologies
Едем в сказку Едем в сказку

Куда отправиться в гости к сказочным персонажам летом? Выбор огромный

Лиза
Выгнать змею из машины, победить вора - и еще 3 необычных применения для WD-40 Выгнать змею из машины, победить вора - и еще 3 необычных применения для WD-40

Для знаменитого аэрозоля WD-40 найдено уже более тысячи применений

ТехИнсайдер
История «Волчьего логова» Германа Геринга! Как под домом фашиста нашли изуродованные скелеты История «Волчьего логова» Германа Геринга! Как под домом фашиста нашли изуродованные скелеты

Под домом Германа Геринга когда-то похоронили скелеты людей

ТехИнсайдер
Эксперимент! Современные солдаты проверили, как 3500-летняя броня защищала древних греков Эксперимент! Современные солдаты проверили, как 3500-летняя броня защищала древних греков

Действительно ли древние доспехи эффективно защищали своих владельцев?

ТехИнсайдер
Посмотрите на 4000-летний лабиринт минойской цивилизации! Вот где его нашли: интересные факты Посмотрите на 4000-летний лабиринт минойской цивилизации! Вот где его нашли: интересные факты

Для чего люди минойской цивилизации строили лабиринты?

ТехИнсайдер
История одной блестки История одной блестки

Краткая история мастерской и масок «Кузница чудес»

Seasons of life
Принципы принцессы Анны Принципы принцессы Анны

О чем выборы киногероев говорят экономисту

N+1
Не только в кулинарии: 7 удивительно полезных способов использовать черный перец в быту Не только в кулинарии: 7 удивительно полезных способов использовать черный перец в быту

Неожиданные методы применения молотого черного перца в быту

ТехИнсайдер
Кто считает себя средним классом Кто считает себя средним классом

Есть ли в России средний класс и как его поддержать?

Деньги
Ученые назвали новое профилактическое средство от болезни Альцгеймера — это… сон Ученые назвали новое профилактическое средство от болезни Альцгеймера — это… сон

Как сон влияет на когнитивные способности и риск болезни Альцгеймера

ТехИнсайдер
Запрет на разноцветные программы: как в Израиле 20 лет пытались запретить цветное телевидение Запрет на разноцветные программы: как в Израиле 20 лет пытались запретить цветное телевидение

Почему в Израиле было запрещено разноцветное вещание

ТехИнсайдер
Хороший, плохой, отсутствующий: как поведение отца повлияло на твою жизнь Хороший, плохой, отсутствующий: как поведение отца повлияло на твою жизнь

Полезно понимать, как на тебя повлияли принципы родителей, в том числе отца

VOICE
Точно по Фрейду: как художники пишут королей, президентов и премьер-министров Точно по Фрейду: как художники пишут королей, президентов и премьер-министров

Почему портретистам трудно угодить героям официальных портретов?

Forbes
Рюкзак для химиотерапии и пластик из бананов: изобретения, которые сделали девочки Рюкзак для химиотерапии и пластик из бананов: изобретения, которые сделали девочки

Юные изобретательницы, которые меняют наш мир к лучшему

Forbes
Все, везде и сразу Все, везде и сразу

Как избежать «синдрома упущенного лета» и просто получать от него удовольствие

Grazia
Как Блюма Зейгарник делала открытия в психологии, несмотря на давление и репрессии Как Блюма Зейгарник делала открытия в психологии, несмотря на давление и репрессии

Большую часть жизни Блюма Зейгарник боролась с советской властью

Forbes
«Нельзя сажать за художественное творчество»: отрывок из мемуаров Зои Богуславской «Нельзя сажать за художественное творчество»: отрывок из мемуаров Зои Богуславской

Отрывок из альбома воспоминаний «Всегда, Зоя!» о Зое Богуславской

Forbes
Мифы о мультизадачности: что происходит с нашим мозгом, когда мы делаем несколько дел одновременно Мифы о мультизадачности: что происходит с нашим мозгом, когда мы делаем несколько дел одновременно

Почему многозадачность вредна для мозга?

Psychologies
Лёня Немодный: Знаковый перебор Лёня Немодный: Знаковый перебор

Зачем так часто меняют дорожные знаки?

4x4 Club
Большой бинокулярный телескоп получил самые детальные снимки Ио с Земли Большой бинокулярный телескоп получил самые детальные снимки Ио с Земли

Астрономы получили изображения поверхности спутника Юпитера Ио

N+1
Мир кончился, и это нормально Мир кончился, и это нормально

10 фильмов о конце света как стабильности

Weekend
С друзьями на поводке С друзьями на поводке

Куда чаще берут питомцев в отпуск, как оформляется проезд и сколько это стоит

Деньги
В тайском ресторане уже 50 лет варят буквально один и тот же суп! Узнайте, что в нем особенного В тайском ресторане уже 50 лет варят буквально один и тот же суп! Узнайте, что в нем особенного

Что такое тайский вечный суп?

ТехИнсайдер
Открыть в приложении